Polymarket 2025 шесть основных моделей заработка: отчет, основанный на 95 миллионов транзакций в блокчейне

Автор: кот Лин Ванван

В ночь президентских выборов в США 2024 года французский трейдер заработал на Polymarket 85 миллионов долларов.

Эта цифра превышает годовые показатели большинства хедж-фондов.

Polymarket — децентрализованный прогнозный рынок, обработавший более 9 миллиардов долларов торгового объема и объединяющий 314 тысяч активных трейдеров, — переопределяет границы “голосования за деньги”.

Но сначала нужно честно признать: прогнозные рынки — это игра с нулевой суммой.

Только 0,51% кошельков принесли прибыль свыше 1000 долларов.

Итак, что же делают победители правильно?

Недавно я написал серию стратегий, а также систематически провел ретроспективный анализ 86 миллионов транзакций в блокчейне,

разобрав логику позиций ведущих трейдеров и их входы/выходы,

подытожив шесть проверенных прибыльных стратегий: от арбитража информации на основе “соседских жителей” французской китовой стратегии до высокоэффективных облигационных стратегий с годовой доходностью 1800%; от захвата ценовых различий между платформами до методов с 96% вероятностью победы в узкоспециализированных областях.

Ретроспектива показывает, что общие черты топовых трейдеров — это не “способность предсказывать”,

а три вещи:

систематический захват ошибок в рыночных ценах, строгий и почти навязчивый риск-менеджмент, а также терпение в создании информационного преимущества в одной области.

Если вы читаете это, я предполагаю, что к 2026 году вы или рано, или поздно попробуете свои силы.

Конечно, это не руководство “как ставить ставки”,

а скорее системный каркас и методологические рекомендации для участников прогнозных рынков, особенно новичков.

Ключевые слова: прогнозные рынки; Polymarket; торговые стратегии; арбитраж; риск-менеджмент; блокчейн

Я расскажу об этом в пяти частях, для тех, кто хочет сразу к стратегиям — можно перейти к третьей части.

1. Исследовательский фон

2. Критерии и стандарты оценки

3. Шесть ключевых стратегий 2025 года

4. Управление позициями и стратегии

5. Итоги

1. Исследовательский фон

В октябре 2025 года материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи ICE сделала Polymarket предложение на 2 миллиарда долларов, оценив его в 9 миллиардов.

Через месяц Polymarket приобрел лицензированную биржу CFTC и официально вернулся в США. Три года назад “серую зону” регулирование изгнало, а теперь она стала объектом внимания традиционных финансов.

Поворотным моментом стала президентская гонка 2024 года.

Когда все основные опросы говорили “слишком близко, чтобы предсказать”, коэффициенты Polymarket стабильно указывали на Трампа. 3,7 миллиарда долларов ставок — и они предсказали результат раньше и точнее профессиональных опросных агентств. Академическое сообщество начало переосмысливать старую проблему: действительно ли “положить деньги на губу” заставляет людей давать более честные оценки?

Три десятилетия интернета создали три инфраструктуры: поисковые системы рассказывают, “что происходило”, соцсети — “что думают другие”, алгоритмы рекомендаций — “что вам, возможно, интересно”. Но всегда недоставало одного: надежного места, где можно ответить на вопрос “что произойдет дальше”.

Polymarket заполняет этот пробел и становится первым по-настоящему популярным приложением в криптомире, затрагивая актуальную проблему “оценки информации”.

Когда СМИ начинают писать новости, сначала проверяя коэффициенты, инвесторы начинают ориентироваться на рынок, а политики — следить за Polymarket, а не за опросами.

Он переходит от азартных игр к формированию “ценового консенсуса”.

Рынок, который заставляет Уолл-стрит тратить деньги, регулирующие органы — разрешать, а опросы — смущаться, заслуживает серьезного изучения.

2. Методы исследования и критерии оценки

2.1 Источники данных

В исследовании используются мульти-источники для перекрестной проверки:

(1) Официальные рейтинги Polymarket;

(2) Аналитическая платформа Polymarket Analytics (обновление каждые 5 минут);

(3) Инструмент отслеживания трейдеров PolyTrack;

(4) Dune Analytics — дашборд данных в блокчейне;

(5) Отчеты Chainalysis по анализу блокчейна.

