Uma rápida olhada nos detalhes dos cinco principais regulamentos de ativos virtuais nos Emirados Árabes Unidos

Autor: Bowen, Fonte: Bailu Lounge

A conformidade é um foco merecido para a indústria cripto em 2023, e isso é verdade para os mercados globais.

Em 15 de novembro, a notícia da oferta pública inicial (IPO) das ações de AED 1,36 bilhão (US$ 370 milhões) do Phoenix Group na Bolsa de Valores de Abu Dhabi (ADX) mais uma vez chamou a atenção para o Oriente Médio.

Nos últimos anos, os Emirados Árabes Unidos promoveram ativamente o desenvolvimento da indústria de ativos virtuais no Oriente Médio, incluindo o funcionário dos Emirados Árabes Unidos, o Emirado de Dubai, bem como zonas francas financeiras, como Abu Dhabi Global Market e Dubai International Financial Centre, e introduziram diferentes estruturas regulatórias para atender às necessidades globais.

Se o Phoenix Group concluir com sucesso a listagem, isso significará que a primeira entidade de criptomoeda e blockchain será listada no mercado de ações do Oriente Médio, e também lembra aos investidores que eles ainda precisam se concentrar no mercado do Oriente Médio representado pelos Emirados Árabes Unidos e procurar mais oportunidades de alta qualidade.

O ambiente regulatório para atividades de ativos virtuais nos Emirados Árabes Unidos é complexo e há muitas autoridades. Na seção seguinte, analisaremos brevemente as cinco principais estruturas regulatórias nos Emirados Árabes Unidos para ajudar os leitores a entender melhor o ambiente regulatório nos Emirados Árabes Unidos e identificar projetos de alta qualidade.

5 Principais Quadros Regulamentares em Paralelo

Hoje, a região MENA é a sexta maior criptoeconomia, com aproximadamente US$ 389,8 bilhões em transações on-chain entre julho de 2022 e junho de 2023, representando quase 7,2% do volume global de negociação. Isso se deve em grande parte a uma série de medidas regulatórias nos níveis local e federal nos Emirados Árabes Unidos, o país representativo do Oriente Médio, que criou um excelente ambiente para o crescimento sustentável da indústria de ativos virtuais no Oriente Médio.

Atualmente, as empresas que se candidatam aos Emirados Árabes Unidos, ou estão no processo de fornecer serviços de ativos virtuais nos Emirados Árabes Unidos, precisarão lidar com um ambiente regulatório complexo composto por vários reguladores. Dependendo da atividade proposta e da localização geográfica do alvo desses serviços, estas instituições têm mandatos regulamentares diferentes.

Atualmente, existem 5 principais marcos regulatórios que regem a prestação de serviços de ativos virtuais nos Emirados Árabes Unidos, incluindo:

(i) Regulamentos Federais promulgados nos termos da Resolução do Conselho de Ministros n.º 111 sobre Ativos Virtuais;

(ii) Regulamentos da Zona Franca Financeira do Centro Financeiro Internacional do Dubai (DIFC)

(iii) Regulamentos da Zona Franca Financeira do Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM);

(iv) os regulamentos aplicáveis no Emirado do Dubai (excluindo DIFC) sob a alçada da recém-criada Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais do Dubai (A);

**(v) Quadro de licenciamento para empresas de criptomoedas aplicável à Multi Commodities Centre Free Zone (DMCC) do Dubai. **

Ao abrigo de diferentes quadros regulamentares, existem diferenças na entidade licenciante, jurisdição, condições de incorporação, taxas de registo e manutenção e tipos de atividades reguladas de ativos virtuais.

Código de Ativos Virtuais de Regulamentos Federais

De acordo com os regulamentos federais, as entidades licenciadas são os Emirados Árabes Unidos e a Autoridade Reguladora de Commodities (SCA) e o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos**, e a jurisdição abrange todos os terrenos, exceto o Centro Financeiro Internacional de Dubai (DIFC) e o Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM).

Para aqueles na indústria de ativos virtuais que estão sujeitos a regulamentos federais, é necessário ter uma entidade corporativa dentro do território dos Emirados Árabes Unidos e ter aprovação legal da autoridade de licenciamento comercial relevante;

Dependendo da atividade subjacente de ativos virtuais realizada, uma taxa de licença inicial variando de AED 53.000 a AED 505.000 (US$ 14.000 a US$ 137.000) e taxas de revisão de aplicativos serão pagas. Além disso, diferentes custos de manutenção de licenças serão incorridos dependendo das atividades relacionadas aos ativos virtuais.

De acordo com os regulamentos federais, as categorias de atividades de ativos virtuais que se concentram na regulamentação incluem: serviços de corretagem, serviços de consultoria de ativos virtuais, sistema de negociação de câmbio/multilateral (MTF), custódia de ativos virtuais, gerenciamento de ativos virtuais, transações de investimento como principal, etc., e é importante notar que as atividades relacionadas a NFT não são regulamentadas.

Além disso, o SCA restringe os tipos de ativos virtuais que podem ser aceitos, e apenas ativos virtuais que estão na lista de aceitação de ativos virtuais podem ser incluídos no regulamento.

******DIFC Zona Franca Financeira ****** (DIFC) ****** Regulamentos ****

Dentro da DIFC Financial Free Zone, a entidade licenciada é a Dubai Financial Services Authority (DFSA) e tem jurisdição sobre todo o território do Dubai International Financial Centre.

