«Торговля девальвацией — это чепуха» — Джим Рикардс критикует золотую концепцию Уолл-Стрит

Рост цены на золото обусловлен не паникой, а политическими решениями, которые тихо меняют глобальное доверие к деньгам, — утверждает ветеран макроэкономический стратег Джим Рикардс.

Внутри аргумента Джима Рикардса в пользу золота, когда правительства переписывают правила

Выступая в The Julia La Roche Show, Джим Рикардс — экономист, юрист и долгосрочный наблюдатель за рынками — заявил, что стабильный рост золота отражает структурный спрос со стороны центральных банков и правительств, реагирующих на риски санкций, динамику долгов и меняющееся доверие к суверенным активам.

По его словам, это не краткосрочная спекуляция, а продуманное перераспределение, происходящее на виду у всех. Рикардс резко отверг то, что он назвал популярной историей Уолл-стрит, связывающей рост золота с неукротимым обесцениванием денег. «Эта история о девальвации — чушь», — подчеркнул он, отвергая утверждения о том, что иностранные правительства массово сбрасывают казначейские облигации США.

Данные о владении казначейскими облигациями, отметил Рикардс, показывают стабильность, а не массовую ликвидацию, что опровергает идею о том, что золото — это просто реакция на падение доверия к доллару. Вместо этого Рикардс указал на более системный драйвер: центральные банки меняют стратегию с десятилетий чистых продаж золота на постоянные покупки.

С 2010 года официальные учреждения — особенно за пределами западного альянса — постоянно накапливают золото, в то время как глобальное предложение рудника остается в основном стабильным. Основной экономический принцип, по его словам: когда спрос растет, а предложение не меняется, цены повышаются.

Джим Рикардс (на изображении выше) считает, что цена на золото может достичь $10 000 за унцию. Особенность в том, что центральные банки покупают терпеливо, часто вмешиваясь при падениях цен, создавая то, что Рикардс назвал неформальным ценовым полом. Геополитика только усилила этот тренд. Рикардс выделил заморозку российских резервных активов после вторжения в Украину как важный момент.

Замораживая суверенные резервы за границей, западные правительства послали сигнал о том, что резервные активы могут быть политизированы. Ответ, по мнению Рикардса, был предсказуемым: страны все больше предпочитают золото, которое нельзя заморозить одним нажатием клавиши. Ирония в том, что золотовалютные запасы России выросли больше, чем стоимость активов, которые были конфискованы.

Рикардс также отверг идею, что золото хорошо работает только в условиях инфляции. Исторически он отметил, что золото показывало хорошие результаты и во время дефляционных стрессов, когда инвесторы ищут активы без контрагента риска. Во время Великой депрессии цены на золото резко выросли, несмотря на падение потребительских цен — напоминание о том, что роль золота — это денежная, а не циклическая.

Марш золота $10K и биткоина внутри другой системы

Глядя в будущее, Рикардс утверждает, что долгосрочная траектория остается неизменной, несмотря на краткосрочную волатильность. «Золото будет расти, я легко могу представить, что оно достигнет $10 000», — сказал он, рассматривая этот рост как отражение девальвации валюты, а не спекулятивного излишка.

Хотя Рикардс коснулся экономической стратегии администрации Трампа и ее акцента на рост, энергоэффективность и фискальные показатели, он подчеркнул, что привлекательность золота не зависит от ежедневной политики или ценового движения биткоина. Биткоин, по его словам, занимает отдельную нишу, в то время как золото остается резервным активом выбора для институтов, ищущих долговечность, а не разрушение.

Также читайте: Бездействующие биткоин-кошельки показывают активность, несмотря на цены ниже @E5@шестизначных значений

Рикардс аккуратно отделяет биткоин от золота, рассматривая его скорее как параллельную финансовую систему с очень разными механиками. Он утверждает, что большая часть ликвидности биткоина проходит через стейблкоины, а не через прямые долларовые потоки, что он считает хрупкой и непрозрачной структурой, особенно когда эти стейблкоины сильно зависят от казначейских векселей как обеспечения.

В рамках Рикардса биткоин функционирует как спекулятивный и транзакционный актив в криптоэкономике, в то время как золото остается предпочтительным выбором для центральных банков и суверенных акторов, ищущих долговечность, нейтралитет и защиту от политических рисков. Он не рассматривает биткоин как замену золоту, а как отдельный инструмент, функционирующий на другом уровне риска, управляемый рыночной инфраструктурой, а не денежной историей.

FAQ 🕰️

• Почему сейчас растет золото?

Центральные банки покупают стабильно, а предложение остается в основном неизменным, что со временем поднимает цены.

• Растет ли золото из-за опасений инфляции?

Рикардс утверждает, что золото хорошо показывает себя как при инфляции, так и при дефляции.

• Отказываются ли страны от казначейских облигаций США?

Нет — по данным, владение остается стабильным, а не идет массовая распродажа.

• Как биткоин вписывается в эту тенденцию?

Рикардс рассматривает биткоин как отдельный от золота, выполняющий другую роль в портфелях.