Данные охватывают период с апреля 2024 по декабрь 2025, включают более 86 миллионов сделок и 17 218 рыночных условий.

2.2 Критерии и веса оценки

Оценка стратегий проводится по многим параметрам:

Абсолютная доходность (вес 30%):

основной показатель — совокупная прибыль/убыток (PnL), суммарный доход стратегии. По данным, только 0,51% кошельков имеют прибыль свыше 1000 долларов, а китовые аккаунты с объемом свыше 50 000 долларов — 1,74%.

Риск-скорректированная доходность (вес 25%):

расчет ROI и Шарпа. Лучшие трейдеры обычно имеют победную ставку 60-70%, при этом риск на сделку — 20-40% от капитала.

Воспроизводимость стратегии (вес 20%):

оценка системности и правил. Не учитываются доходы, основанные только на инсайдерской информации или случайных удачах.

Долговременность и стабильность (вес 15%):

анализ стабильности результатов в разных рыночных циклах, исключая “один раз попал” — азартные выигрыши.

Масштабируемость (вес 10%):

оценка применимости стратегии при увеличении капитала, с учетом ликвидности и рыночных издержек.

2.3 Исключения

В список лучших стратегий не попадают:

(1) Поведения, подозреваемые в манипуляциях рынком, например, атака на UMA токен в марте 2025, когда кит с 5 миллионами UMA (25% голосов) манипулировал рынком на 7 миллионов долларов;

(2) Одиночные сделки с риском 40-50% и более;

(3) Стратегии “черный ящик”, которые невозможно проверить или воспроизвести;

(4) Инсайдерская торговля на основе закрытой информации.

3. Обзор шести ключевых стратегий 2025 года

1. Стратегия информационного арбитража: когда француз лучше американских опросов

Ночью 5 ноября 2024 года, когда CNN и Fox News осторожно говорили о “неопределенности”, позиция анонимного аккаунта Fredi9999 уже показывала прибыль более 50 миллионов долларов.

Через несколько часов Трамп объявил о победе, и этот аккаунт, а также 10 связанных с ним кошельков, в итоге заработали 85 миллионов долларов.

За человеком стоит Théo — французский трейдер, работавший на Уолл-стрит.

Когда все основные опросы показывали равенство Херрис и Трампа,

он сделал, казалось бы, безумное: продал почти все активы, собрав 80 миллионов долларов, и поставил все на победу Трампа.

Théo не спрашивал избирателей “за кого вы голосуете”, а поручил YouGov провести специальное опросное исследование в Пенсильвании, Мичигане и Висконсине с вопросом: “Кого, по вашему мнению, поддерживают ваши соседи?”

Логика этого “эффекта соседа” проста: некоторые стесняются признаться, что поддерживают Трампа, но не возражают, если скажут, что соседи — за него.

Результат — “поразительно склоняются к Трампу”. Получив данные, Théo увеличил ставку с 30% до all-in.

Этот пример показывает суть информационного арбитража: не знать больше, чем другие, а задавать правильные вопросы. Théo потратил менее 10 тысяч долларов на опросы и получил 85 миллионов долларов прибыли.

Это, возможно, самый высокий в истории доход на инвестиции в рыночные исследования. Сейчас его общий доход — первое место в рейтинге Polymarket.

Оценка воспроизводимости: входной барьер для информационного арбитража очень высок — нужны оригинальные методики исследования, крупный капитал и психологическая устойчивость к тому, что все вокруг говорят, что ты ошибаешься. Но его основная идея — искать системные отклонения в рыночных ценах — применима к любым спорным прогнозным рынкам.

2. Стратегия арбитража между платформами: искусство “подбирать деньги” между двумя рынками

Если информационный арбитраж — это “умственная игра”, то арбитраж между платформами — “физическая”: скучно, механистично, но практически без риска.

Принцип прост: одна и та же вещь продается в двух местах по разной цене. Например, в магазине А — 45 долларов, в магазине В — 48 долларов. Покупаете в одном и продаете в другом, зарабатывая разницу.

