Криптовалютное ралли возвращается: приток средств в ETF составил $1,1 млрд, максимальный показатель за семь недель

Криптовалютный рынок вновь набрал бычий импульс: инвестиционные продукты на основе цифровых активов зафиксировали чистый приток средств в размере 1,1 млрд долларов на прошлой неделе — это самый высокий недельный показатель за последние семь недель и резкий разворот по сравнению с четырехнедельным периодом оттока, когда совокупные оттоки составили 4,7 млрд долларов.

Этот драматичный разворот, зафиксированный CoinShares 2 декабря 2025 года, подчеркивает возобновление доверия со стороны институциональных инвесторов на фоне благоприятных изменений в политике США, улучшения ожиданий по макроэкономической ликвидности и технических пробоев по основным активам.

Региональный обзор: США доминируют, Европа демонстрирует смешанную динамику

• США: приток $994 млн долларов, почти 90% от мирового общего объема, в основном за счет спотовых ETF на биткоин и эфириум.
• Канада: приток $98 млн долларов, продолжая стабильно выполнять роль второго по значимости североамериканского хаба.
• Швейцария: приток $24 млн долларов, преимущественно через устоявшихся эмитентов ETP.
• Германия: отток $57 млн долларов — единственная крупная юрисдикция, зафиксировавшая чистые погашения, в основном по устаревшим инверсным и кредитным продуктам с плечом.

Биткоин и Эфириум возглавляют восстановление

Инвестиционные продукты на биткоин привлекли $461 млн долларов свежего капитала, а фонды на эфириум не отстают — $308 млн долларов, что является самым крупным недельным притоком ETH с момента обновления Pectra в марте 2025 года.

Возможно, наиболее показательно: инвесторы вывели рекордные 1,9 млрд долларов из инверсных биткоин-ETP (биржевых продуктов, делающих ставку против роста цены BTC), что стало самым крупным недельным погашением медвежьих позиций за всю историю и фактически выступило как масштабное принудительное закрытие шортов.

Что изменилось всего за месяц?

Разворот с четырех недель крупных оттоков к самой сильной неделе притоков с середины октября совпал с рядом катализаторов:

1. Определённость благодаря про-криптовалютным указам администрации Трампа и ускоренному формированию Стратегического биткоин-резерва США.
2. Неожиданный разворот политики Vanguard, разрешивший более чем 50 миллионам клиентов торговать спотовыми биткоин-ETF.
3. Технические пробои ключевых уровней сопротивления (88 000 долларов для BTC, 2 850 долларов для ETH), которые спровоцировали систематические покупки и покупки со стороны CTA.
4. Годовое ребалансирование портфелей, поскольку институциональные инвесторы фиксируют экспозицию перед отчетностью за 2025 год.

Рыночное влияние и перспективы

Общий объем активов под управлением в крипто-ETP и ETF вновь превысил $135 млрд долларов, практически восстановив все потери после коррекции в ноябре. Оборот торгов на регулируемых биткоин-ETF на прошлой неделе достиг 18,4 млрд долларов — более чем вдвое выше 30-дневной средней — что отражает участие как розничных, так и институциональных инвесторов.

Аналитики отмечают, что сочетание закрытия коротких позиций в инверсных продуктах и новых длинных притоков создало классический “шорт-сквиз”, который помог биткоину преодолеть отметку в 92 000 долларов, а эфириуму приблизиться к 2 900 долларам в дни после публикации отчета.

С учетом перезагрузки индикаторов импульса и, по сообщениям, еще 1–2 млрд долларов капитала, ожидающего на брокерских счетах, путь наименьшего сопротивления к концу года, по всей видимости, остается восходящим — при условии сохранения благоприятной макроэкономической ликвидности.

Короче говоря, приток в 1,1 млрд долларов на прошлой неделе означал не просто возврат капитала; это стало сигналом, что бычий рынок криптовалют 2025 года окончательно вернулся, причем с более глубокой и широкой институциональной поддержкой, чем когда-либо прежде.