Solana упала на 40% за месяц, поскольку китовые инвесторы открывают агрессивные длинные позиции

Solana претерпела резкую коррекцию за последние недели, снизившись почти на 40% за последний месяц и более чем на 54% с пика в январе. Общий тренд остается явно медвежьим, и большинство трейдеров деривативов продолжают позиционироваться на дальнейшее снижение. Однако под поверхностью тихо формируется иная картина.

В то время как настроения розничных инвесторов настроены негативно, несколько крупных игроков начали открывать агрессивные длинные позиции. Это расхождение между движением цены и поведением крупных держателей создает критическую точку поворота для Solana. Главный вопрос сейчас — что видят эти опытные участники рынка, чего может не замечать более широкий рынок.

Ранние признаки разворота начинают проявляться

Технически график Solana все еще находится в нисходящем тренде, но индикаторы импульса дают первые признаки возможного истощения. С 21 ноября цена продолжает формировать более низкие минимумы. Однако индекс относительной силы (RSI) за тот же период сформировал более высокий минимум. Такое бычье расхождение часто сигнализирует о ослаблении давления продаж, даже если цена еще не развернулась.

Однако ситуация еще не подтверждена. Для подтверждения структуры Solana должна удерживать поддержку выше $77, что соответствует минимальному значению последней дневной свечи. Закрытие ниже этого уровня аннулирует попытку краткосрочной стабилизации. Не менее важно, чтобы RSI оставался выше уровня 30. Пробой ниже 30 подтвердит продолжение слабости и устранит бычье расхождение.

Пока эти два условия сохраняются, потенциал раннего разворота остается живым. Это может объяснить, почему хотя бы один крупный игрок недавно вложил 2 миллиона долларов в USDC, чтобы открыть длинную позицию с плечом 20×, несмотря на преобладающий нисходящий тренд.

Между тем, данные по деривативам показывают, что более широкие участники рынка остаются скептичными. Открытый интерес вырос с 1,93 миллиарда до 1,98 миллиарда долларов, что свидетельствует о увеличении позиций. В то же время ставки финансирования ушли глубже в отрицательную зону, снизившись с -0,005% до -0,032%. Этот резкий сдвиг указывает на то, что трейдеры делают ставки на дальнейшее снижение, создавая перегруженную короткую позицию.

Долгосрочные держатели и институциональные сигналы показывают накопление

Данные на блокчейне добавляют еще один слой к картине. Накопление долгосрочных держателей значительно увеличилось. Метрика изменения чистой позиции Hodler показывает, что чистая покупка выросла с 786 539 SOL до 972 417 SOL всего за один день, что составляет рост на 23,6%. Это говорит о том, что опытные инвесторы накапливают активы во время слабости, а не выходят из рынка.

Индикаторы потоков капитала также указывают на улучшение ситуации. Индекс денежного потока Chaikin (CMF), который измеряет давление покупок и продаж на основе цены и объема, начал расти, несмотря на то, что цена остается подавленной. Это говорит о начале тихого притока капитала. Однако для того, чтобы это привело к устойчивому росту, CMF должен пробить как восходящую трендовую линию, так и нулевую линию.

Еженедельная скользящая средняя цена по объему (VWAP), часто рассматриваемая как показатель институциональных позиций, дает дополнительный контекст. Solana недавно вновь вернулася к этому уровню, что привело к росту на 10%. Аналогичный возврат в начале января привел к почти 20% росту. В настоящее время VWAP находится чуть выше $79, что близко к текущему торговому диапазону. Исторически возврат VWAP предшествовал укреплению CMF, что намекает на возможное повторное накопление в стиле институциональных инвесторов.

Краткосрочные держатели создают немедленные риски

Несмотря на эти позитивные сигналы, краткосрочные держатели остаются значительной угрозой для восстановления. Данные по волнам HODL показывают, что доля предложения, удерживаемая в течение одной недели — одного месяца, выросла с 5,10% до 7,18%, что на 40%. Эта группа более чувствительна к волатильности и скорее продаст при отскоках, создавая сопротивление во время попыток восстановления.

Solana сейчас находится на решающем уровне. Если цена удержится выше $77, а RSI останется выше 30, то бычье расхождение останется действительным, открывая путь к возможному росту до $91 — примерно на 15% выше текущих уровней. Однако пробой ниже $77 в сочетании с потерей RSI уровня 30 аннулирует эту ситуацию и откроет путь к снижению до $68, а возможно и до $54, что означает более чем 30% дополнительного снижения.

Общий рынок продолжает ставить против Solana, что видно по глубоко отрицательным ставкам финансирования и росту коротких позиций. Однако крупные игроки и долгосрочные держатели, похоже, начинают позиционироваться заранее, ожидая другого сценария. Следующие несколько дневных свечей — и сохранение RSI выше 30 — скорее всего, определят, какая сторона рынка окажется правой.