С апреля 2024 по апрель 2025 года исследования показали, что арбитражеры извлекли более 40 миллионов долларов “безрисковой прибыли”. Только три ведущих кошелька заработали 4,2 миллиона.

Реальный пример: в один день в 2025 году вопрос “Биткоин за час превысил 95 000 долларов” на Polymarket стоил 0,45 доллара за YES, а на Kalshi — NO по 0,48 доллара.

Умный трейдер одновременно покупает оба варианта, общая цена — 0,93 доллара. Независимо от того, вырастет ли биткоин, он получит 1 доллар, получая 7,5% безрисковой прибыли за час.

Но есть “фатальная деталь”: определения “одного и того же события” на платформах могут отличаться.

Например, при закрытии правительства США в 2024 году, арбитражеры заметили: Polymarket считает, что “закрытие произошло” (YES), а Kalshi — что “не произошло” (NO).

Они думали, что застраховались, а в итоге оба потеряли деньги.

Причина? Polymarket использует стандарт “объявление о закрытии от OPM”, а Kalshi — “фактическое закрытие более 24 часов”.

Арбитраж — это не просто “бросить деньги и ждать”. За каждой ценовой разницей скрыты детали правил расчетов.

Оценка воспроизводимости: это самый низкий порог среди шести стратегий. Нужно открыть счета на нескольких платформах, иметь немного стартового капитала и терпение в поиске ценовых различий. На GitHub есть открытый код арбитражных роботов. Но с приходом институциональных капиталов окна для арбитража сужаются очень быстро.

3. Стратегия высоковероятных облигаций: превращение “почти гарантированного” в бизнес с годовой доходностью 1800%

Большинство приходят на Polymarket за острыми ощущениями: ставками на аутсайдеров или предсказаниями сенсаций.

Но настоящие “умные деньги” делают прямо противоположное: покупают те события, которые уже практически гарантированы.

Данные показывают, что более 90% ордеров свыше 10 000 долларов на Polymarket — по ценам выше 0,95 доллара. Что делают эти “киты”? Они “облигают” — покупают почти гарантированные события, как облигации.

Например, за три дня до заседания ФРС по ставкам в декабре 2025 года, контракт “снизить ставку на 25 базисных пунктов” стоил 0,95 доллара. Экономические данные уже были ясны, выступления чиновников — тоже, никаких сюрпризов не ожидалось. Купив за 0,95, через три дня получаешь 1 доллар — доход 5,2%, за 72 часа.

5% кажется немного? Посчитаем: если каждую неделю находить по два таких случая, за год — 52 недели × 2 раза × 5% = 520% простого дохода. С учетом сложных процентов — более 1800% годовых. И риск почти нулевой.

Некоторые трейдеры используют эту стратегию, делая всего несколько сделок в неделю, и за год зарабатывают свыше 150 тысяч долларов.

Конечно, “почти гарантированное” — не значит “абсолютно гарантированное”.

Главный враг облигационной стратегии — черные лебеди, маловероятные события с вероятностью 0,01%. Одна ошибка может съесть прибыль десятков успешных сделок. Поэтому у топовых игроков в облигации важнейшее качество — умение распознавать “ложную гарантию”: ситуации, которые выглядят как гарантированные, но на самом деле таят риски.

Оценка воспроизводимости: это самый подходящий для новичков подход. Не требует глубоких исследований, скорости исполнения или особых навыков. Главное — терпение и дисциплина. Но и потолок доходности у этой стратегии низкий. Когда капитал достигнет определенного размера, рынок уже не предложит достаточно 95%+ возможностей для “сбора”.

4. Стратегия предоставления ликвидности: просто зарабатывайте “проездные”?

Почему казино всегда в плюсе? Потому что оно не делает ставки, а берет комиссию.

На Polymarket есть группа людей, которые выбирают “работать казино”, а не “играть в азартные игры” — это провайдеры ликвидности (LP).

Их задача — выставлять ордера на покупку и продажу одновременно, зарабатывая на разнице. Например, выставить ордер на покупку по 0,49 доллара, на продажу — по 0,51. В любом случае, они зарабатывают 0,02 доллара. Их не интересует исход события, важна только активность.

