Controversy Over Stablecoin Yields Continues to Intensify! FDIC Chair: Stablecoins Not Applicable for Deposit Insurance Protection

Глава FDIC заявил, что стабильные монеты не включаются в систему страхования вкладов, «Закон GENUIS» четко разграничивает границы банковских вкладов и рассматривает запрет на использование механизма «穿透式保险» (прозрачного страхования), что вызвало споры по поводу процентов и регулирования.

Глава FDIC озвучил свою позицию по регулированию: стабильные монеты не входят в систему страхования вкладов

Недавно председатель Федеральной корпорации по страхованию вкладов США (FDIC) Трэвис Хилл заявил, что в соответствии с текущей реализацииемым «Закон GENUIS» средства держателей стабильных монет не будут защищены государственным страхованием вкладов. Это заявление вновь вызвало обсуждение в рынке относительно регулирования стабильных монет и их доходных моделей. На саммите Американской ассоциации банкиров (ABA) в Вашингтоне Хилл отметил, что платежные стабильные монеты в правовой структуре явно отделены от банковских вкладов, поэтому не подпадают под систему страхования FDIC. В настоящее время максимальная страховая сумма по банковским вкладам составляет 250 000 долларов, тогда как стабильные монеты не охватываются этой системой.

Он также сообщил, что FDIC планирует внести новые правила, явно запрещающие использование механизма «pass-through insurance» (прозрачного страхования) для стабильных монет. Этот механизм изначально позволял финансовым учреждениям получать страхование вкладов за клиентов, но в рамках структуры стабильных монет он не применим.

Хилл отметил, что, хотя в «Закон GENUIS» прямо не прописано полное запрещение, законодательная концепция показывает, что стабильные монеты не должны рассматриваться как расширение банковских вкладов, поэтому регуляторы склоняются к ограничительной интерпретации.

Разделение стабильных монет и банковских вкладов, проектирование регулирования для предотвращения путаницы на рынке

«Закон GENUIS» является первым в США полным регулирующим каркасом для платежных стабильных монет. Закон требует, чтобы эмитенты стабильных монет поддерживали резервные активы в размере 100%, чтобы обеспечить возможность обмена монет по курсу 1:1 на доллар. Несмотря на необходимость полного резервирования, регуляторы подчеркивают, что правовой статус стабильных монет и банковских вкладов различен. Хилл указал, что резервные средства стабильных монет обычно хранятся на банковских счетах, однако страховая защита распространяется только на счета самой эмитирующей компании, а не на держателей стабильных монет.

Если разрешить механизм «穿透式保险» (прозрачного страхования), то в случае банкротства банка FDIC будет покрывать активы каждого держателя стабильных монет пропорционально их доле, а не по лимиту страхового покрытия корпоративных счетов. Хилл отметил, что такой механизм сложно реализовать в крупных сетях стабильных монет, поскольку регуляторные правила требуют четко идентифицировать всех конечных клиентов и их доли владения, а большинство существующих структур стабильных монет не обладают такой прозрачностью. Поэтому регуляторы склоняются к сохранению границ между стабильными монетами и банковскими вкладами, чтобы избежать неправильного понимания, что стабильные монеты имеют государственное страхование.

Доходность стабильных монет и конкуренция с банками вызывают острые споры в финансовом секторе

Еще одним острым вопросом регулирования стабильных монет является: «Разрешать ли стабильным монетам предоставлять проценты или доходы?». Банковский сектор опасается, что если стабильные монеты смогут предлагать процентные доходы, это привлечет значительные объемы капитала из банковских вкладов в рынок стабильных монет, что может негативно сказаться на кредитовании и базе вкладов банков. Некоторые аналитики считают, что при дальнейшем расширении рынка стабильных монет в течение ближайших 5 лет может произойти утечка около 3–5% основных депозитов банков.

Американская ассоциация банкиров уже в начале этого года предложила регуляторные меры, направленные на запрет предоставления процентов или доходов по платежным стабильным монетам, чтобы избежать их превращения в замену банковских вкладов. Однако некоторые сторонники политики считают, что чрезмерное ограничение стабильных монет может препятствовать финансовым инновациям.

Советник по криптоактивам при Белом доме Патрик Витт недавно в соцсетях заявил, что соответствующие регуляторные законы должны оставаться ориентированными на стимулирование инноваций и не должны превращаться в инструменты ограничения развития новых технологий из-за конкуренции в отрасли.

Источник: X/@patrickjwitt, советник по криптоактивам при Белом доме Патрик Витт отметил, что регуляторные законы должны оставаться ориентированными на стимулирование инноваций и не должны превращаться в инструменты ограничения развития новых технологий из-за конкуренции в отрасли

Токенизированные депозиты — новая тема регулирования, банки могут получить особый статус

Помимо стабильных монет, регуляторы начали обсуждать правовой статус «токенизированных депозитов» (tokenized deposits).

Хилл заявил, что если банк переведет традиционные депозиты в токены, программируемые на блокчейне, то по сути это все равно будут банковские вклады, и на них должны распространяться те же регуляторные и страховые правила. Это означает, что токенизированные депозиты, выпущенные банками, могут по-прежнему иметь право на страхование FDIC, тогда как стабильные монеты рассматриваются как отдельный тип цифровых активов.

На данный момент «Закон GENUIS» создал базовую регуляторную структуру для платежных стабильных монет, однако детали еще требуют доработки FDIC, Минфином и другими регуляторами. Закон планируется полностью реализовать примерно через 18 месяцев после подписания. По мере прояснения регуляторной политики границы между стабильными монетами, банковскими вкладами и токенизированными активами становятся важной темой трансформации глобальной финансовой системы.

Данный материал подготовлен агентством криптоинформации, объединяющим сведения из различных источников, редактурой «Крипто Город». В настоящее время идет этап обучения, возможны логические погрешности или неточности, информация предоставляется только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.