Para um profissional de ativos virtuais de um DIFC, a entidade corporativa deve estar dentro do DIFC e a empresa deve ter uma pessoa jurídica, conforme definido na Lei das Empresas DIFC;

Em termos de custos de licença, existe uma taxa de licença inicial que varia entre 15 000 e 175 000 dólares e custos de manutenção da licença diferentes consoante a atividade a realizar.

De acordo com os regulamentos DIFC, as principais categorias de atividades de ativos virtuais a serem reguladas incluem: **serviços de corretagem, serviços de consultoria de ativos virtuais, sistema de negociação de câmbio/multilateral (MTF), custódia de ativos virtuais, gerenciamento de ativos virtuais, transações de investimento como principal, etc., **atividades relacionadas a NFT também estão excluídas do escopo da regulamentação.

Como os regulamentos federais, o DFSA limita os tipos de ativos virtuais que podem ser aceitos, e apenas ativos virtuais aceitos podem ser regulados e usados em circulação no DIFC.

Regulamentos da Zona Franca Financeira (ADGM) do Mercado Global de Abu Dhabi**

A Zona Livre Financeira do Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM) é licenciada pela Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros (FSRA) e tem jurisdição sobre o Mercado Global de Abu Dhabi e a Ilha Al Maria.

Semelhante ao DIFC. Para o profissional de ativos virtuais do ADGM, a ** entidade corporativa deve estar no ADGM, e a empresa deve ter uma pessoa jurídica, conforme definido na Lei das Empresas ADGM;**

Dentro do ADGM, a taxa de licença inicial varia de US$ 20.000 a US$ 145.000, e os custos de manutenção variam dependendo da atividade.

De acordo com os regulamentos ADGM, as principais categorias de atividades de ativos virtuais a serem reguladas incluem: **Serviços de corretagem, serviços de consultoria de ativos virtuais, sistemas de negociação de bolsa/multilateral (MTFs), custódia de ativos virtuais, gestão de ativos virtuais, transações de investimento como principais, etc.;

Ao contrário dos dois marcos regulatórios anteriores, o ADGM não aprova criptoativos de acordo com o tipo de criptoativos (por exemplo, Bitcoin, Ethereum), mas com base em diferentes entidades corporativas, e os criptoativos aprovados podem ser circulados e usados dentro do ADGM.

Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai (A)

A Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai é a entidade licenciada com jurisdição sobre todo o Emirado de Dubai, excluindo o DIFC.

Para os profissionais, a realização de atividades relacionadas com VA requer uma entidade corporativa no Emirado do Dubai e a aprovação de A.

Em termos de custos, a taxa de licença inicial varia de AED 40.000 a AED 100.000 (US$10.800 a US$27.200), e as taxas de manutenção da licença e os custos contínuos variam dependendo da atividade em questão.

As categorias de atividades de ativos virtuais que se concentram na regulamentação incluem:**Serviços de corretagem, serviços de consultoria de ativos virtuais, sistema de negociação de câmbio/multilateral (MTF), custódia de ativos virtuais, gerenciamento de ativos virtuais, negociação de investimentos como principal e atividades relacionadas a NFT. **

As restrições de A sobre criptoativos são relativamente livres, e não há uma lista de ativos virtuais aceitos, mas, ao mesmo tempo, A mantém o direito de circular e usar certos criptoativos (como tokens de projetos anônimos e de alto risco).

Dubai Multi Commodities Centre (DMCC) Estrutura de Licenciamento de Negócios de Criptomoedas

O Dubai Multi Commodities Centre (DMCC) é a entidade licenciadora e tem jurisdição sobre todo o Emirado do Dubai, excluindo o DIFC.

O profissional** precisa ser uma entidade corporativa dentro do DMCC, que deve ser uma corporação DMCC, ou uma filial de uma empresa não-DMCC**.

Em termos de custos de registro, as jurisdições DMCC têm uma taxa de licença inicial fixa de aproximadamente AED 35.000 (aproximadamente US$ 9.500), enquanto os custos de manutenção continuam a variar dependendo da atividade realizada.

Muito diferente de outras grandes estruturas, o DMCC regula apenas dois tipos de atividades: NFT e transações de investimento como principal, e outros tipos de atividades não estão dentro do escopo de conformidade, e como os tipos de atividades de ativos virtuais compatíveis são limitados, não há mais restrições sobre os ativos virtuais que podem ser fornecidos e distribuídos.

**No geral, a estrutura regulatória geral nos Emirados Árabes Unidos é muito flexível, e os profissionais podem auto-registrar as licenças necessárias de acordo com os diferentes negócios em que precisam se envolver, de modo a maximizar o apoio à inovação e promoção de negócios, e também é essa iniciativa que torna os Emirados Árabes Unidos muito propensos a se tornar o próximo centro global da indústria de ativos virtuais, atraindo várias partes do projeto e instituições para se estabelecerem. **

Para a indústria de ativos virtuais, a abordagem regulatória flexível também é um modelo para os países no mercado global aprenderem. A criação de quadros regulamentares diferentes e alternativos para diferentes profissionais é suscetível de ser uma forma eficaz de permitir uma maior inovação financeira