Эпоха сильного падения японской йены еще не закончилась? JPMorgan прогнозирует снижение йены до 164

Последний раз повышение ставки Банка Японии не смогло продолжить укрепление иены, что привело к росту настроений на падение иены. Стратеги таких компаний, как JPMorgan Chase и BNP Paribas, считают, что под влиянием разницы доходностей между США и Японией и оттока капитала к концу 2026 года курс иены к доллару снизится до 160 или ниже.

Банк Японии (BOJ) повысил ставку до уровня за тридцать лет, иена не выросла

Банк Японии (BOJ) 19/12 повысил ставку на один пункт до 0,75%, что является максимальным уровнем за тридцать лет. Иена не выросла резко, что усиливает мнения о том, что структурные слабости иены не могут быть быстро устранены.

(Повышение ставки Банка Японии на один пункт и снижение курса иены по отношению к биткоину — это все уже учтено?)

Курс доллара к иене USDJPY после четырехлетнего роста ожидали, что повышение ставки Банка Японии и снижение ставки Федеральной резервной системы приведут к росту иены, однако результаты оказались иными. В апреле этого года доллар/иена временно опустился ниже 140, но затем из-за неопределенности в торговой политике США при президенте Трампе и повышения финансовых рисков, связанных с изменениями в японской политике, доллар/иена продолжил расти и сейчас колеблется около 156, что недалеко от годового максимума 158,87, достигнутого в январе.

JPMorgan ожидает снижение иены до 164

Аналитики JPMorgan, BNP Paribas и других институтов считают, что из-за продолжающейся разницы доходностей между США и Японией, отрицательных реальных ставок и постоянного оттока капитала курс доллара к иене к концу 2026 года достигнет уровня выше 160. Они отмечают, что по мере постепенного ужесточения монетарной политики Банка Японии и сохранения рисков инфляции, вызванных фискальными стимулами, эта тенденция может продолжаться.

Главный аналитик по валютам Японии в JPMorgan, Junya Tanase, также заявил: «Фундаментальные показатели иены довольно слабые, и в следующем году ситуация, скорее всего, не изменится». Его прогноз по курсу доллара к иене к концу 2026 года наиболее пессимистичен — 164.

В настоящее время рынок ожидает, что Банк Японии повысит ставку только в сентябре следующего года, а другие факторы, такие как благоприятная глобальная макроэкономическая среда и возможное продолжение японских внешних инвестиций, оказывают давление на иену.

Goldman Sachs прогнозирует рост иены, фокусируя внимание на возможных государственных интервенциях

Тем не менее, некоторые наблюдатели за иеной уверены, что при продолжении политики нормализации монетарной политики Банка Японии иена будет расти в долгосрочной перспективе. Goldman Sachs считает, что в течение следующих десяти лет иена в конечном итоге укрепится до уровня 1 доллар = 100 иен, хотя и признает наличие множества краткосрочных негативных факторов.

Поскольку курс иены приближается к уровню, при котором ранее происходили государственные интервенции, риск официальных вмешательств снова становится актуальным. В том числе министр финансов Кацуюки Като усилил предупреждения о недопустимости чрезмерной спекулятивной валютной торговли. Однако аналитики считают, что одних государственных интервенций недостаточно, чтобы вывести иену из состояния слабости.

Эта статья «Эпоха сильного падения иены еще не закончилась? JPMorgan ожидает снижение иены до 164» впервые появилась в Chain News ABMedia.