Arthur Hayes: Dívida Fiat e IA impulsionam o próximo mercado altista (com PPT)

Tópico do discurso: Impressão de dinheiro, IA e criptografia: alimentando uma mania épica de mercado em alta

Compilação e compilação: Golden Finance

De 13 a 14 de setembro de 2023, a conferência Token 2049 foi aberta em Cingapura. O fundador da BitMEX, Arthur Hayes, fez um discurso intitulado “Impressão de dinheiro, IA e criptografia: alimentando uma mania épica de mercado em alta”. A Golden Finance comentou sobre esta conferência realizada em- relatórios de acompanhamento do site ao longo de todo o processo e compilou o conteúdo do discurso de Arthur Hayes da seguinte forma:

• Indústria criptográfica = liquidez de moeda legal + tecnologia

Primeiro discutirei a dívida e a IA em um nível macro, depois discutirei um nível micro e apresentarei por que gosto do Filecoin. Esta palestra é sobre minha ampla estrutura de valor das criptomoedas, ou seja, questões relacionadas à liquidez e tecnologia da moeda fiduciária no ecossistema tecnológico. Na última década, um dos dois sempre foi a razão para iniciarmos um mercado em alta, mas ainda não experimentamos um mercado em alta criado por ambos ao mesmo tempo.

Deixe-me primeiro explicar por que acho que o próximo mercado altista começará no início de 2024 - será o maior mercado altista em criptomoedas e até mesmo em ativos de risco desde a Segunda Guerra Mundial e a Grande Depressão.

O que é PIB? Recebi isso de Robin Paul, que é crescimento populacional, produtividade e dívida.

Quero concentrar-me nos bebés (população e demografia) e na dívida (emissão de moeda). Os ricos não têm muitos filhos - as razões para este fenómeno são muitas, como mostra a figura, estamos a entrar num período de défice de crescimento populacional, o que é um problema muito grande, estamos a pedir emprestado ao futuro para construir hoje e esperança para o futuro Mais pessoas vêm preencher este crescimento para que a actividade económica possa continuar.

Mas e se não houver crianças suficientes, como pagaremos a dívida através do crescimento económico? Que soluções os bancos centrais e os governos têm?

Nosso segredo para manter o PIB é imprimir dinheiro.

Conforme mostrado na figura, este é um gráfico do Banco Mundial sobre a dívida global e o PIB, que aumentou de 110% em 1970 para 360% em 2022. Não é apenas o número de 360% que assusta, a aceleração é a coisa mais assustadora. Nossa taxa de crescimento aumentou de 256% para 360% em apenas dois anos, de 2020 a 2022.

Numa perspectiva global, estamos nas fases finais de um desastre de dívida e estamos a acelerar a emissão de dívida para compensar o crescimento económico inexistente.

Embora estejamos em Singapura, estamos todos no sistema do dólar dos EUA e as políticas monetárias da maioria dos países são um reflexo das políticas financeiras dos EUA. Portanto, passo muito tempo discutindo o Federal Reserve e a política financeira dos EUA.

Aqui está um gráfico dos vencimentos da dívida dos EUA. Em 2026, os Estados Unidos terão quase 8 biliões de dólares em títulos e os Estados Unidos têm de encontrar alguém disposto a aceitar esta dívida. Se o mundo enfrenta um problema de demasiada dívida e falta de gente, quem irá comprar a dívida?

Quando um governo tem muita dívida que precisa de ser emitida, mas não há um número suficiente de pessoas dispostas a comprá-la, o governo resolverá o problema imprimindo dinheiro.

Portanto, quando olhamos para a questão da liquidez da moeda fiduciária de uma perspectiva global e da perspectiva dos Estados Unidos, o emissor da moeda de reserva, este é o maior mercado para a emissão de moeda, e ninguém quer comprar estas obrigações.

Novas tecnologias impulsionadas pela IA estão em desenvolvimento e a IA requer criptomoedas

O próximo tópico mudará da moeda legal para a tecnologia e explorará o tema da IA.

Ontem participei de um almoço com gestores de ativos globais, family offices e vendedores de patrimônio. A questão em que todos estão mais confiantes deveria ser a IA. Cerca de 75% das pessoas mencionaram que a IA e a IA são a tendência de desenvolvimento futuro.

Cada época tem os seus próprios temas: em 2000, a Internet dominava o mundo; em 1929, a rádio e os caminhos-de-ferro dominavam o mundo. Em diferentes ciclos, focamos em tecnologias emergentes que irão revolucionar a vida das pessoas. O mesmo vale para IA. Desde a invenção da Internet informática até ao presente, a popularidade dos computadores levou à rápida modernização da civilização humana, o que também pode explicar porque é que os investidores estão tão preocupados com a IA.

