Аналитик считает, что дно Bitcoin, вероятно, ниже $50K

• Отрицательный рост ликвидности в США свидетельствует о том, что биткоин еще не достиг подтвержденного дна рынка.

• Коэффициент Майера на уровне 0,67 и цена в $41K у держателей намекают на возможное повторное снижение BTC.

• Аналитик считает, что ключевой зоной спроса являются уровни $45K–$50K, а дно может быть достигнуто уже к сентябрю.

Криптоаналитик Crypto Rover заявил, что криптовалютный рынок еще не достиг своего окончательного дна. Он поделился этой оценкой на этой неделе в социальных сетях, сосредоточившись на поведении цены биткоина и условиях ликвидности. В комментариях он затронул глобальные рынки, текущие тренды ликвидности и причины, по которым недавние уровни цен могут отражать лишь временное дно.

Условия ликвидности все еще указывают на снижение

По словам Crypto Rover, ликвидность в США остается основным драйвером крупных дна на крипторынке. Он отметил, что годовой рост ликвидности в США все еще отрицателен. Это означает, что капитал продолжает уходить из системы, а не входить в нее.

Особенно он подчеркнул, что криптоактивы обычно распродаются раньше других рынков во время сокращения ликвидности. Он добавил, что акции обычно следуют по тому же сценарию. Он связал текущую ситуацию с ростом корпоративных банкротств и увеличением числа дефолтов по потребительским кредитам.

Однако он подчеркнул, что ликвидность, предоставляемая Федеральной резервной системой, остается недостаточной для поддержки устойчивого разворота рынка. Такой фон ликвидности, по его словам, снижает вероятность скорого формирования полноценного дна рынка. Это напрямую связано с ончейн-индикаторами, которые он также проанализировал.

Ончейн-метрики указывают на дальнейшее снижение

Crypto Rover обратил внимание на коэффициент Майера как на ключевой показатель оценки. Исторически дно цикла биткоина происходило, когда этот показатель опускался ниже 0,6. В настоящее время он находится около 0,67, согласно его данным.

Он также упомянул реализованную цену долгосрочных держателей. Этот показатель отражает среднюю цену приобретения биткоинов долгосрочными инвесторами. В прошлых циклах цены на биткоин достигали дна около этого уровня. Crypto Rover отметил, что сейчас он примерно равен $41 000.

Между тем, он выделил стоимость электроэнергии для майнинга как еще один индикатор уровня поддержки. Текущие оценки указывают на себестоимость около $57 500. Во время медвежьих рынков эти затраты часто снижаются на 15–20%, что соответствует диапазону около $45 000.

Зоны спроса и сигналы времени

С технической точки зрения, Crypto Rover определил диапазон $45 000–$50 000 как важную зону спроса. Он отметил, что в этом диапазоне происходило одобрение ETF. Также он указал, что дно краха августа 2024 года сформировалось именно там.

Дополнительно он отметил сильное накопление институциональных инвесторов и китов в этой зоне. Он добавил, что этот цикл структурно отличается, поскольку биткоин достиг нового максимума до халвинга.

По мнению Crypto Rover, эти факторы свидетельствуют о том, что дно может сформироваться раньше ожидаемого. Он оценил возможное окно времени между августом и сентябрем, исходя из текущей структуры рынка и трендов ликвидности.