$35 bilhões de ganhos “desapareceram”… Investidores da IBIT, todos na zona de prejuízo

A queda do Bitcoin impacta… o retorno dos investidores do IBIT também virou negativo

Recentemente, a forte queda do Bitcoin (BTC) levou pela primeira vez o retorno médio dos investidores no IBIT, ETF de Bitcoin à vista da BlackRock, a entrar na “zona de perdas”. Análises indicam que isso significa que o retorno acumulado desde o lançamento do IBIT, calculado em dólares, praticamente desapareceu.

O Diretor de Investimentos (CIO) da Unlimited Fund, uma gestora de ativos dos EUA, Bob Elliott, afirmou no dia 1 (horário local): “Devido à recente queda do Bitcoin, o preço médio em dólares do IBIT entrou na zona de perdas.” Desde a sexta-feira passada, o Bitcoin caiu para a faixa intermediária de 70 mil dólares, o que inibiu o sentimento de investimento. Com base na média ponderada em dólares, devido ao impacto de um grande fluxo de fundos em alta, o retorno de todos os investidores do IBIT virou negativo.

De acordo com o gráfico compartilhado por Bob Elliott, até o final de janeiro, o retorno acumulado do IBIT virou levemente negativo. Embora alguns investidores que compraram na baixa inicial do ETF possam ainda ter lucros, devido ao grande fluxo de fundos em alta, o retorno ponderado em dólares de forma geral já é negativo.

Isso contrasta fortemente com alguns meses atrás. Em outubro do ano passado, quando o Bitcoin atingiu seu recorde histórico, o retorno acumulado de referência em dólares do IBIT foi estimado em cerca de 35 bilhões de dólares (aproximadamente 50,82 trilhões de won sul-coreanos).

Queda no retorno, entusiasmo por investimentos em Bitcoin esfria rapidamente

O IBIT é considerado o produto da linha de ETFs da BlackRock que mais cresce. Em poucos meses após o lançamento, sua gestão de ativos ultrapassou 70 bilhões de dólares (aproximadamente 101,64 trilhões de won), estabelecendo um recorde de menor tempo até esse marco. Até outubro do ano passado, apenas as taxas de retorno superaram em 25 milhões de dólares (aproximadamente 363 milhões de won) o segundo ETF da BlackRock em classificação interna.

No entanto, com a recente queda do preço do Bitcoin, o valor líquido patrimonial (NAV) do IBIT também caiu, e o retorno médio dos investidores diminuiu. Segundo dados do Yahoo Finance, o valor do IBIT nas últimas semanas tem se comportado de forma semelhante à tendência fraca do mercado de Bitcoin como um todo.

Há preocupações de que essa mudança para retorno negativo possa levar a uma redução do entusiasmo de investimento e à saída de fundos. Na prática, de acordo com dados da CoinShares, na semana até 25 de janeiro, cerca de 1,73 bilhão de dólares (aproximadamente 2,5131 trilhões de won sul-coreanos) saíram de produtos de investimento em ativos digitais globais. Entre eles, apenas fundos de Bitcoin tiveram uma saída líquida de cerca de 1,1 bilhão de dólares (aproximadamente 1,5972 trilhões de won). Essa foi a maior saída semanal desde meados de novembro do ano passado.

A CoinShares analisou no relatório: “A expectativa de redução de juros, a tendência de queda contínua e a falta de confiança de que o Bitcoin continuará a ser uma proteção contra a inflação, ou seja, uma alternativa à ‘desvalorização monetária’, levaram a uma grande fuga de fundos.”

Falta de expectativa de ‘proteção contra a inflação’… em comparação com o ouro

O Bitcoin foi considerado por um tempo uma alternativa de ativo seguro semelhante ao ouro. Isso porque sua oferta é fixa e, em cenários de inflação, pode servir como reserva de valor. Mas, até agora, na alocação de fundos, o ouro ainda domina.

Durante uma tendência de alta que durou mais de um ano, o ouro atingiu recentemente um novo recorde, ultrapassando 5400 dólares por onça troy (aproximadamente 785 milhões de won sul-coreanos). Em contrapartida, o Bitcoin caiu de seu pico, sendo avaliado como incapaz de atender às expectativas dos investidores.

A recente mudança do retorno do IBIT para negativo reforça a cautela com o investimento em Bitcoin. O mercado está atento a quanto a demanda de compra gerada pelos ETFs poderá ajudar na recuperação futura do mercado ou se se transformará em uma tendência contínua de saída de fundos.

💡 “Era de retorno ‘negativo’, por favor, vá além dos números atuais e compreenda a estrutura”

No momento em que o retorno do ETF de Bitcoin virou negativo, o que os investidores precisam não é de uma visão de ‘seguir os números’, mas de uma compreensão penetrante da ‘estrutura’.

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