Gate 研究院：ETH隐波跌至近一年新低，做多波动组合策略性价比抬升

Динамика рынка опционов

Последние данные показывают, что скрытая волатильность (IV) BTC удерживается на уровне 42%, а ETH — на уровне 56%. При этом, IV ETH опустилась до крайне низкого уровня за последний год — 1.1% перцентиль, что свидетельствует о крайне осторожных ожиданиях рынка опционов относительно краткосрочных ценовых колебаний.

За последнюю неделю общая 25-Delta Skew для BTC и ETH явно стала отрицательной, особенно в краткосрочной (7D/30D) перспективе, где снижение было наиболее резким, что указывает на активное покупку пут-опционов и повышенный спрос на хеджирование краткосрочных падений; среднесрочные (180D) показатели остаются относительно стабильными, что говорит о том, что долгосрочные ожидания не изменились кардинально, а риски сосредоточены в краткосрочной перспективе.

За прошедшую неделю краткосрочная скрытая волатильность (ATM 7D) для BTC в целом превышала фактическую волатильность (RV) и продолжала расти, VRP явно вышла в положительную зону и расширилась, что отражает усиление ожиданий рынка опционов по поводу увеличения краткосрочной волатильности; фактическая волатильность остается умеренной, что говорит о том, что текущие цены в основном формируются под воздействием эмоций и спроса на хеджирование, а ценность продажи волатильности несколько снизилась.

Структура крупных сделок

За последние 24 часа на рынке опционов BTC и ETH доминировали сделки с пут-спредами, а в эту пятницу ожидается концентрированный расчет примерно 21 миллиарда долларов по опционам BTC и ETH. Ниже приведены крупнейшие крупные сделки:

• BTC: покупка опционов BTC-30JAN26-88000-P, продажа BTC-30JAN26-90000-P, всего около 1115 BTC, чистый доход по премиям около 730 тысяч долларов. Эта стратегия — пут-спред, предполагающая умеренное падение цен и хеджирование риска резкого падения.
• ETH: покупка опционов ETH-27MAR26-2800-P, покупка ETH-27MAR26-3200-C, всего около 5000 ETH, чистые выплаты по премиям около 2,03 миллиона долларов. Эта стратегия — стратегия покупки волатильности с широким диапазоном, предполагающая рост волатильности в будущем при текущем низком уровне implied volatility ETH.

Стратегии с опционными портфелями можно реализовать с помощью инструмента групповых ордеров платформы Gate.

Обновление платформы

Gate запустил удобный инструмент для торговли опционами — групповые стратегии ордеров, который помогает пользователям более эффективно реагировать на различные рыночные сценарии, такие как узкие колебания, медленный рост или падение. Эта функция охватывает множество популярных сценариев с многими «ногами» опционов, включая спреды и страйдовые стратегии. С помощью групповых ордеров пользователи могут одновременно создавать многоногие опционы в одном действии и наглядно отображать общие затраты, структуру прибыли и убытков (PnL), а также риск-профиль. Это позволяет эффективно управлять многоногими стратегиями без необходимости размещать отдельные ордера по каждой ноге, значительно снижая сложность операций и повышая эффективность торговли.

Описание продукта групповых стратегий: https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208