VC предсказание: Уолл-стрит соединяется с шифрованием, инвестиции в цифровые активы могут достичь нового рекорда в 25 миллиардов долларов в 2025 году

Gate讯, мировое венчурное инвестирование с оптимизмом принимает сферу цифровых активов. Несколько партнеров ведущих венчурных капитальных компаний сообщили СМИ, что, под сильным воздействием ускоряющегося притока капитала с Уолл-стрит, в 2025 году общий объем инвестиций в стартапы цифровых активов может достичь диапазона от 20 до 25 миллиардов долларов.

“Мы ожидаем, что в конечном итоге мы окажемся в диапазоне от 20 до 25 миллиардов долларов,” Партнёр Galaxy Ventures Майк Джампапа (Mike Giampapa) уверенно заявил. Этот прогноз получил мощную поддержку от данных отрасли — по данным DefiLlama, с начала 2025 года объем финансирования в этой области уже превысил 9,6 миллиарда долларов.

Прогнозы исследовательского института PitchBook смотрят ещё дальше, ожидая, что в 2025 году объем финансирования в отрасли вырастет до 18 миллиардов долларов, что приведет к удвоению роста. Эта волна оптимизма знаменует собой ключевой поворотный момент в трансформации криптовалютной отрасли.

Политический ветер перемен: от холодной зимы к теплой весне Обратное изменение доверия в отрасли не является случайным. После строгого регулирования “зимы” при правлении администрации Байдена, криптовалютная сфера была вынуждена пройти через глубокую “трансформацию”. Цифровые активы, которые ранее были маргинализированы традиционными финансами, теперь все более принимаются Уолл-стрит как законная и важная часть финансовой системы.

Ключевой переломный момент заключается в смене руководства США и изменении политического курса:

• Правительство Трампа подает сильные сигналы в поддержку криптовалюты и продвигает дружественное законодательство для отрасли.
• Регуляторная среда существенно улучшилась: с тех пор как интенсивные меры по обеспечению соблюдения, проводимые бывшим председателем SEC Гэри Генслером (Gary Gensler), в основном закончились после избрания Трампа, предприниматели смогли “снять оковы” и более свободно исследовать криптовалютные возможности. Уайатт Лонерган (Wyatt Lonergan) из VanEck Ventures прямо заявил: “Эти ограничения исчезли.”

Рынок резонирует: бычьи сигналы полностью взрываются Политические меры быстро передаются на рынок, разжигая всесторонний бычий настрой:

1. Цена криптовалюты взлетела: Биткойн и основные альткойны обновили исторический максимум.
2. Успех IPO: гигант стейблкоинов Circle успешно вышел на биржу, уровень оценки стремится к пику интернет-пузыря 1990-х годов.
3. Традиционные финансовые гиганты глубоко вовлечены: банки активно исследуют возможность выпуска собственных стабильных монет, финансовые технологии компании часто приобретают цифровые активы.
4. Слияние границ: барьеры между криптовалютой и традиционными финансами (TradFi) стремительно разрушаются, сливаясь в основную тему.

Логика VC-инвестиций кардинально изменилась: фундаментальные показатели на первом месте С учетом того, что мир криптовалют все более интегрируется с традиционными финансами, стандарты оценки и инвестиционные стратегии венчурных капитальных компаний претерпели фундаментальные изменения. Инвесторы больше не погружаются исключительно в спекуляции на концепциях, а возвращаются к сути бизнеса.

«Общественное мнение 2025 года таково: фундаментальные факторы имеют решающее значение — это должен быть действительно многообещающий и устойчивый бизнес.» Руководитель Wintermute Ventures Йонас Кристенсен (Jonas Kristensen) метко отметил.

VC теперь больше сосредоточены на жестких показателях стартапов:

• Четкая модель дохода
• Эффективные каналы привлечения и распределения пользователей
• реальная активная пользовательская база
• Проверяемая бизнес-целесообразность

Восход новых основателей: разрушение барьеров “крипто-нативных” С этой волной инвестиционного бума пришла группа новых основателей с разнообразным фоном. Лоннаген из VanEck Ventures заметил, что это отличается от предыдущих циклов:

• Основная команда больше не ограничивается исключительно «крипто-нативными» гиками.
• Элита из традиционных финансов (таких как бывшие банкиры) и передовых технологий (таких как гиганты ИИ, например, OpenAI) активно вступает в игру.
• Их основная миссия заключается в том, чтобы: глубоко интегрировать технологии блокчейна в традиционные финансы и другие сектора реальной экономики.

“Они плотно связывают мир технологий и мир криптовалют — криптовалюта больше не является изолированным островом.” Подчеркнул Роннан. Основные команды, которые смогут успешно продемонстрировать эту способность к интеграции, будут иметь значительное преимущество в жесткой борьбе за финансирование.

Направления, наиболее интересующие VC Помимо интеграции традиционных финансов, внимание венчурного капитала также сосредоточено на:

1. Перекрестные инновации криптовалюты и искусственного интеллекта (AI)
2. Значительное улучшение пользовательского опыта (UX)
3. Платформа инновационной криптоторговли следующего поколения

Последствия FTX: Боли и очищение Отрасль стремительно развивается, но при этом глубоко запоминает уроки таких крупных скандалов, как FTX. Кристенсен из Wintermute считает, что крах FTX в какой-то степени является “благословением в беде”:

• Очищенная отрасль: Удалены многочисленные недобросовестные участники.
• Принудительное повышение соответствия: вынуждает всю отрасль значительно улучшать управление, прозрачность и стандарты соответствия.

Однако цена высока:

• Вывод крупных капиталовложений: Некоторые крупные институциональные инвесторы, пострадавшие от скандала, обращаются к более “безопасным” областям, таким как ИИ, в поисках высокой доходности, вероятность возвращения к криптовалютам в краткосрочной перспективе низка (мнение Джампа по версии Galaxy).
• Осторожная позиция LP (ограниченные партнеры): Ограниченные партнеры, предоставляющие “боеприпасы” венчурным фондом, в настоящее время все еще сохраняют выжидательную позицию по отношению к категории криптоактивов. ВК ожидают, что с развитием отрасли и появлением возможностей капитал LP в конечном итоге вернется. Джан Папа отмечает: “LP очень умны. Где есть настоящие хорошие возможности, там капитал естественно будет собираться. Мы сейчас находимся в периоде переваривания перед возвратом капитала.”
• Прозрачность становится жестким требованием: Инвесторы сейчас крайне ценят прозрачность основательской команды, требуя четкого раскрытия позиций и сделок, как это делают традиционные стартапы. Лоннаган предупреждает: “История показывает, что если в системе есть уязвимости, которые можно использовать для причинения вреда другим, обязательно найдутся те, кто этим воспользуется.”

Перспектива: дорога светла, рациональное возвращение Несмотря на то, что в краткосрочной перспективе объем инвестиций вряд ли вернется к историческому пику 36 миллиардов долларов 2021 года (влияние временного ухода крупных капиталов и осторожности LP), консенсус в отрасли сильно указывает на более здоровую, зрелую фазу роста, движимую реальным спросом и фундаментальными факторами. Глубокое принятие Уолл-стритом, незначительное улучшение регуляторной среды, приток специалистов из других отраслей и возвращение инвестиционной логики к сути бизнеса совместно закладывают прочный фундамент для следующего бума в индустрии цифровых активов. Криптовалюты уверенно переходят с окраины финансового мира в центр сцены.

（Источник: DL News）