Больше денег, более низкие цены: объяснение разрыва между ликвидностью и Биткойном

BeInCrypto
BTC0,77%
  • ФРС вводит $125 миллиард, а M2 Китая превышает $47 триллион, но Биткойн падает.
  • Аналитики говорят, что ликвидность повышает стабильность, а не риски.
  • Биткойн может вырасти, когда ФРС прекратит количественное смягчение в декабре.

Биткойн торгуется по $104,376 на момент написания, продолжая терять позиции с выходных после достижения максимумов в $111,190 в пятницу и $111,250 к воскресенью.

Коррекция происходит даже на фоне того, что глобальная ликвидность достигла уровней, невиданных со времен пандемии, поскольку Федеральная резервная система США вложила $125 миллиард в банковскую систему за последние пять дней, а денежная масса Китая превысила $47 триллион. Больше денег поступает в систему, но Биткойн не реагирует.

$47 Триллион в Китае, $125 Миллиард от ФРС — Но Биткойн не движется {#h-47-триллион-в-китае-125-миллиард-от-фрс-но-биткойн-не-движется}

Ликвидность, количество денег или кредитов, циркулирующих в экономике, часто рассматривается как прилив, который поднимает все лодки. Когда центральные банки вкачивают деньги через количественное смягчение (QE), операции репо или расширение кредита, это, как правило, приводит к росту цен на активы от акций до криптовалюты. Но эта связь начинает давать трещины.

“Идея о том, что расширение ликвидности обязательно приводит к росту Биткойна, довольно несложна и не имеет нюансов. Все виды ликвидности не равны. Количественное смягчение по сравнению с целевыми политиками, такими как BTFP, влияет на совершенно разные части системы. Больше ликвидности не означает автоматически более высокую цену BTC,” сказал адвокат и рыночный аналитик Джо Карласаре на X.

Точка зрения Карласара касается сути текущего разрыва. Последние вливания Федеральной резервной системы, ночные репо на сумму $125 миллиард, предназначены для стабилизации рынков краткосрочного финансирования, а не для стимулирования широкой готовности к риску.

СРОЧНО 🚨: Банки США

ФРС снова это сделала! Еще $24 миллиардов влили в банковскую систему США 🤯 Сделайте это $125 миллиардов за последние 5 дней 🤑 pic.twitter.com/iGJ8PjUuqb — Barchart (@Barchart) 3 ноября 2025 года

Они увеличивают системную ликвидность, а не рыночную ликвидность, которая напрямую поступает в рискованные активы, такие как Биткойн.

Китайская $47 Триллионная Тень {#h-china-s-47-trillion-shadow}

Хотя вливания ликвидности в США привлекают внимание, большая история может скрываться в Китае. BeInCrypto сообщило, что денежная масса M2 в Китае достигла 47,1 триллиона долларов, превысив уровень США более чем в 2 раза. Это означает самый широкий разрыв ликвидности в современной истории.

“Впервые в современной истории M2 денежная масса Китая теперь более чем в два раза превышает размер США. M2 Китая: ≈ 47,1 триллиона долларов, M2 США: ≈ 22,2 триллиона долларов. Это разрыв в $25 триллион — разница, которая рассказывает мощную историю о глобальной ликвидности и монетарной экспансии,” заявили аналитики Alphractal.

Долгосрочное расширение кредитования в Китае, начавшееся после финансового кризиса 2008 года, способствовало росту через инфраструктуру и экспорт, а не спекулятивные рынки.

Это помогает объяснить, почему глобальная ликвидность может расти, но криптовалюта не обязательно следует за этим.

Загвоздка в том, что большая часть этой ликвидности остается запертой в пределах внутренней системы Китая, что ограничивает ее влияние на глобальные активы, такие как Биткойн. Даже когда ликвидность достигает рынков, Биткойн не является первым в очереди.

“Ликвидность важна, но она не затрагивает все активы одновременно или в одной и той же форме. Прямо сейчас нарратив о ликвидности опережает ИИ, вычисления, энергетику и программное обеспечение. Потребуется очередь Биткойна, когда рынку понадобится облегчение баланса, а не просто экспозиция роста,” отметил инвестор Том Янг мл.

Это вращение видно в капитальных потоках. Акции ИИ и полупроводников поглотили большую часть спекулятивного спроса, который когда-то подстегивал Биткойн.

BeInCrypto также сообщило, что корейские розничные трейдеры меняют крипто-графики на акции Nvidia. Пока эти сделки продолжаются, макро ликвидность может продолжать обходить крипто.

Система под давлением, потому что ликвидность — это энергия, а не направление {#h-system-under-strain-because-liquidity-is-energy-not-direction}

Тем временем, более широкая система США показывает нарастающее напряжение. Как сообщает The Kobeissi Letter, правительство заняло $600 миллиард всего за 30 дней на фоне затянувшегося закрытия, в среднем $19 миллиард в день.

Большинство людей не осознают, насколько это плохо:

В первые 30 дней отключения правительство США заняло дополнительно +$600 миллиард долгов.

Это в среднем +$19 МИЛЛИОН в день.

И с тех пор, как отключение началось 1 октября, более 3,2 миллионов авиапассажиров… — Письмо Кобейси (@KobeissiLetter) 3 ноября 2025 года

Нарушения воздушных перевозок, снижение данных по занятости и Федеральная резервная система, снижающая ставки, подчеркивают, насколько хрупка текущая обстановка.

