CITIC Securities: Não descartamos a possibilidade de o Banco Central reduzir a taxa de reserva em 50bps em dezembro.

De acordo com a CITIC Securities, não há praticamente falta de liquidez em dezembro, mas o descompasso entre a oferta de títulos governamentais e os gastos fiscais pode causar perturbações no mercado financeiro durante o meio do mês. Além disso, somando-se o vencimento do MLF e fatores sazonais, não se descarta a possibilidade de o Banco Central reduzir a taxa de reserva compulsória em 50bps em dezembro, ou usar uma combinação de ferramentas como recompra reversa por prazo definido, compra de títulos do governo e outras para equilibrar a flutuação do mercado financeiro. Para o mercado de títulos, a pressão na oferta de títulos governamentais e a especulação sobre as políticas podem perturbar as taxas de juros, mas desde que o Banco Central adote medidas suficientes para proteger a liquidez, ainda há espaço para a queda das taxas de juros. Após a oferta gradualmente se estabilizar, podem surgir oportunidades de negociação com uma curva mais estável.