Анализ: Несмотря на прогресс в регулировании криптовалют, они по-прежнему сталкиваются с структурными рисками

PANews сообщил 18 декабря, что QCP Capital, сингапурская криптоинвестиционная организация, проанализировала, что Федеральная резервная система выпустила осторожный сигнал, рост процентных ставок склонен к снижению, доверие рынка и осторожность к концу года были взаимосвязаны, а также «ястребиное снижение процентной ставки» FOMC для стабилизации занятости и контроля инфляции, и политика определялась на основе данных. Точечный график показывает, что медианная процентная ставка на следующем собрании составляет 3,25% - 3,5%, а путь процентных ставок в 2026 году будет более плавным, и рынок ожидает около 2,3 снижения ставок. Данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах не изменились, ИПЦ стал ключевым в краткосрочной перспективе, а покупки облигаций ФРС смягчили нехватку средств. Кроме того, фондовый рынок и искусственный интеллект по-прежнему остаются ключевыми факторами, влияющими на макротенденции. Если доход не соответствует инвестициям, риск не ограничивается снижением в области искусственного интеллекта, но может также привести к более широкому перезагрузке стоимости фондового рынка. Учитывая центральную роль темы ИИ в текущих рыночных показателях, это, несомненно, является ключевым фактором в 2026 году. Кроме того, криптовалюты по-прежнему подвержены влиянию макроэкономической сложности. Помимо отсутствия краткосрочных драйверов, появились новые структурные риски. MSCI пересматривает право на доступ к индексам для финансовых компаний по цифровым активам, при этом компании, обладающие более чем 50% своей экспозиции к криптовалютам, потенциально исключены. Стратегия представила план смягчения последствий, но ожидается, что он станет ясным только в середине января, а реализация, возможно, начнётся в феврале. Однако есть признаки долгосрочного прогресса. Регуляторная среда постепенно смещается в более благоприятную сторону. Япония повысила свою институциональную легитимность, установив более чёткие правила для цифровых активов через изменённый законопроект. Хотя в Японии более консервативный подход к регулированию цифровых активов, используя модель регулирования, похожую на ценные бумаги, это может способствовать привлечению большего институционального участия в долгосрочной перспективе. В настоящее время рынок остаётся стабильным, но баланс между устойчивостью к рискам и уязвимостью гораздо более хрупкий, чем кажется.