Торговая напряженность между Америкой и Китаем давит на криптовалюту

Биткойн снова оказался в центре напряженной геополитической ситуации, полной рисков. На этот раз эффект распространения ощущается на каждом углу крипторынка. Этот сценарий не нов: повторение торговых напряжений между Америкой и Китаем спровоцировало мощную коррекцию в Биткойне, отражая модель, появившуюся в начале этого года. Когда тарифы увеличиваются, что заставляет рисковые активы резко падать в течение нескольких недель, цена BTC снизилась на 30%.

Торговая напряженность между Америкой и Китаем: Еще один макро-шок, еще одно падение цены Биткойна

Традиционное начало “Uptober” с ростом цены Биткойн почти на 18% быстро сменилось негативом после того, как президент Трамп объявил о новых тарифах в 100% на импортные товары из Китая и строгих правилах контроля экспорта для важного программного обеспечения.

Реакция крипторынка произошла очень быстро. Цена Биткойна упала более чем на 13% с уровня выше 126.000 USD, в какой-то момент опустившись до низкого уровня 107.000 USD, когда более 19 миллиардов USD в позициях с плечом были ликвидированы всего за несколько дней, из которых более 9,4 миллиарда USD всего за 24 часа.

Новости торговли распространились на крипторынок, вызвав чувство, которое уже было пережито в прошлом. Воспоминания о коррекции с марта по май, когда аналогичный геополитический кризис привел к падению на 30%, продолжавшемуся почти три месяца, невозможно игнорировать.

Напряженность ликвидности и распространение

За колебаниями цен стоит очень четкий и беспощадный механизм. Когда волатильность возрастает, ликвидность на биржах оказывается фрагментированной. Рынок альткойнов разъединен, что усиливает давление на продажу. Падение стейблкоина USDE и ряд ликвидаций показали степень тесной связи между ликвидностью криптовалют и глобальными макроэкономическими рисками, а также шоками из Вашингтона и Пекина.

Даже когда ФРС стимулирует рискованный настрой с помощью мягких заявлений, скорость и жестокость снижения кредитного плеча выявили структурную слабость. Криптовалюта - это ликвидный актив с высоким бета-коэффициентом, и когда системный риск возрастает, она будет наказана.

Способность восстанавливаться структуры в условиях хаоса

Тем не менее, несмотря на волатильность, эта отрасль не демонстрирует признаков сдачи. Инвестиционные портфели организаций, возможно, снизили риски, но позиция Биткойна как макрохеджирования, похоже, остается защищенной. В настоящее время более 172 публичных компаний держат Биткойн в своем казначействе. И даже с увеличением притока средств в ETF, розничные инвесторы вложили более 1,1 миллиарда долларов в спотовый рынок во время этого падения.

Тем не менее, обратные ветры могут продолжать дуть; экономисты отмечают, что аналогичные падения цен в прошлом обычно не решались до тех пор, пока аппетит к риску не возвращался примерно через три месяца.

В настоящее время Биткойн пытается удержать уровень поддержки выше 107.000 USD, а октябрь превращается в изнурительную борьбу. Все взгляды по-прежнему обращены на торговое напряжение Америка-Китай. Если сценарий с марта по май повторится, волатильность, вызванная макроэкономическими факторами, может продлиться до ноября, прежде чем долгосрочный тренд Биткойна продолжится.

В этом контексте текущая волатильность не является ошибкой, а является характеристикой рынка. Если история является указателем, восстановление в области крипторынка не будет происходить из предсказаний, а будет результатом постепенного возвращения склонности к риску и ликвидности.

Отец Гяо