O lendário investidor Munger faleceu e como ele via as criptomoedas e a IA antes de sua morte

Fonte: Golden Finance, CNN, CNBC, Reuters;

Conhecido por seu papel como vice-presidente da Berkshire Hathaway e por sua estreita colaboração com Warren Buffett, Munger é uma lenda no mundo das finanças e investimentos. Warren Buffett disse em um comunicado: "A Berkshire Hathaway não estaria onde está hoje sem a inspiração, sabedoria e envolvimento de Charlie. "**

Munger é o vice-presidente da Berkshire Hathaway e um de seus maiores acionistas, com ações avaliadas em aproximadamente US$ 2,1 bilhões em 2 de março de 2022. No início de 2023, seu patrimônio líquido total era de cerca de US$ 2,5 bilhões. Munger criticou repetidamente criptomoedas e IA durante sua vida.

Primeiro, Munger e seu povo

Charles Thomas Munger, apelidado de “Charlie”, nasceu em 1 de janeiro de 1924, em Omaha, Nebraska. Seu pai, Alfred, era advogado, e sua mãe, Florence Florence “Toody” veio de uma família rica. Como Buffett, Munger trabalhou na mercearia do avô de Buffett quando ele era mais jovem, mas os dois futuros parceiros só se conheceram anos mais tarde. **

Aos 17 anos, Munger trocou Omaha pela Universidade de Michigan. Dois anos mais tarde, em 1943, aos 19 anos, Munger deixou a Universidade de Michigan para servir no Exército dos EUA durante a Segunda Guerra Mundial, de acordo com a biografia de Janet Lowe de 2003, “Damn the Right!” Após a guerra, Munger frequentou a Harvard Law School e graduou-se magna laude em 1948 e mudou-se para o sul da Califórnia, onde exerceu advocacia no ramo imobiliário.

Os militares enviaram-no para estudar meteorologia no Instituto de Tecnologia da Califórnia, em Pasadena. Na Califórnia, apaixonou-se pela colega de quarto de sua irmã no Scripps College, Nancy Huggins, com quem se casou em 1945. Embora Munger nunca tenha concluído sua graduação, ele se formou magna laude na Harvard Law School em 1948, e o casal voltou para a Califórnia.

Munger e sua esposa tiveram três filhos, as filhas Wendy e Molly, e o filho Teddy, que morreu de leucemia quando tinha 9 anos de idade. Os Mungers divorciaram-se em 1953.

Dois anos depois, ele se casou com Nancy Barry, e os dois se conheceram em um encontro às cegas em um restaurante de jantar de frango. O casal teve quatro filhos: Charles, Emily, Barry e Phillip. Ele também era o padrasto de seus outros dois filhos, William Harold Bothwick e David Bothwick.

Exerceu advocacia imobiliária na Califórnia. Fundou a sociedade de advogados Munger, Tolles & Olson em 1962 e concentrou-se na gestão de investimentos na Wheeler, Munger & Co., um fundo de hedge que fundou nesse mesmo ano.

“Estou orgulhoso de ser um menino de Omaha”, disse Munger em uma entrevista de 2017 com Dean Scott Deru, presidente da Michigan Ross School of Business. “Às vezes uso o velho ditado: ‘Tiraram este rapaz de Omaha, mas nunca tiraram Omaha deste rapaz’.” "Todos esses valores antiquados – família em primeiro lugar; Você é capaz de ajudar os outros quando eles estão em apuros; prudente e sábio; A obrigação moral de permanecer racional é mais importante do que qualquer outra coisa – mais importante do que rico, mais importante do que importante – é uma obrigação moral absoluta. "**

Na Califórnia, ele trabalhou com Franklin Otis Booth, um membro da família fundadora do Los Angeles Times, em uma prática imobiliária. Um de seus primeiros empreendimentos foi um lucrativo projeto de condomínio na propriedade do avô de Booth em Pasadena. (Booth, que morreu em 2008, foi apresentado a Buffett por Munger em 1963 e tornou-se um dos maiores investidores da Berkshire.) ）

“Tenho cinco projetos imobiliários”, disse Munger a Drew. "Eu fiz isso por alguns anos ao mesmo tempo e, em apenas alguns anos, eu tinha de US$ 3 milhões a US$ 4 milhões. "

**Munger fechou o hedge fund em 1975. Três anos mais tarde, tornou-se vice-presidente da Berkshire Hathaway. **

Segundo, Warren Buffett e Munger

Em 1959, aos 35 anos, Munger retornou a Omaha para encerrar o escritório de advocacia de seu falecido pai. Foi então que um dos clientes investidores de Buffett o apresentou a Buffett, que tinha 29 anos na época. Os dois acertaram e mantiveram contato, apesar de estarem a meio continente de distância.

