Еженедельный криптовалютный обзор Gate Ventures (20 октября 2025 г.)

• Пауэлл выступил на Национальной ассоциации деловой экономики, акцентируя стратегию двойного трека — по ставкам и балансу.
• На этой неделе ожидается публикация отложенного индекса потребительских цен США, национального индекса экономической активности ФРБ Чикаго, данных по рынку жилья и индикатора настроений от Мичиганского университета.
• BTC снизился на 5,49%, ETH — на 4,14%, под давлением крупных оттоков из ETF (BTC — $1,23 млрд, ETH — $311,8 млн). Индекс страха и жадности опустился до 29, фиксируя рост осторожности на рынке, а ETH/BTC поднялся на 1,5% до 0,0364.
• Альткоины показали слабую динамику (-6,36%), поскольку событие ликвидации 11 октября привело к закрытию около $15 млрд длинных позиций, что вынудило маркетмейкеров выйти с рынка и снизило ликвидность фьючерсов.
• Топ-30 токенов в среднем снизились на 7,5%; рост показали только Bittensor (TAO +3,9%) и Monero (XMR +1,7%) — TAO на фоне предстоящего халвинга 11 декабря, XMR — благодаря росту интереса к приватным монетам.
• ZEROBASE (ZBT): сеть реального времени ZK prover при поддержке Binance Labs и IDG Capital, стартовала по $0,322 (FDV $322 млн).
• LabTrade (LAB): мультчейн-протокол на Solana с интеграцией Telegram, поддерживаемый OKX Ventures, GSR и Gate Ventures; цена $0,19 (FDV $193,6 млн).
• Tether открыла исходный код Wallet Development Kit для развития глобальной инфраструктуры самокастодиального хранения.
• MegaETH выкупила 4,75% акций и варрантов токенов накануне запуска основной сети.
• Aurelion завершила покупку Tether Gold на $134 млн, став первым токенизированным золотым казначейством NASDAQ.

Макрообзор

Пауэлл выступил на Национальной ассоциации деловой экономики, акцентируя стратегию двойного трека — по ставкам и балансу.

Глава ФРС Джером Пауэлл произнёс сдержанную речь перед вступлением в «период молчания» FOMC, отметив, что регулятор действует в сложных условиях и балансирует между контролем инфляции и поддержкой занятости. По словам Пауэлла, несмотря на пробелы в данных из-за приостановки работы правительства, текущая информация указывает на схожие тренды занятости и инфляции, а экономический рост немного выше ожиданий. При этом фиксируются признаки ослабления рынка труда: меньшие темпы найма, сокращение вакансий и всё ещё низкая безработица. Пауэлл отметил «усиливающиеся нисходящие риски для занятости», что рынок воспринял как сигнал к возможному снижению ставки на 25 б.п. в этом месяце.

Параллельно Пауэлл дал понять, что ФРС близка к завершению ужесточения баланса. Хотя банковские резервы пока достаточны, рост ставок по репо указывает на сжатие ликвидности. Он отметил важность недопущения волатильности на рынке репо, как в 2019 году. Остановка сокращения баланса не только технический шаг, но и способ снизить напряжённость на рынке — повысить ликвидность и снизить зависимость от снижения ставки. Пауэлл очертил стратегию двойного трека — по ставкам и балансу. В ближайшие месяцы сроки снижения ставок и окончания ужесточения баланса станут ключевым фокусом для рынка.

На этой неделе ожидаются публикации отложенного индекса потребительских цен США 24 октября, данных EIA по запасам нефти, национального индекса активности ФРБ Чикаго, продаж жилья на вторичном рынке, индекса настроений от Мичиганского университета и продаж нового жилья. На прошлой неделе банки Zions и West Alliance сообщили о проблемных кредитах, связанных с мошенничеством, списав более $60 млн активов. Подобные случаи усиливают опасения по устойчивости региональных банков и их активов, а также негативно влияют на сектор финансовых услуг США. (1, 2)

Резервы депозитных учреждений США, %

DXY

Доллар США завершает неделю с потерями: инвесторы обеспокоены стабильностью долларовых активов, неопределённостью макроэкономики и кредитным кризисом региональных банков. (3)

Доходности облигаций США на 10 и 30 лет

Краткосрочные и долгосрочные доходности облигаций США продолжают снижение, при этом 10-летние бумаги достигли минимума за 12 месяцев. Слабые экономические показатели в регионе Филадельфии, торговые трения и продолжающаяся приостановка работы правительства ускорили этот тренд. (4)

Золото

Цена золота впервые превысила $4 300 за неделю, хотя быстрая фиксация прибыли в пятницу вернула котировки к $4 200. На рост повлияли тарифные риски, продолжающаяся приостановка работы правительства США и опасения по поводу кредитного кризиса региональных банков. (5)

