Биткойн более недооценен, чем любой предыдущий медвежий рынок, показывают данные

Bitcoin (CRYPTO: BTC) может приближаться к завершению своей коррекции, поскольку классический ончейн-индикатор указывает на то, что актив торгуется с заметной скидкой по сравнению с ценой, по которой большая часть предложения в последний раз перемещалась. ММРВ Z-скор, метрика, сочетающая рыночную стоимость с реализованной стоимостью для определения переоцененности или недооцененности BTC, опустилась до своих самых низких значений за двухлетний скользящий период. Проще говоря, текущая конфигурация предполагает, что покупатели могут входить по цене, при которой многие монеты давно не перемещались, что обычно предшествует периоду возобновления спроса. Ведущие трейдеры начали связывать точки, утверждая, что текущая ситуация может означать потенциальный переломный момент, а не продолжение медвежьего тренда.

Ключевые выводы

ММРВ Z-скор Bitcoin находится на рекордно низких уровнях за двухлетний период, сигнализируя о возможной недооцененности по сравнению с реализованной стоимостью.

Аналитики считают, что экстремальные значения могут предвещать восстановление цены, особенно если спрос снова войдет на рынок по мере стабилизации настроений риска.

Текущий уровень метрики ниже минимумов медвежьего рынка, зафиксированных в 2015, 2018 годах, во время COVID-краха 2020 года и спада 2022 года, что подчеркивает глубину текущей фазы.

BTC кратковременно торговался около внутримесячного минимума около $81,000, поскольку широкие движения в сторону снижения риска оказали давление на товары и акции, подчеркивая все еще турбулентный макроэкономический фон.

Некоторые трейдеры также предположили, что ралли драгоценных металлов может остывать, что является признаком того, что капитал ищет безопасность, в то время как метрики криптовалюты подают контринтуитивный сигнал.

Упомянутые тикеры: $BTC

Настроение: Бычье

Контекст рынка: Появление сигнала недооцененности на основе ончейн-аналитики происходит на фоне смешанной среды риска, когда традиционные активы переживают резкие падения, а крипторынки колеблются между волнами продаж и осторожными покупками. Двухлетний скользящий ММРВ Z-скор служит контрапунктом ценовым движениям, подчеркивая, что с точки зрения предложения BTC может оцениваться с более глубокой скидкой, чем это может указывать график цен. Такое сочетание ончейн-данных и ценовых движений отражает более широкую динамику рынка, где ликвидность, риск-аппетит участников и макроэкономические нарративы формируют циклы с различной задержкой.

Почему это важно

Ончейн-метрики давно служат противовесом ценовым нарративам, предлагая взгляд на то, движется ли предложение Bitcoin в сторону поддержки устойчивых ценовых уровней. В частности, ММРВ Z-скор имеет репутацию сигнализатора поворотных точек, когда он погружается в зону «недооцененности» на более долгосрочных горизонтах. Текущие показатели, описанные аналитиком Michaël van de Poppe как «феноменальная диаграмма», вновь привлекают внимание к вопросу о формировании широкомасштабного дна, даже несмотря на то, что ценовые движения тестируют краткосрочные уровни поддержки. Данные не гарантируют быстрого ралли, но указывают на то, что рынок мог заложить в цену чрезмерный страх по сравнению с историческими паттернами движения актива, что потенциально создает условия для более конструктивной фазы при возвращении спроса.

«Вот насколько глубоко мы в медвежьем рынке, и да, мы близки к его завершению.»

ММРВ Z-скор Bitcoin. Источник: Glassnode

Основные данные поступают из ончейн-аналитики Glassnode, которая показывает, что Z-скор опустился до уровней, не наблюдавшихся с тех пор, как зеленый диапазон — зона «недооцененности» — последний раз появлялся в конце предыдущего медвежьего рынка в 2022 году. График показывает, как реализованная стоимость (цена, по которой монеты в последний раз перемещались) соотносится с общей рыночной капитализацией, при этом Z-скор нормализует разрыв с учетом исторственной волатильности. На практике более глубокое падение Z-скора означает, что сеть меняет руки по ценам значительно ниже цены, по которой большинство монет в последний раз перемещались, что может соблазнить долгосрочных держателей воспользоваться потенциальным отскоком, когда доверие восстановится.

Общий нарратив вокруг ценового движения BTC формируется на фоне серии эпизодов с понижением риска, включая недавний спад, когда BTC/USD опустился до многомесячных минимумов. Данные TradingView зафиксировали цену около $81,040 во время периода интенсивных распродаж активов риска, что подчеркивает продолжающуюся борьбу между макроосторожностью и привлекательностью контринтуитивного ончейн-сигнала. Хотя ценовое движение реально и требует осторожности, ончейн-рамки подчеркивают, что цена и стоимость могут значительно расходиться в краткосрочной перспективе, особенно если участники рынка воспринимают BTC как относительно изолированный, долгосрочный актив хранения стоимости на фоне макроэкономической нестабильности.

В контексте другие сегменты рынка также пострадали от того же слуха о снижении риска. В отдельной статье ранее была выделена параллельная нарратив, согласно которой окончание ралли золота и серебра (или временная пауза в этих сценариях) может совпадать с возобновлением спроса на Bitcoin, расширяя возможности перехода с риска на риск. Совокупность сильных ценовых движений, ончейн-сигналов недооцененности и смены настроений на рынке рисковых активов создает сложную картину: существует предпосылка для возможного изменения тренда, но точные сроки остаются неопределенными, а подтверждение данными будет играть ключевую роль.

«Я не говорю: бычий рынок завершен. Нет, далеко не так. Но он стабилизируется, и именно это — триггер, который вы хотели бы увидеть для Bitcoin.»

Наратив о краткосрочном пути BTC по сути вероятностен. Пока ММРВ Z-скор указывает на возможное накопление стоимости, подтверждение может появиться только при совпадении нескольких индикаторов: ончейн-метрик, тестов поддержки цены и макроэкономических условий, способствующих устойчивому спросу. Тем временем, наблюдатели внимательно следят за поведением BTC около критических уровней и за тем, усиливается ли накопление среди долгосрочных держателей или новые участники рынка входят с новым капиталом. Взаимодействие между данными и настроением, вероятно, определит траекторию в ближайшие недели.

https://platform.twitter.com/widgets.js

Эта статья изначально была опубликована под заголовком Bitcoin More Undervalued Than Any Past Bear Market, Data Shows на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, Bitcoin и блокчейне.