MicroStrategy вновь потратила 900 миллионов долларов на покупку биткоина. Акции MSTR упали на 50% за год — стоит ли переключиться на приоритетные акции со стабильными дивидендами?

Биткоин-резервный стратегический первопроходец MicroStrategy (Strategy (, ранее MicroStrategy)) объявил о новой покупке 10 624 биткоинов, увеличив свои запасы до 660 624 BTC — это самая крупная покупка с конца июля. Несмотря на недавнее падение цены акций и возможное исключение из индекса MSCI, основатель MicroStrategy Майкл Сейлор неоднократно подчеркивал, что Strategy — это софтверная компания с четкой бизнес-моделью и инновационным духом. На самом деле, если не брать во внимание обыкновенные акции MSTR, цена привилегированных акций MicroStrategy остается довольно стабильной, а их дивидендная доходность достигает 10%. Это может быть альтернативным вариантом для инвесторов, которые не готовы участвовать в высоковолатильных биткоин-рынках.

Strategy снова покупает 10 000 BTC, всего держит 660 624 биткоина

Strategy на этот раз привлекла:

3,49 млн долларов США через выпуск

10% привилегированных акций STRD

928,1 млн долларов США через выпуск обыкновенных акций MSTR

Всего было привлечено 963 млн долларов, на которые приобретено 10 624 биткоина по средней цене 90 615 долларов. По состоянию на 7 декабря 2025 года Strategy владеет 660 624 биткоинами, общая стоимость покупки составляет 49,35 млрд долларов, средняя цена — 74 696 долларов за биткоин.

MicroStrategy как финансово-инновационная компания: как ведут себя привилегированные акции?

На фоне недавнего падения стоимости акций и вероятности исключения из индекса MSCI, основатель MicroStrategy Майкл Сейлор многократно подчеркивал, что Strategy — это софтверная компания с четкой бизнес-моделью и инновационным подходом. MicroStrategy действительно внесла немало инноваций на биткоин-рынок, компания на сегодняшний день выпустила пять различных видов привилегированных акций. Одна из них — номинированная в евро STRC, ориентирована на квалифицированных европейских инвесторов. ChainNews подготовил таблицу с дивидендной доходностью и результатами по обыкновенным (MSTR) и привилегированным акциям:

Тикер Текущая цена ((закрытие 8 декабря)) Годовая доходность Доходность за 3 месяца Доходность за год MSTR 183,69 0% -44% -53% STRD 80,05 10% 4% -2% STRK 85,6 8% -6% 14% STRC 98,53 10,75% 4% 13% STRF 110,02 10% 1% 35%

Самая ранняя эмиссия — STRK, с возможностью конвертации в обыкновенные акции MSTR по цене 1 000 долларов, дивиденд — 8%.

STRF имеет годовой дивиденд 10%, выплачивается ежеквартально, при пропуске выплаты неуплаченные дивиденды накапливаются как «сложные дивиденды» ((compounded dividends)(, и годовая ставка увеличивается на 1% каждый квартал (100 базисных пунктов), максимум до 18% годовых. Имеет высший приоритет по выплатам, текущая цена — выше 110 долларов, совокупная доходность с момента выпуска — 35% )(с учетом дивидендов)(.

STRD также имеет годовой дивиденд 10%, но дивиденды не накапливаются, то есть компания может не выплачивать дивиденды, и впоследствии они не компенсируются. Приоритет STRD ниже, что отражается на цене — сейчас STRD стоит только 80 долларов. Однако дивиденды рассчитываются на номинал 100 долларов, поэтому если купить по 80 долларов, годовая доходность может составить 12,5%.

Новая эмиссия STRC обещает ежемесячные выплаты, с плавающей ставкой: первый дивиденд — 9%, но для удержания цены около 100 долларов ставка увеличена до 10,75%.

)Как выбрать между 4 видами привилегированных акций MicroStrategy, создающих стабильный денежный поток на биткоине?(

Полное раскрытие биткоин- и долларовых резервов, mNAV продолжает колебаться около 1,17

Если не брать во внимание обыкновенные акции MSTR, привилегированные акции MicroStrategy остаются достаточно стабильными, а доходность доходит до 10% — это альтернатива для инвесторов, не готовых к волатильности биткоина.

Недавно MicroStrategy объявила о создании резерва в 1,44 млрд долларов для будущих выплат дивидендов и процентов, чтобы развеять опасения. По данным с сайта компании, долларовых резервов достаточно для покрытия дивидендов за 21,3 месяца, а стоимость биткоинов, находящихся у компании, составляет 59,7 млрд долларов — этого хватит на 73,6 года дивидендных выплат. Индикатор mNAV )(текущая цена акций/стоимость биткоинов на балансе)( составляет 1,17, не опускаясь ниже 1.

)MicroStrategy — пионер биткоин-резервов: 1,44 млрд долларов на защиту дивидендов, инвесторы теперь спокойны?(

Примечание: по расчету на сайте MicroStrategy, mNAV = Enterprise Value ÷ Bitcoin NAV, где Enterprise Value = рыночная капитализация + общий долг )(включая конвертируемые облигации Debt и привилегированные акции Pref)(. В расчет включается сумма долгов, что отличается от методик других сайтов и лучше отражает реальное положение компании.

)MicroStrategy (MSTR) стал новым биткоин-бенчмарком: премия mNAV и обзор трекинг-сервисов(

Эта статья MicroStrategy снова потратила 900 млн на покупку биткоина, стоит ли переходить с упавших на 50% за год MSTR на стабильные дивидендные привилегированные акции? впервые появилась в ChainNews ABMedia.