Каждый день на Polymarket появляются новые рынки. Они отличаются низкой ликвидностью, большими ценовыми спредами и большим количеством розничных трейдеров. Для LP это — рай. Данные показывают, что в новых рынках годовая эквивалентная доходность провайдера ликвидности достигает 80-200%.

Один трейдер, @defiance_cr, дал интервью официальному каналу Polymarket, подробно рассказав, как он создал автоматизированную систему маркет-мейкинга. В пиковые периоды эта система приносила ему 700-800 долларов в день.

Он начинал с 10 тысяч долларов, сначала зарабатывал около 200 в день. После оптимизации системы и увеличения капитала доход вырос до 700-800 долларов в сутки. Основная идея — использовать программу поощрения за предоставление ликвидности, выставляя ордера с обеих сторон рынка и получая почти тройной бонус.

В его системе есть два ядра: модуль сбора данных — он подтягивает исторические цены через API Polymarket, рассчитывает волатильность, прогнозирует доходность на 100 долларов инвестиций, и сортирует стратегии по рискам; модуль исполнения — автоматически размещает ордера по заданным параметрам: узкий спред на ликвидных рынках, широкий — на волатильных.

Но после выборов ликвидность Polymarket значительно снизилась.

Стратегия LP все еще возможна в конце 2025 года, но доходность падает, конкуренция растет. Высокочастотная торговля требует затрат, превышающих зарплаты обычных сотрудников. Необходима инфраструктура — VPS, расположенная рядом с серверами Polymarket. Алгоритмы оптимизированы для быстрого исполнения.

Поэтому не стоит завидовать “тем трейдерам, зарабатывающим по 200 тысяч долларов в месяц”. Они — топ-0,5%.

Эта комбинация “маркет-мейкинг + прогнозирование” — стандарт для продвинутых игроков.

Оценка воспроизводимости: стратегия провайдера ликвидности требует глубокого понимания микроструктуры рынка, включая динамику ордербука, управление ценовыми спредами и рисками по позициям. Она не механическая, как арбитраж, и не требует уникальных инсайтов, как информационный арбитраж, — это промежуточный уровень, требующий технических навыков, которые можно освоить.

5. Стратегия узкоспециализации: версия “правила тысячи часов” для прогнозных рынков

В рейтинге Polymarket есть интересный феномен: самые прибыльные — это почти “специалисты по узким темам”. Они не универсалы, а эксперты с преимуществом в конкретной области.

Несколько реальных примеров:

Лидер спортивных рынков HyperLiquid0xb: общий доход свыше 1,4 миллиона долларов, максимальная прибыль по одной сделке — 755 тысяч долларов на предсказании бейсбольного матча. Он знает MLB так же хорошо, как профессиональный аналитик, и умеет быстро корректировать оценки по ходу игры, учитывая смену питчеров и погоду.

Маркеры рынка Axios: в вопросах “будет ли Трамп говорить слово ‘криптовалюта’ во время выступления” он держит 96% вероятности победы. Его метод — очень простой, но очень затратный по времени: анализирует все публичные выступления персонажа, подсчитывает частоту и контекст использования ключевых слов, строит прогнозные модели. Пока другие “ставят”, он уже “считает”.

Общий у этих кейсов — эксперты участвуют в 10-30 сделках в год, но каждая с очень высокой уверенностью и потенциалом прибыли.

Поэтому узкая специализация приносит больше, чем широкий круг знаний.

Конечно, я тоже наблюдаю за одним спортивным экспертом SeriouslySirius, который в мировых соревнованиях потерял 440 тысяч долларов за одну сделку, а затем много проиграл в других.

Если вы просто “немного разбираетесь”, вы — просто отдаете деньги экспертам. А “понимание” — это тоже своего рода ставка.

Оценка воспроизводимости: это самый затратный по времени и самый высокий по барьерам для входа подход. Как только вы создадите информационное преимущество в конкретной области, его очень трудно повторить. Рекомендуется выбирать области, где у вас есть знания или профессиональный опыт.

