#大户持仓变化 Os dados de não-farm americano chegam esta noite, o mercado financeiro global vai "rearranjar-se"

Às 21:30, serão divulgados os dados de emprego de novembro e as estatísticas de vendas a retalho dos EUA. Isto não só influencia a direção do ouro e do dólar, como também terá efeitos em cadeia nas principais moedas do mercado cripto, como BTC, ETH, entre outras. Muitos investidores ainda não percebem a importância destes dados — em suma, a subida ou descida das taxas de juro pelo Federal Reserve depende de como estes dados serão interpretados.

Primeiro, esclarecemos alguns números-chave:

A taxa de desemprego e o número de empregos não agrícolas são os dois indicadores mais observados pelo mercado. A previsão para a taxa de desemprego em novembro é cerca de 4,4%, e o acréscimo esperado de empregos não agrícolas é de 40 mil. Se o mercado de trabalho continuar forte, o Federal Reserve terá motivos para manter uma postura agressiva, e as expectativas de aumento das taxas subirão; por outro lado, se os dados forem fracos, o discurso de redução de juros ganhará força. Cada mudança pode fazer o ouro e o índice do dólar saltarem abruptamente.

Os dados de vendas a retalho refletem as intenções reais do consumidor. Os dados de outubro preveem um crescimento mensal de apenas 0,1%, um aumento bastante moderado. Se os números reais forem muito inferiores às previsões, as preocupações com recessão espalhar-se-ão, o sentimento de risco no mercado cairá rapidamente, e ativos de risco como o BTC também serão pressionados.

Há ainda um dado frequentemente ignorado — os dados de salários. Para novembro, a previsão de crescimento salarial é de 3,6% ao ano e 0,3% ao mês. Se os salários aumentarem demasiado rápido, a pressão inflacionária ficará difícil de aliviar, e o Federal Reserve poderá manter uma postura firme; se o crescimento salarial desacelerar, o mercado de trabalho pode estar realmente a arrefecer, abrindo espaço para flexibilizações de política futura.

Como participante, como passar esta noite de forma segura?

**Primeiro, não se deixe arrastar para stop-loss.** Dentro de 1-2 horas após a divulgação dos dados, ouro e dólar terão movimentos muito voláteis. Muitas pessoas preferem posicionar-se de forma concentrada antes da publicação, mas o resultado costuma ser a ativação de stop-loss. Reduzir posições previamente para evitar riscos é a estratégia mais prática.

**Segundo, observe o desvio, não apenas um número.** Uma previsão de desemprego de 4,4%, com o dado real a sair em 4,3% ou 4,5%, não é grande coisa. O que realmente pode mudar o cenário de mercado é uma variação significativa em relação às expectativas. E, além disso, um único dado não é suficiente; é preciso uma análise global — um mercado de trabalho forte, mas vendas a retalho fracas, por exemplo, pode criar dúvidas na postura do Federal Reserve, e a reação do mercado também não será tão extrema.

**Terceiro, acompanhe as mudanças nas expectativas de política.** Os dados são apenas sinais; o importante é como o mercado reavalia as probabilidades de aumento ou redução das taxas pelo Federal Reserve. Depois, é preciso seguir as declarações dos membros do Fed, que irão confirmar o que estes dados representam. Às vezes, uma única frase de um membro pode alterar toda a interpretação do mercado sobre os dados.

**Quarto, o gerenciamento de risco é sempre prioridade.** Antes da divulgação, evite abrir posições impulsivamente; aguarde os dados serem confirmados e o preço romper níveis importantes antes de entrar. As ordens de stop-loss devem estar definidas com antecedência, não confie na sorte. Muitos perdem tudo por acreditar que "esta vez vai haver uma recuperação rápida".

No final, períodos de alta volatilidade não testam a capacidade de ganhar dinheiro do investidor comum, mas sim a sua capacidade de sobreviver. Encare estes dados com racionalidade, mantenha disciplina no gerenciamento de risco, aproveite as oportunidades, mas preserve o capital — essa é a postura correta. A mudança de política pelo Federal Reserve certamente pode alterar o cenário de mercado, mas quem se apressa costuma sair perdendo.