O Presidente do Fed Powell confirma que os aumentos de taxa estão fora de questão

• Powell afirmou que ninguém espera mais aumentos, pois o FOMC votou 10–2 para manter as taxas e considera a política suficientemente restritiva.

• A pressão inflacionária é principalmente impulsionada por tarifas, com o PCE core perto de 2%, dando à Fed margem para afrouxar assim que as tarifas atingirem o pico até meados de 2026.

• O crescimento permanece sólido e os empregos estão se estabilizando, enquanto Powell alertou que os déficits são insustentáveis e reafirmou a independência do Fed.

O Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na quarta-feira descartou novos aumentos de taxas após a última reunião do FOMC em Washington. O comitê votou 10–2 para manter as taxas entre 3,50% e 3,75%, sem membros apoiando um aumento. Powell afirmou que um aumento “não é a hipótese base de ninguém”, confirmando que o aperto monetário terminou e que a política agora é suficientemente restritiva.

Taxas, Inflação e a Mudança na Direção da Política

Durante a conferência de imprensa, Powell disse que a inflação permanece elevada, porém a maior parte da pressão excessiva vem de tarifas, e não da demanda. Ele observou que a inflação do PCE core, excluindo efeitos tarifários, está apenas um pouco acima de 2%. Powell acrescentou que a inflação impulsionada por tarifas deve atingir o pico até meados de 2026, e depois diminuir ainda este ano.

Como resultado, a Fed vê espaço para afrouxar a política assim que os efeitos das tarifas desaparecerem. No entanto, Powell enfatizou que as decisões serão tomadas reunião por reunião. Ele afirmou que nenhuma decisão foi tomada sobre o momento ou o tamanho de futuros cortes. Ainda assim, os responsáveis não estão mais discutindo aumentos como uma opção realista.

Powell também disse que as condições financeiras não estão mais se restringindo. Ele descreveu a política como levemente neutra ou um pouco restritiva após três cortes de taxa no ano passado. Segundo dados do Polymarket, os traders esperam que as taxas permaneçam inalteradas até a reunião do FOMC de junho.

Mercado de Trabalho, Crescimento e Preocupações Fiscais

Ao falar sobre a economia, Powell afirmou que o crescimento continua a surpreender com sua força. Ele observou que o desemprego mostra sinais de estabilização após uma suavização gradual. A taxa de desemprego ficou em 4,4% em dezembro, com pouca mudança recente.

No entanto, Powell disse que os ganhos de empregos permanecem baixos, com as folhas de pagamento caindo em média 22.000 por mês recentemente. Ele afirmou que um mercado de trabalho mais fraco justificaria cortes, enquanto a força atual apoia manter as taxas estáveis.

Powell também abordou a política fiscal, chamando o déficit orçamentário dos EUA de insustentável. Ele disse que quanto mais cedo for resolvido, melhor. Os preços do ouro subiram após essas declarações, embora Powell tenha alertado para cautela na leitura dos sinais do mercado.

Independência, Tarifas e o Caminho à Frente

Powell reafirmou a independência do Fed, dizendo que ela não foi perdida e não será comprometida. Ele afirmou que as decisões de política permanecem objetivas e não políticas. Ele se recusou a comentar sobre o dólar, observando evidências limitadas de hedge estrangeiro agressivo.

Sobre tarifas, Powell disse que elas provavelmente causam um aumento de preço pontual. Ele acrescentou que a maior parte das excessos de inflação vem de tarifas, e não da demanda. Powell também afirmou que os efeitos do fechamento devem se reverter neste trimestre, descrevendo-os como temporários. O mandato de Powell como presidente do Fed termina em maio, antes da reunião de junho.