Em 1977, Warren Buffett recordou numa entrevista ao Omaha World Herald: "Éramos muito semelhantes no nosso pensamento, e era assustador. Ele foi a pessoa mais inteligente e de bom gosto que eu já conheci. "**

Munger juntou-se oficialmente à Berkshire Hathaway como vice-presidente em 1978 e, durante a maior parte de sua carreira, ele foi mais conhecido como o adjunto brincalhão de Buffett, muitas vezes oferecendo conselhos contundentes sobre o mercado de ações e a economia.

Ele é conhecido por seu humor incisivo, que encanta grandes fãs da Berkshire Hathaway. “Não seríamos tão ricos se as pessoas não cometessem erros com frequência”, disse Munger na reunião anual de acionistas da Berkshire Hathaway em 2015.

Em 2018, Warren Buffett disse a Becky Quick, da CNBC: “Nunca tivemos uma discussão desde que nos conhecemos, e já se passaram quase 60 anos”. Charlie me deu o presente final. Ele me fez uma pessoa melhor do que todos os outros. **… Com o tempo, ele me deu muitos bons conselhos. … Minha vida mudou para melhor por causa de Charlie. "

Buffett observou em 2021 que, após o primeiro encontro, ele sabia que "não vou encontrar ninguém assim novamente… Nós acertamos. "**

A convergência das duas ideias centra-se no value investing, ou seja, as ações são escolhidas porque parecem estar subvalorizadas com base nos fundamentos de longo prazo da empresa.

Munger disse uma vez: “Todos os investimentos inteligentes são investimentos de valor – você recebe mais do que dá”. "É preciso valorizar um negócio para valorizar uma ação. "

O CEO da Berkshire Hathaway, Warren Buffett (à esquerda), e o vice-presidente Charlie Munger participam da Reunião Anual de Acionistas de 2019 em Omaha, Nebraska, em 3 de maio de 2019.

Mas no início de 2020, a Berkshire sofreu um enorme prejuízo de US$ 50 bilhões no primeiro trimestre, e Munger e Buffett foram mais conservadores do que quando investiram nos EUA durante a Grande Recessão. Companhias aéreas e instituições financeiras como Bank of America e Goldman Sachs foram duramente atingidas pela crise econômica.

Munger disse ao Wall Street Journal em abril de 2020: "Bem, eu diria que, quando o pior tufão de todos os tempos, éramos basicamente como o capitão de um navio. "Só queremos sobreviver ao tufão, e vamos sair dele com muita liquidez. ** Não vamos brincar ‘Oh gosh, oh gosh, vai acabar tudo, vamos colocar 100% das nossas reservas’ [para comprar um negócio]. "

3. As opiniões de Munger sobre criptomoedas e IA durante sua vida

Munger fez vários comentários críticos sobre criptomoedas e Bitcoin durante sua vida, e também alertou sobre o exagero da IA.

1. Munger não está otimista com criptomoedas

Munger vê os criptoativos como uma invenção financeira desestabilizadora e improdutiva e compara o Bitcoin a uma “bola fedorenta” jogada na receita refinada das finanças tradicionais, enfatizando a importância do dinheiro forte na transição de sociedades primitivas para civilizações avançadas, observando que a solidez do dinheiro é sempre primordial, seja uma concha ou uma moeda de ouro. "Não me coloquem falando sobre Bitcoin, esse é o investimento mais burro que eu já vi. A maior parte destes investimentos irá a zero. "**

Munger estava envergonhado da abordagem regulatória frouxa do governo dos EUA até agora, pedindo uma proibição total das criptomoedas e chamando aqueles que acreditam em criptomoedas de “idóis”. Charlie Munger disse que as criptomoedas são muito estúpidas e perigosas, e que é completamente errado para o governo dos EUA permitir isso, e eu não ficaria orgulhoso que os EUA permitam criptomoedas, e eu acho que as criptomoedas são ‘merda’.

Charlie Munger publicou um artigo no Wall Street Journal em 1º de fevereiro intitulado “Por que os EUA deveriam proibir criptomoedas”. Nos últimos anos, empresas privadas nos Estados Unidos emitiram milhares de criptomoedas, grandes e pequenas, que podem ser negociadas publicamente sem aprovação prévia do governo, disse o artigo. E isso também leva a brechas no mercado, causando especulação frenética, o que leva a enormes perdas. Porque em alguns casos, uma grande parte da criptomoeda é vendida ao promotor a um preço quase zero, e então o público a compra a um preço mais alto sem estar totalmente informado. Esses atos loucos e confusos do capitalismo, como o escritor americano Mark Twain costumava dizer, “um bandido chama um buraco na terra que ele possui de mina”.

