МВФ смягчает позицию, поскольку ставка Эль-Сальвадора на Биткойн совпадает с экономическим восстановлением

МВФ отмечает более сильный рост и фискальную дисциплину в Сальвадоре, несмотря на продолжающееся накопление Bitcoin и реструктуризацию крипто-политик страны.
Кратко

• МВФ теперь прогнозирует реальный ВВП Сальвадора на 2025 год около 4%, ссылаясь на более сильные фундаментальные показатели и улучшение безопасности.
• Правительство ослабило обязательное принятие Bitcoin и переходит к продаже государственного кошелька Chivo, чтобы ограничить публичное крипто-экспозицию.
• Несмотря на корректировки политики в рамках пакета МВФ на 1,4 миллиарда долларов, Сальвадор продолжает добавлять Bitcoin в национальные резервы в рамках управляемого риска.

Международный валютный фонд признал улучшающийся экономический прогноз и более строгую фискальную дисциплину в Сальвадоре, что свидетельствует о смене тона, несмотря на продолжающееся накопление Bitcoin страной, согласно недавним заявлениям МВФ.

МВФ теперь прогнозирует реальный ВВП Сальвадора на 2025 год примерно в 4%, превысив предыдущие оценки, сообщила организация. Пересмотренный прогноз отражает более сильные экономические основы, обусловленные устойчивыми поступлениями денежных переводов, ростом инвестиций и улучшением внутренней безопасности.

Исторически критическая позиция фонда по поводу принятия Bitcoin в Сальвадоре смягчилась за последние месяцы. Вместо полного противодействия стратегии цифровых активов, МВФ теперь подчеркивает прогресс в обсуждениях по вопросам прозрачности, защиты государственных финансов и снижения рисков, связанных с политикой в отношении Bitcoin, согласно заявлениям организации.

Изменение подхода происходит на фоне того, что Сальвадор pursues a $1.4 миллиарда пакет кредита МВФ, согласованный в марте 2025 года. В рамках переговоров страна внесла несколько корректировок политики. Принятие Bitcoin частными предприятиями больше не является обязательным, что решает одну из основных возражений МВФ. Правительство также ведет активные переговоры о продаже государственного кошелька Chivo, что снижает прямую публичную экспозицию к криптовалютным операциям.

Могут ли макроэкономические ветры и ралли BTC сосуществовать?

Несмотря на эти уступки, Сальвадор продолжает покупать Bitcoin. В ноябре 2025 года правительство увеличило свои запасы, доведя общие резервы до нескольких тысяч монет, согласно данным правительства.

МВФ отметил экономический импульс, поддерживаемый несколькими факторами, способствующими более стабильной макроэкономической среде. Более сильные показатели сместили переговоры в сторону долгосрочной фискальной устойчивости и прогресса в реформах, отходя от немедленных предупреждений о рисках, которые ранее доминировали в обсуждениях между двумя сторонами.

Текущая рамка позволяет экспозиции Сальвадора к Bitcoin сосуществовать с мерами фискальной реформы, требованиями прозрачности и международным финансовым сотрудничеством, согласно аналитикам, знакомым с переговорами.