Обзор крипторынка

1. Основные активы

Цена BTC

Цена ETH

Соотношение ETH/BTC

BTC снизился на 5,49% за неделю, ETH — на 4,14%. Снижение связано с масштабным оттоком средств из ETF: чистый вывод из BTC ETF — $1,23 млрд, из ETH ETF — $311,8 млн. (6)

Индекс страха и жадности снизился до 29, что свидетельствует о росте осторожности на рынке. При этом соотношение ETH/BTC выросло на 1,5% до 0,0364, отражая относительное усиление ETH. (7)

2. Совокупная рыночная капитализация

Общая капитализация крипторынка

Капитализация крипторынка без BTC и ETH

Капитализация крипторынка без топ-10

Общая капитализация крипторынка уменьшилась за неделю на 5,67%, без учёта BTC и ETH — на 5,58%. Альткоины просели на 6,36%, так как многие маркетмейкеры понесли значительные потери в результате ликвидаций 11 октября и в ближайшее время вряд ли вернутся на рынок. Ликвидации длинных позиций на $15 млрд дополнительно снизили ликвидность и активность на фьючерсном рынке.

3. Динамика топ-30 криптоактивов

Источник: Coinmarketcap и Gate Ventures, на 20 октября 2025 г.

Топ-30 криптоактивов снизились в среднем на 7,5% за неделю, при этом рост показали только Bittensor (TAO) и Monero (XMR).

TAO прибавил 3,9%, чему способствовали ожидания халвинга 11 декабря и эффект «богатства сабнета». XMR вырос на 1,7%, благодаря постоянному интересу к приватным монетам со стороны западных инвесторов. (8)

4. Новый токен запущен

ZEROBASE (ZBT) — сеть реального времени ZK prover, привлекла $5 млн в посевном раунде с участием Binance Labs, IDG Capital и др. Токен ZBT запущен с 22% начальным обращением и торгуется на ключевых биржах — Binance, Bybit, Upbit. Текущая цена — $0,322, что подразумевает полную разводнённую оценку $322 млн при общем предложении в 1 млрд токенов.

LabTrade (LAB) — мультчейн-инфраструктурный протокол на Solana, предоставляет оверлей-приложения и интеграцию с Telegram для быстрых сделок и низких комиссий. Токен LAB торгуется по $0,19, что соответствует полной разводнённой оценке $193,6 млн при общем предложении 1 млрд. Проект привлёк $5 млн от OKX Ventures, GSR, Gate Ventures и размещён на ведущих биржах — Binance Alpha, Gate, Bitget.

Ключевые события крипторынка

1. Tether открыла исходный код Wallet Development Kit для глобальной самокастодиальной инфраструктуры

Tether открыла исходный код Wallet Development Kit (WDK) — модульной платформы, позволяющей разработчикам, организациям и ИИ-агентам создавать мультчейн-кошельки с самокастодиальным хранением для сетей Bitcoin, Lightning, EVM и non-EVM. WDK поддерживает DeFi, платежи, управление активами, интегрирует USDT и масштабируемые технологии для кроссчейн-ликвидности. Устраняя зависимость от вендоров и лицензионные сборы, WDK делает Tether ключевым провайдером финансового суверенитета и программируемой денежной инфраструктуры для людей и автономных цифровых систем. (9)

2. MegaETH выкупила 4,75% акций и варрантов токенов накануне запуска основной сети

MegaETH — высокоскоростная сеть второго уровня Ethereum — выкупила 4,75% акций и варрантов токенов у посевных инвесторов перед запуском основной сети и токена. Сделка, одобренная Dragonfly и Echo, прошла выше прошлой оценки раунда, когда MegaETH привлекла $20 млн при девятизначной оценке токена. Цель — усилить сопряжение интересов владельцев и исключить вторичный оборот, сосредоточив внимание на долгосрочных разработчиках перед публичной продажей через Sonar в этом месяце. (10)

3. Aurelion завершила покупку Tether Gold на $134 млн, став первым токенизированным золотым казначейством NASDAQ

Prestige Wealth приобрела Tether Gold (XAU₮) на $134 млн по средней цене $4 021,81, что стало первым токенизированным золотым казначейством NASDAQ. После ребрендинга в Aurelion Inc. компания будет работать под тикером AURE, а Antalpha (NASDAQ: ANTA) станет контролирующим акционером после финансирования на $150 млн. Aurelion стремится объединить стабильность физического золота с прозрачностью блокчейна и доходностью, формируя регулируемую модель управления казначейством на блокчейне. (11)

Ключевые венчурные сделки

1. Daylight привлекла $75 млн во главе с Framework Ventures и Turtle Hill Capital для масштабирования децентрализованной домашней энергосистемы

Daylight привлекла $75 млн: $15 млн в equity — от Framework Ventures, a16z crypto, Lerer Hippeau, M13, Room40 Ventures и EV3, и $60 млн проектного финансирования — от Turtle Hill Capital, для расширения децентрализованной сети солнечной и аккумуляторной энергии. Компания предлагает домашние энергосистемы по подписке без авансовых платежей и интегрирует DayFi — доходный протокол, связывающий капитал DeFi с доходами от электроэнергии. Модель Daylight объединяет общественное владение, onchain-вознаграждения и устойчивую доходность в растущем секторе чистой энергетики. (12)