2.AI exagerado

Munger acha que a IA é exagerada e pode receber mais do que merece. Ele ressaltou que a inteligência artificial existe há muito tempo e suas raízes remontam aos anos 50 do século passado. Na verdade, temos inteligência artificial o tempo todo. Mas estamos um pouco preocupados com a IA porque não há como não desinventá-la, e a inteligência antiquada funciona muito bem. **

3. Críticas a outras áreas

Bank of America ‘inundado’ com empréstimos imobiliários comerciais não produtivos

** Uma tempestade está se formando no mercado imobiliário comercial dos EUA, com bancos americanos inundando o que ele chama de crédito malparado à medida que os preços dos imóveis caem. Em entrevista ao Financial Times, ele disse: "Não é nem de longe tão ruim quanto era em 2008. Mas o setor bancário também pode ter problemas, como em qualquer outro lugar. Nos bons momentos, você desenvolve maus hábitos… Quando chegam os maus momentos, perdem demasiado.

Em quarto lugar, o multifacetado Munger: filantropo e arquiteto

Munger doou centenas de milhões de dólares para instituições de ensino, incluindo a Universidade de Michigan, a Universidade de Stanford e a Faculdade de Direito de Harvard, muitas vezes estipulando que as escolas devem aceitar seus projetos arquitetônicos, mesmo que ele não tivesse formação formal como arquiteto. **

Munger serviu no conselho de diretores da Escola Preparatória Harvard-Westlake, em Los Angeles, por décadas, e durante a construção do Centro de Ciência nos anos 90, ele garantiu que os banheiros das meninas fossem maiores do que os quartos dos meninos.

“Sempre que você vai assistir a um jogo ou evento de futebol, há uma longa fila do lado de fora do banheiro feminino. Quem não sabe que vai ao banheiro de forma diferente dos homens?” Munger disse ao The Wall Street Journal em 2019. “Que tipo de faria um banheiro masculino do mesmo tamanho que um banheiro feminino?” A resposta é: um arquiteto comum!"**

Munger foi casado com Nancy Barry por 54 anos até sua morte em 2010, e eles doaram US $ 43,5 milhões para a Universidade de Stanford para ajudar a construir moradias estudantis de pós-graduação Munger, que poderiam acomodar 600 estudantes de direito e pós-graduação.

Em fevereiro de 2019, Quick da CNBC foi questionado em uma entrevista ao “Squawk Box” sobre o segredo para uma vida longa e feliz, e Munger disse que a resposta era “simples porque é tão simples”.

"Você não tem muito ciúme, não tem muito ressentimento, não gasta demais com sua renda e fica feliz apesar dos problemas. Você lida com pessoas confiáveis e faz o que deveria fazer. Todas estas regras simples são eficazes para mudar a sua vida para melhor. Ele disse.

Em quinto lugar, membros da indústria expressaram condolências pelo falecimento de Munger

O CEO Warren Buffett disse em um comunicado à imprensa: "A Berkshire Hathaway não estaria onde está hoje sem a inspiração, sabedoria e envolvimento de Charlie. "

"Durante décadas, os dois lideraram um gigante de investimentos que melhorou drasticamente a vida de muitas pessoas… E, no processo, demonstraram repetidamente o poder da colaboração, da sinergia e do bom senso. Mohamed El-Erian, principal conselheiro econômico da Allianz, disse em um artigo publicado no site X: "Que você descanse em paz, Charlie. "

“Seu impacto vai muito além da comunidade de investimentos. As pessoas descobriram sobre ele, pensando que iam aprender a ganhar dinheiro, mas conseguiram muito mais”, disse Whitney Tilson, investidora e especialista em Warren Buffett e Munger, à CNN. “Se você só tem um martelo, o mundo parece um prego”, disse ele. "

6. O fim de uma era de investimento

A morte de Munger marcou o fim de uma era de investimentos na América corporativa.

Talvez a mudança mais significativa para o público desde a morte de Munger tenha sido o fim de semana anual da Berkshire Hathaway, que atrai dezenas de milhares de pessoas a Omaha e transmite ao vivo para todo o mundo.

Munger não estará mais no mesmo palco que Buffett e responderá a dezenas de perguntas dos acionistas em cinco horas.

“A Reunião Anual nunca teria sido a mesma sem os comentários concisos, abertos e honestos de Charlie”, disse Lanzis, presidente da Lountzis Asset Management em Wyomising, Pensilvânia. "Ele é muito diferente de Warren Buffett, no sentido em que Munger diz o que pensa e não se importa com o que as outras pessoas pensam. "

Munger, que vale US$ 2,7 bilhões, teria comentado sobre os mercados globais há apenas algumas semanas. Por exemplo, ele disse ao podcast Acquired que a decisão de Buffett de investir bilhões de dólares no Japão era “dada como certa”.

“É muito fácil conseguir o dinheiro”, disse Munger com sua simplicidade característica. "É como se Deus abrisse uma caixa e despejasse dinheiro nela. "