Регулирование для определения 2026: Чарльз д’Осси из DYdX предсказывает внутренние DAT и управление ИИ на базе блокчейна

Чарльз д’Оси, генеральный директор фонда DYdX, выделяет восемь основных тенденций, которые, по его мнению, сформируют цифровые активы, DeFi и ИИ в 2026 году.

Восход внутреннего цифрового активного казначейства

Чарльз д’Оси, генеральный директор фонда DYdX, опубликовал серию прогнозов, в которых описывает, как могут развиваться цифровые активы, децентрализованные финансы и искусственный интеллект (AI) к 2026 году. Его прогнозы подчеркивают изменения в регулировании, институциональное внедрение и растущее сближение между блокчейном и системами ИИ.

Его первый прогноз касается цифровых активных казначейств (DATs), которые, по его словам, готовы перенести свою основную инфраструктуру на внутренний рынок по мере ужесточения регуляторных требований. д’Оси заявил, что будущее DATs — «внутреннее», при этом компании все чаще строят собственные сети валидаторов внутри стран, где они зарегистрированы.

Это изменение обусловлено регуляторным давлением и институциональным спросом на более ясные рамки соблюдения требований. Операция валидаторских сетей внутри страны, по его словам, снижает юридическую неопределенность вокруг услуг по генерации дохода и помогает казначействам избегать «серой зоны», связанной с глобальными, ориентированными на розничных клиентов пулами стекинга.

д’Оси утверждает, что внутренняя модель дает институтам больше уверенности в том, что DATs соблюдают местные законы о ценных бумагах, особенно в условиях усиленного контроля регуляторов за оффшорными схемами стекинга и практиками кросс-граничного хранения активов. Держание инфраструктуры в рамках национальных юрисдикций позволяет казначействам демонстрировать более строгий контроль и более предсказуемое соблюдение требований.

В Европе он ожидает конкурентную борьбу за цифровой евро. Десять крупных банков готовятся запустить Qivalis, евро-стейбкоин, регулируемый Markets in Crypto-Assets (MiCA), запланированный на 2026 год. д’Оси заявил, что консорциум может установить рыночный стандарт до выпуска собственного цифрового евро Европейским центральным банком.

Он также предсказывает переход к нативной токенизации, при которой биржи будут внедрять рамки соблюдения требований, такие как ERC-3643, непосредственно в цифровые активы. По словам д’Оси, этот подход исключает необходимость использования моделей «цифрового двойника» и обеспечивает более ясную правовую защиту прав акционеров и передач активов.

Консолидация и «регуляторные рвы» в предсказательных рынках

На предсказательных рынках, которые уже достигли значительных успехов в США, д’Оси прогнозирует волну консолидации. Крупные американские компании все чаще ищут глобальный охват и ликвидность, приобретая меньшие региональные платформы, соответствующие требованиям. Эта тенденция уже заметна в таких крупных сделках, как приобретение Draftkings в октябре 2025 года Railbird, биржи с федеральной лицензией. Эта сделка предоставила гиганту ставок необходимую регуляторную инфраструктуру для запуска собственной платформы «DraftKings Predictions».

Аналогично, Polymarket недавно приобрел QCEX, деривативную биржу и клиринговую палату, лицензированную Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), в сделке на сумму $112 миллион, что должно укрепить его правовую позицию и расширение на рынке США. д’Оси отмечает, что эти приобретения — не только о доле рынка, но и о создании «регуляторных рвов», позволяющих платформам работать в масштабах. По мере того как крупные игроки, такие как Fanduel (в партнерстве с CME Group) и Robinhood, активно входят в сектор, отрасль готова к быстрому росту, вызванному институциональным спросом на массовую, реальную в реальном времени информацию.

Подробнее: Polymarket одобрен для перезапуска: что это значит для предсказательных рынков

В Африке он отметил M-Pesa как потенциальный катализатор финансовой инклюзии, если мобильный денежный гигант интегрирует или запустит стейбкоин к 2026 году. Такой шаг может дать более чем 50 миллионам пользователей доступ к глобальным платежам и переводам.

Обратившись к децентрализованным бессрочным биржам, д’Оси заявил, что эти платформы готовы опередить централизованные биржи в новых торговых операциях по мере перехода рынка к более капитал-эффективным системам. Он отметил, что следующий рост будет обусловлен компонентностью, особенностью дизайна, которая позволяет пользователям зарабатывать доход на своем залоге, одновременно используя его для поддержки заемной бессрочной позиции.

По словам д’Оси, эта модель двойного использования превращает бессрочную биржу в интегрированный денежный рынок, позволяя трейдерам более эффективно использовать капитал, чем на традиционных централизованных платформах. Он отметил, что этот подход может стать одним из самых значительных структурных улучшений в децентрализованных финансах, особенно в условиях, когда институты ищут инфраструктуру для высокопроизводительной торговли в цепочке.

Он также ожидает появления более широкой «машинной экономики», частично обусловленной ERC-8004, новым стандартом, предназначенным для предоставления агентам искусственного интеллекта (AI) проверяемой ончейн-идентификации и репутации. Эта рамка позволит автономным системам аутентифицировать себя, строить доверие со временем и выполнять безопасные микроплатежи без участия человека. д’Оси заявил, что эта возможность позволит агентам ИИ участвовать напрямую в Web3-коммерции — от урегулирования мелких транзакций до взаимодействия с децентрализованными приложениями, создавая основу для высокочастотной, машинно-машинной экономической деятельности.

Наконец, д’Оси отметил, что закрытые модели ИИ, управляемые крупными технологическими компаниями, столкнутся с возрастающим регуляторным контролем. Он прогнозирует, что управление на базе блокчейна и открытая прозрачность станут необходимыми для широкого внедрения, утверждая, что «доверие и соблюдение требований» определят следующую фазу развития ИИ.