2025 год. Декабрь. Рынок биткоина демонстрирует явную структурную дифференциацию. Последние данные CryptoQuant показывают, что на фоне снижения общего объема торгов почти на 40% по сравнению с предыдущим периодом, розничные инвесторы наоборот увеличивают рискованные позиции, добавив в совокупности около 2,4 млрд долларов в маржинальные позиции. Это явление свидетельствует о том, что рыночное настроение не снижается вместе с объемами сделок, а наоборот, в условиях неопределенности проявляется явная спекулятивная тенденция.
С точки зрения деривативных данных, у нескольких основных бирж неоднократно наблюдалось аномальное увеличение открытых контрактов на 24 часа. Когда цена биткоина колебалась в районе 90 000 долларов, однодневный прирост маржи достигал почти 800 миллионов долларов. Это означает, что значительная часть участников рынка предпочитает использовать заемные средства и высокие рычаги для реагирования на панические настроения, а не строит долгосрочные позиции в спотовом рынке, выражая бычий настрой.
В ярком контрасте с поведением розничных инвесторов на данных блокчейна видно, что за тот же период крупные китовые инвесторы сократили свои позиции примерно на 20 000 BTC. Аналитики CryptoQuant отмечают, что такая «расхождение между увеличением позиций розничных инвесторов и уходом китов» обычно наблюдается на локальных вершинах или в фазах неопределенного флета, когда тренд еще не ясен. Профессиональные участники рынка склонны снижать риск, а неопытные трейдеры в условиях волатильности продолжают увеличивать свои позиции.
Такая рыночная модель не является новой в истории криптовалют. Одной из повторяющихся характеристик является то, что рычаги часто быстро накапливаются в фазах паники, а не стабильно растут при ясном тренде и оптимистичных настроениях. Когда большое количество заемных средств накапливается, а цена долго не может преодолеть важный уровень сопротивления, структура рынка становится особенно уязвимой, и любые небольшие коррекции могут вызвать цепную ликвидацию, усиливая краткосрочную волатильность.
CryptoQuant подчеркивает, что такие данные скорее служат предупреждением о рисках, а не прямым сигналом для предсказания цен. На текущем этапе настоящая опасность для рынка биткоина заключается не в самом рычаге, а в дисбалансе между выходом профессиональных фондов и постоянным увеличением позиций розничных инвесторов.
Если волатильность продолжит расти, чрезмерное использование рычагов может стать фактором, усиливающим резкие колебания цен. Для инвесторов, отслеживающих данные по рычагам, настроениям розничных трейдеров и движению китов BTC, декабрьская структура рынка вновь напоминает: страховые рычаги и позиции, основанные на вере, — это принципиально разные вещи, и умение распознавать эту разницу зачастую определяет успех или неудачу в конце цикла.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
TD Cowen вновь подтверждает рекомендацию «покупать» Smarter Web Company, ссылаясь на единственный в Великобритании масштабируемый инструмент для биткоин-казначейства
Сообщение Gate News, 27 апреля — TD Cowen вновь подтвердил свою рекомендацию «покупать» Smarter Web Company, британской публичной компании по биткоин-казначейству, назвав ее единственным институционально доступным, масштабируемым биткоин-казначейским предприятием, котирующимся в Британии. Аналитики банка заявили, что недавняя активность компании в сфере казначейства закрепила этот статус
GateNews21м назад
Биткоин-холдинги у публичных компаний обвалились на 89,8% неделя к неделе, стратегия лидирует с $255M покупкой
Сообщение Gate News, 27 апреля — Глобальные публичные компании (за исключением майнинговых компаний) сделали чистые покупки биткоина на сумму $260 млн за неделю, завершившуюся 27 апреля, что соответствует снижению на 89,8% по сравнению с предыдущей неделей, согласно данным SoSoValue.
Стратегия (ранее MicroStrategy) возглавила покупки с $255 m
GateNews43м назад
Strive приобретает 789 Bitcoin за $61,43 млн, общие активы достигают 14 557 BTC
Сообщение Gate News, 27 апреля — Strive приобрела 789 Bitcoin на $61,43 млн, при средней стоимости $77 890 за BTC, согласно публикации генерального директора Мэтта Коула в X. На 2026 год учреждение теперь держит в общей сложности 14 557 Bitcoin.
Приобретение дополняет существующие биткоин-резервы Strive,
GateNews59м назад
Tether запускает Mining Development Kit (MDK), открытую среду для майнеров Bitcoin
Сообщение Gate News, 27 апреля — Tether объявила о запуске Mining Development Kit (MDK), открытой полнофункциональной среды разработки с открытым исходным кодом, предназначенной для обеспечения единого контроля над всем инфраструктурным стеком для майнеров и разработчиков Bitcoin.
MDK предлагает открытую модульную архитектуру с
GateNews1ч назад
Компания по резервам биткоина OranjeBTC добавляет 2 BTC к активам, совокупная позиция достигает 3,725 BTC
Сообщение Gate News, 27 апреля — компания по резервам биткоина OranjeBTC объявила о покупке 2 BTC по средней цене примерно $77,491 за монету, потратив около $155,000, согласно официальному заявлению компании.
Совокупные биткоин-владения компании теперь составляют 3,725 BTC, при этом совокупная стоимость — примерно $392.5 million с общей базой затрат, а средняя цена покупки — $105,367 за монету. С начала 2026 года доходность OranjeBTC по накопленным holdings достигла 2.64%, а доходность за 1 квартал 2026 года — 0.24%. with a to
GateNews1ч назад
MicroStrategy приобретает 3 273 BTC за $255 млн: объем холдингов достигает 818 334 BTC
Сообщение Gate News от 27 апреля — MicroStrategy приобрела дополнительно 3 273 BTC примерно за $255 млн при средней цене $77 906 за один биткоин в период с 20 по 26 апреля, согласно подаче в SEC по форме 8-K. Общие биткоин-активы компании теперь достигают 818 334 BTC, что оценивается примерно в $63,7 млрд
GateNews1ч назад
