Доходность 10-летних государственных облигаций Японии выросла до 2,1%…… достигнув максимума за последние 28 лет

Японское правительство решило повысить номинальную ставку 10-летних государственных облигаций до 2,1% годовых. Это самый высокий уровень за последние 28 лет с 1998 года и отражает недавний тренд повышения ставок на рынке облигаций.

Министерство финансов Японии в предстоящих размещениях облигаций повысит номинальную ставку 10-летних облигаций с первоначальных 1,7% до 2,1% годовых, увеличив ее на 0,4 процентных пункта. Номинальная ставка — это ставка, установленная при первичном размещении облигации, она служит ориентиром для получения инвесторами процентных доходов за определённый период и является ключевым показателем привлекательности облигации.

Данное решение обусловлено недавним ростом ставок на рынке японских государственных облигаций. 6 января доходность 10-летних облигаций на токийском рынке достигла 2,130% в течение торговой сессии, что является самым высоким уровнем с февраля 1999 года, то есть примерно за 27 лет. Доходность и цена облигации движутся в противоположных направлениях: рост доходности означает падение цены облигации.

Тенденция к росту рыночных ставок также тесно связана с изменением курса денежно-кредитной политики Банка Японии. Банк Японии намекает на возможное изменение своей долгосрочной политики сверхнизких ставок, и ожидания повышения базовой ставки начинают распространяться на рынке. Кроме того, экспансионистская фискальная политика, инициированная министром по делам внутренней политики Такаси Саоне, предполагает расширение предложения облигаций, что дополнительно оказывает давление на рост ставок по облигациям.

В условиях, когда Япония предпринимает меры по выходу из долгосрочной дефляции, борьбе с инфляцией и обеспечению финансовой стабильности через нормализацию ставок, повышение ставок по облигациям воспринимается как часть этого процесса. Возможность смены политики Банка Японии, который долгое время придерживался отрицательных ставок и контролировал кривую доходности, также привлекает всё больше внимания.

Ожидается, что эта тенденция окажет значительное влияние на будущее японского рынка облигаций и валютного рынка. Особенно, учитывая мнение, что рост ставок при увеличении притока внешних средств может повлиять на частное потребление и корпоративное кредитование, что требует совместного мониторинга с фискальной политикой.