Que mudanças os computadores pensantes trariam para a nossa civilização? A IA pode criar trilhões de dólares em valor.

Um ponto positivo nos últimos seis meses foi o Chat GPT, indiscutivelmente a tecnologia adotada mais rapidamente na história da humanidade. Por que as empresas iniciantes estão falando em adotar grandes modelos de linguagem (modelos LLM) em uma área específica para melhorar a produtividade dos produtos da empresa.

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Atualmente, a ação líder no campo de IA é a NVIDIA. Desde que a NVIDIA lançou produtos disponíveis para consumo público, o preço das ações da NVIDIA aumentou aproximadamente 200%, com uma relação preço/lucro de 100 vezes. Mas isso é ridículo, quanto lucro a NVIDIA precisaria obter em 5 a 10 anos para atingir sua avaliação atual. Concordo com algumas pessoas que o preço das ações da NVIDIA é uma bolha, e essa bolha será maior.

Portanto, por um lado, a subpopulação e a grande liquidez fiduciária impulsionada pela dívida criam um mercado altista, por outro lado, a IA também impulsionará um mercado altista tecnológico. Penso que a IA é uma unidade económica individual que não se preocupa com as regulamentações humanas, por isso os governos não podem matar a IA à força. Embora os computadores possam ser eliminados, isso também destruiria as nossas ligações sociais, e não creio que um único governo possa punir a IA. Portanto, um mercado altista impulsionado pela subpopulação e pela crescente liquidez fiduciária devido a grandes quantidades de dívida + um mercado altista tecnológico impulsionado pela IA (a IA requer criptografia, então o espaço criptográfico também é um mercado altista) = felicidade dupla.

O que a IA precisa? A IA requer poder de computação e armazenamento de dados. Quando penso em como os portfólios e os family offices estão entrando na IA, já estou perdendo as melhores oportunidades para investir em startups que estão atualmente em ascensão. Não poderei obter liquidez até 2026-2027, porque leva de 5 a 7 anos para uma empresa lançar seu próprio produto maduro, então preciso encontrar algumas aplicações que possam ser implementadas imediatamente.

Novas tecnologias impulsionadas pela IA estão em desenvolvimento e a IA requer criptomoeda. A alimentação da IA é composta principalmente de poder de computação (da NVIDIA e semicondutores) e armazenamento de dados. O mercado de armazenamento de dados atingirá US$ 472 bilhões em 2030.

Agora, compro ações da NVIDIA com lucro 100 vezes maior, mas ainda consigo pensar no armazenamento de dados e possivelmente em problemas relacionados à criptomoeda.

No futuro, muitas instituições de capital de risco poderão dizer que querem investir em fundos de IA.No futuro, muitos materiais promocionais de IA poderão ter centenas de bilhões de dólares em investimentos. Mas se não conseguirmos explicar o que a IA vai resolver, essencialmente, nenhum destes projetos funcionará.

Em 2022, a procura esperada de armazenamento de dados da IA é de 90,17 mil milhões de dólares, que crescerá para 472,47 mil milhões de dólares até 2030.

Por que a IA precisa de armazenamento descentralizado? A gestão centralizada de dados sofre dos seguintes problemas: má gestão de dados; falta de controle/transparência sobre os dados; preços predatórios e opacos. Fundamentalmente, a IA criará uma oportunidade para armazenamento descentralizado.

Agora preciso de uma shitcoin, que precisa atender a três aspectos: 1. Deve ser um token listado; 2. Caiu mais de 90% desde o ponto alto em 2021; 3. Deve estar diretamente relacionado à alimentação de IA, e o Filecoin atende a esses três padrões.

A IA precisa de armazenamento descentralizado e o Filecoin é uma solução.

**Por que possuo o Filecoin? **

Filecoin, considerada uma criptomoeda sem valor, caiu quase 99% desde seu pico de US$ 300 até seu preço atual de US$ 3. Mas as pessoas ainda usam o Filecoin.

No segundo trimestre de 2023, a utilização do Filecoin aumentou para 7,6% da capacidade de armazenamento.

Existem clientes reais que utilizam a rede Filecoin e há armazenamento de dados na rede, portanto ainda há muito espaço de mercado. Embora existam atualmente soluções centralizadas da AWS, se os usuários valorizarem os benefícios da descentralização de dados no futuro, o mercado de armazenamento descentralizado terá mais espaço para desenvolvimento.

Afirmei brevemente por que o Filecoin aumentará significativamente e eu mantenho o Filecoin.