6. Стратегия быстрого реагирования: опередить реакцию мира

В один из дней 2024 года, в среду в 14:00, начал выступать председатель ФРС Джером Пауэлл. В течение 8 секунд после его слов “мы при необходимости скорректируем политику” цена контракта “снижение ставки в декабре” на Polymarket выросла с 0,65 до 0,78 доллара.

Что произошло за эти 8 секунд? Небольшая группа “скоростных трейдеров” через мониторинг трансляции и заранее заданные триггеры разместила ордера еще до того, как большинство поняли, что сказал Пауэлл.

Говорил ли он? Гуру скорости GCR говорит, что главное — “реакция”. Они используют окно времени между появлением информации и ее усвоением рынком, обычно — несколько секунд или минут.

Эта стратегия особенно эффективна на “Mention рынках”. Например, “сегодня Байден упомянет Китай в своей речи?” Если вы узнаете ответ на 30 секунд раньше других (через мониторинг трансляции Белого дома, а не через новости), сможете открыть позицию до изменения цены.

Некоторые алгоритмические команды уже автоматизировали этот подход. Анализируя блокчейн-данные, за 2024–2025 годы ведущие алгоритмические трейдеры совершили более 10 200 быстрых сделок, заработав в сумме 420 тысяч долларов. Их инструменты — низколатентные API, системы мониторинга новостей, скрипты с предустановленными правилами, распределенные по платформам средства.

Но скорость становится все сложнее. С ростом институциональных инвестиций окна для быстрого арбитража сжимаются с минутных до секундных. Обычному трейдеру почти невозможно участвовать. Это — гонка вооружений, и инструменты розницы уступают крупным игрокам.

Оценка воспроизводимости: без технических навыков и готовности инвестировать время в разработку торговых систем не рекомендуется. Альфа-стратегия быстрого реагирования исчезает очень быстро, и пространство для розницы сокращается. Если хотите попробовать, начинайте с нишевых рынков с низкой конкуренцией — например, местные выборы или узкие спортивные соревнования.

4. Управление рисками и портфель стратегий

4.1 Принципы управления позициями

Успешные трейдеры обычно придерживаются следующих правил:

одновременно держать 5-12 несвязанных позиций; сочетать краткосрочные (несколько дней) и долгосрочные (недели/месяцы);

оставлять 20-40% капитала для новых возможностей;

риск на одну сделку — не более 5-10% от общего капитала.

Чрезмерное диверсифицирование (более 30 позиций) снижает доходность, а чрезмерная концентрация (1-2 позиции) — увеличивает риск.

Оптимальное число позиций — обычно 6-10.

4.2 Рекомендации по формированию портфеля

Рекомендуемый состав в зависимости от риск-профиля.

Консерватор: 70% облигаций + 20% ликвидности + 10% копирования сделок.

Уравновешенный: 40% узкоспециализированных областей + 30% арбитраж + 20% облигаций + 10% событийных.

Агрессивный: 50% информационного арбитража + 30% узкоспециализированных областей + 20% скорости.

В любом случае, не стоит инвестировать более 40% капитала в один рискованный или сильно коррелированный набор событий.

5. Итоги

2025 год — ключевой для перехода Polymarket от экспериментальной площадки к полноценному финансовому инструменту.

Шесть стратегий, рассмотренных в обзоре — информационный арбитраж, межплатформенный арбитраж, высоковероятные облигации, предоставление ликвидности, узкая специализация и быстрый трейдинг — это проверенные источники альфы в прогнозных рынках.

В 2026 году прогнозные рынки станут еще более конкурентными и профессиональными.

Новичкам рекомендуется сосредоточиться на: (1) — выборе вертикальной ниши для создания информационного преимущества; (2) — начальном опыте с небольшими облигационными позициями; (3) — использовании инструментов вроде PolyTrack для отслеживания ведущих трейдеров; (4) — внимательном мониторинге изменений регулирования и правил платформ.

Суть прогнозных рынков — это механизм “использования денег для поиска истины”.

Истинный edge в этом рынке — не удача, а лучшее качество информации, более строгий анализ и рациональный риск-менеджмент. Надеюсь, этот обзор станет для вас системной картой нового мира.