2. Inference привлекла $11,8 млн для масштабирования приватной ИИ-инфраструктуры для предприятий

Inference привлекла $11,8 млн в посевном раунде от Multicoin Capital и a16z CSX, при участии Topology Ventures, Founders, Inc. и ангелов. Стартап разрабатывает специализированные ИИ-модели, которые превосходят универсальные системы при затратах до 90% ниже. Модели до 100 раз меньше архитектур GPT-класса, позволяют компаниям запускать быстрые, дешёвые и приватные рабочие нагрузки на собственной инфраструктуре; Inference становится ключевым провайдером экономики специализированных моделей. (13)

3. Tempo привлекла $500 млн в серии A при оценке $5 млрд для создания высокоскоростной инфраструктуры стейблкоинов

Tempo — платёжный блокчейн, инкубированный Stripe и Paradigm, привлек $500 млн в серии A во главе с Thrive Capital и Greenoaks, при участии Sequoia Capital, Ribbit Capital и SV Angel. Оценка — $5 млрд; Tempo позиционирует себя как совместимую с Ethereum Layer 1 для высокоскоростных платежей и реальных расчетов. Сеть уже интегрирована с OpenAI, Shopify, Visa, Anthropic и Deutsche Bank, что отражает рост амбиций Stripe в блокчейн-инфраструктуре финансов. (14)

Метрики венчурного рынка

На прошлой неделе было закрыто 22 сделки; инфраструктурных — 12, что составляет 55% от общего числа. Сектор данных — 5 сделок (23%), социальных — 1 (5%), Gamefi — 2 (9%), DeFi — 2 (9%).

Еженедельный обзор венчурных сделок, источник: Cryptorank и Gate Ventures, на 20 октября 2025 г.

Общий объём раскрытого финансирования за неделю — $781 млн; 18% сделок (4/22) не раскрыли сумму. Лидером стал инфраструктурный сектор — $643 млн. Крупнейшие сделки: Tempo — $500 млн, Daylight — $60 млн.

Еженедельный обзор венчурных сделок, источник: Cryptorank и Gate Ventures, на 20 октября 2025 г.

Общий недельный объём финансирования снизился до $781 млн на 3-й неделе октября 2025 г., что на 71% меньше предыдущей недели. В годовом сравнении — рост на 106%.

О Gate Ventures

Gate Ventures — венчурное подразделение Gate.com, инвестирующее в децентрализованную инфраструктуру, middleware и приложения, меняющие мир в эпоху Web 3.0. Gate Ventures работает с лидерами отрасли по всему миру, поддерживая перспективные команды и стартапы, обладающие идеями и компетенциями для переосмысления социальных и финансовых взаимодействий.
Сайт | Twitter | Medium | LinkedIn

Содержание не является предложением, приглашением или рекомендацией. Перед инвестициями проконсультируйтесь с независимыми профессиональными экспертами. Gate Ventures может ограничивать или запрещать использование сервисов для резидентов отдельных стран. Подробно — в пользовательском соглашении.

Ссылки

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-20-october-2025.html
2. Reserves of Depository Institutions: Total/Total Assets, All Commercial Banks, https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=wVqP
3. TradingView on DXY Index, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US Treasury Security Issuance, https://www.sifma.org/resources/research/statistics/us-treasury-securities-statistics/
5. TradingView on Gold, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Bittensor Halving News, https://www.ainvest.com/news/bittensor-tao-halving-driven-scarcity-play-catalyst-2025-bull-run-2510/
9. Tether open-sources Wallet Development Kit to power global self-custody infrastructure,
   https://tether.io/news/tether-champions-global-financial-freedom-infrastructure-with-open-source-release-of-its-wallet-development-kit-wdk/
10. MegaETH repurchases 4.75% equity and token warrants ahead of mainnet launch,
    https://www.theblock.co/post/375090/megaeth-buys-back-equity-token-warrants-pre-seed-investors
11. Aurelion completes $134M Tether Gold purchase, becomes NASDAQ’s first tokenized gold treasury,
    https://www.prnewswire.com/news-releases/prestige-wealth-inc-nasdaq-aure-completes-134-million-purchase-of-tether-gold-xau-302583376.html?tc=eml_cleartime
12. Daylight raises $75M led by Framework Ventures and Turtle Hill Capital to scale decentralized home energy network, https://blog.godaylight.com/daylight-fundraise
13. Inference secures $11.8M to scale privacy-preserving AI infrastructure for enterprises, https://inference.net/blog/seed-round
14. Tempo secures $500M Series A at $5B valuation to build high-throughput stablecoin infrastructure, https://www.theblock.co/post/375152/stripe-tempo-500-million-series-a-thrive