“Система уже под давлением. Все началось с небольших вложений в размере $2–5B, но с пятницы они выросли до примерно $52B. Если этот простой продлится до Дня благодарения, что-то сломается,” прокомментировал макроаналитик NotEnuff.

На фоне этого бокового движения Биткойна может отражаться осторожность, а не апатия. Ликвидность создает потенциал, а не неизбежность.

“Ликвидность — это напряжение в смотанном пружине. Центральные банки могут накручивать ее tighter, но ничего не происходит, пока инвесторы не отпустят. Аппетит к риску запускает освобождение; убеждение придает ему направление,” — выразил Дэвид Энг.

Другими словами, ликвидность создает возможность для движения цен, но психология определяет, когда это движение произойдет.

На фоне этого аналитики, такие как Джеймс Торн, указывают на конец количественного ужесточения (QT) в декабре 2025 года как на следующий крупный момент изменения ликвидности.

Возможно, умные деньги готовятся к концу QT.

Когда QT закончится в декабре 2025 года, Федеральная резервная система будет реинвестировать все ежемесячные основные суммы, полученные от погашения казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг, в казначейские билеты США. Ожидаемый ежемесячный реинвестирование, охватывающее оба… — Джеймс Е. Торн (@DrJStrategy) 4 ноября 2025

Когда QT закончится, ожидается, что ФРС будет реинвестировать 60–70 миллиардов долларов в месяц в облигации казначейства, что станет устойчивым потоком, который наконец может повысить цену Биткойна. До тех пор рынки остаются в режиме ожидания.

Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к Отказу от ответственности.

Связанные статьи

Аналитик BTC Killa: сравнивая исторические циклы, BTC может устроить еще одну волну снижения, прежде чем установится реальный дно

Новости Gate News: 11 апреля аналитик BTC Killa опубликовал пост, в котором говорится, что при сравнении всех предыдущих циклов биткоина в каждом цикле завершающее снижение заканчивается «капитуляционным дном». В этом цикле время появления пика наступило раньше, чем в прежних циклах. Killa отмечает: если история повторится, то до формирования настоящего дна BTC может еще пережить одну волну снижения.

GateNews16м назад

BTC 15-минутное падение на 0,45%: доминирует активное продавливание на споте, заемные средства в ожидании не усилили волатильность

2026-04-11 13:00–13:15 (UTC), BTC на коротком отрезке показал доходность -0.45%, диапазон цен составил 72526.3–72935.7 USDT, 15-минутная амплитуда — 0.56%. В целом внимание рынка остается на высоком уровне: волатильность не достигла крайних значений, но давление на снижение заметно, а расхождения между быками и медведями на коротком горизонте усилились. Основной движущей силой этого отклонения стала активность продавцов на спотовом рынке. В указанный период совокупный спотовый и бессрочный фьючерсный объем торгов по сравнению с предыдущим периодом вырос примерно на 12%; по данным стакана видно, что лимитные продажи незначительно увеличились, отмены покупок ускорились, ликвидность на короткое время сократилась, что спровоцировало

GateNews1ч назад

Пассивный заработок на BTC стал простым: осколки Bitcoin Everlight Phase 5 теперь доступны за $100

Заработок биткоинов пассивно раньше звучал как занятие, предназначенное для людей с глубокими карманами, технической экспертизой или для промышленных майнинговых установок. Фаза 5 биткоин-предпродажи Bitcoin Everlight только что сделала это предположение устаревшим. На сумму $100 в токенах BTCL теперь любой может активировать шарду и начать

BlockChainReporter1ч назад

На фоне конфликта США—Иран рынок биткоина сейчас разделился: институциональные инвесторы продолжают покупать, а киты и майнеры ускоряют распродажи

На фоне геополитического конфликта между США и Ираном на рынке биткоина наблюдается расхождение: институциональные инвесторы продолжают накапливать биткоин, а киты, майнеры и некоторые страны — сокращают позиции. Данные показывают, что крупные держатели перешли к чистой продаже, распродажи со стороны майнеров заметны, а суверенные держатели также существенно сократили запасы. Несмотря на вялые настроения рынка, цена биткоина удерживается в диапазоне 65k–73k долларов США, а дальнейшая динамика зависит от продолжающегося притока институционального капитала.

GateNews1ч назад

Открытый интерес по фьючерсам на биткоин на Чикагской товарной бирже снизился до $8,41 млрд, установив новый минимум за 14 месяцев

Открытый интерес по биткоин-фьючерсам на Чикагской товарной бирже снизился до минимума за 14 месяцев; на него повлило закрытие позиций в рамках сделок по базе, в результате чего институциональные участники предпочитают напрямую держать спот, а уровень кредитного плеча на фьючерсном рынке заметно снизился.

GateNews2ч назад

STRC: на этой неделе планируется привлечь средства, которых хватит на покупку 8000 BTC, или же она будет держать 10 000 единиц

Новостное сообщение Gate News: 11 апреля, Strategy's Stretch(STRC)на текущий момент на этой неделе уже собрала достаточно средств, чтобы купить 8000 BTC. По оценкам, к концу этой недели у STRC может быть 10k BTC.

GateNews3ч назад
комментарий
0/400
Нет комментариев