26 de fevereiro de notícias, à medida que o preço do Bitcoin recupera para a faixa de 68.000 a 70.000 dólares, a Strategy, que ganhou fama por acumular grandes quantidades de moedas, enfrenta agora uma caça de posições vendidas. Dados mostram que a empresa atualmente é a maior companhia de grande capitalização nos EUA com maior proporção de posições vendidas, com cerca de 14% do valor de mercado em short, equivalente a quase 6 bilhões de dólares em posições vendidas.
Sob a liderança de Michael Saylor, a Strategy implementou desde 2020 o “modelo de tesouraria de Bitcoin”, financiando a compra de Bitcoin por meio da emissão de ações e títulos conversíveis, criando uma exposição alavancada. Essa estratégia gerou retornos surpreendentes na última alta do mercado, com o preço das ações subindo de 12 dólares para mais de 473 dólares em novembro de 2025, superando significativamente o próprio Bitcoin.
No entanto, desde que o Bitcoin atingiu seu pico em outubro de 2025 e recuou quase 50%, o preço das ações da Strategy também sofreu pressão, acumulando uma queda de 60% nos últimos seis meses, atualmente rondando os 135 dólares. Apesar de a empresa ainda possuir 717.722 Bitcoins, com um valor de mercado de aproximadamente 47 bilhões de dólares, o mercado questiona a sustentabilidade de seu modelo de alta alavancagem, com uma redução evidente na margem de valorização.
De acordo com o relatório de monitoramento de fundos de hedge da Goldman Sachs divulgado em 20 de fevereiro, a Strategy lidera a lista de empresas com valor de mercado superior a 25 bilhões de dólares em posições vendidas, com um número limitado de fundos de hedge detendo suas ações — apenas 63 instituições, representando cerca de 3% do capital social. A alta na proporção de posições vendidas é vista como uma expressão concentrada do mercado sobre os riscos do “modelo de reserva de Bitcoin corporativa”.
No setor, também há sinais de arrefecimento do conceito de tesouraria de Bitcoin. Dados indicam que a Strategy responde por mais de 99% do volume líquido de compra de Bitcoin por empresas atualmente, enquanto a maioria das outras companhias listadas parou de aumentar suas posições. O preço do Bitcoin oscila na faixa de 66.000 a 70.000 dólares, muito abaixo do pico de mais de 120.000 dólares, pressionando a estrutura de ativos e passivos de empresas alavancadas.
Diante de um cenário de preços de Bitcoin estagnados e alto endividamento corporativo, o desempenho da Strategy tornou-se um indicador importante para observar os riscos e retornos do modelo de acumulação de Bitcoin por empresas. Se as apostas de venda a descoberto terão sucesso dependerá da próxima tendência do Bitcoin e da reavaliação do mercado sobre a alocação de ativos de alta alavancagem em Bitcoin.
Isenção de responsabilidade: As informações contidas nesta página podem ser provenientes de terceiros e não representam os pontos de vista ou opiniões da Gate. O conteúdo apresentado nesta página é apenas para referência e não constitui qualquer aconselhamento financeiro, de investimento ou jurídico. A Gate não garante a exatidão ou o carácter exaustivo das informações e não poderá ser responsabilizada por quaisquer perdas resultantes da utilização destas informações. Os investimentos em ativos virtuais implicam riscos elevados e estão sujeitos a uma volatilidade de preços significativa. Pode perder todo o seu capital investido. Compreenda plenamente os riscos relevantes e tome decisões prudentes com base na sua própria situação financeira e tolerância ao risco. Para mais informações, consulte a
Isenção de responsabilidade.
Related Articles
Glassnode: A pressão de venda do Bitcoin aliviou-se, a procura institucional ainda está em fase de teste
PANews 6 de março de 2024 - A Glassnode publicou uma análise na plataforma X indicando que a tendência de saída de fundos do ETF de Bitcoin à vista já estabilizou. A tendência de fluxo líquido de 14 dias virou para alta, indicando que, à medida que o Bitcoin ultrapassa os 70.000 dólares, a pressão de venda está a diminuir. A procura institucional ainda está numa fase de exploração, mas sinais de reacumulação inicial estão a surgir.
GateNews16m atrás
Estes quatro gráficos mostram que o preço do BTC está formando um fundo
Embora o Bitcoin (BTC) esteja atualmente a negociar a menos de 42% do seu máximo histórico de $126.000, alguns sinais técnicos sugerem que a faixa de preço entre $60.000 e $72.000 pode tornar-se um suporte importante, marcando um novo fundo antes de o mercado entrar numa fase de recuperação sustentável.
O preço do BTC caiu fortemente a
TapChiBitcoin24m atrás
Refluxo de fundos para ETFs de Bitcoin, após o conflito entre Irã e EUA, o BTC substitui o ouro como ativo de refúgio?
O ETF de Bitcoin à vista continua a atrair fluxos de capital após o conflito entre os EUA e o Irã, apontou um analista da Bloomberg. Desde o início do evento, o Bitcoin subiu 12%, enquanto o ouro caiu, levantando dúvidas sobre a sua posição como ativo de refúgio. O analista destacou que as oscilações de preço de curto prazo não devem ser interpretadas de forma excessiva, podendo refletir mudanças no sentimento do mercado e realização de lucros.
ChainNewsAbmedia44m atrás
Hyperliquid BTC posição de Longo TOP1 restante de apenas 729 dólares será liquidada
PANews 6 de março de notícias, de acordo com o analista on-chain @ai\_9684xtpa, a posição TOP1 de long Hyperliquid BTC está com apenas 729 dólares restantes antes de ser liquidada. O endereço 0x1bf…9547e atualmente possui 731,73 BTC em uma posição de compra de 40x, preço de abertura de 71441 dólares, preço de liquidação de 70200 dólares, com uma perda não realizada de 37,5 mil dólares. Desde março, esse endereço também tem feito contratos de BTC de alta frequência, com posições longas e curtas, acumulando um lucro de 64,4 mil dólares.
GateNews47m atrás
