Эксперт: Операция MLF на этот раз была запланирована после объявления ставки LPR в этом месяце, что также отражает намерение снизить влияние политики процентных ставок MLF.

Данные Jinshi на 25 июля, по словам экспертов, Центральный банк провел операцию MLF 25 июля, что как вне ожидания, так и по логике. Ранее председатель Центрального банка Пан Гуншен на форуме Луджаязуй заявил, что необходимо сгладить политический оттенок других инструментов, кроме 7-дневной обратной операции репо. В этом месяце, при отсутствии изменений ставки MLF 15 июля, котировка рынка кредитов (LPR) 22 июля последовала за обратной ставкой 7-дневного репо и показала снижение, что указывает на то, что LPR смещается к более длинному использованию короткосрочной политики процентных ставок; а проведение операции MLF после котировки LPR дополнительно сглаживает политический оттенок MLF, что свидетельствует о том, что изменение ставки MLF не имеет политического сигнального значения. Кроме того, на этой операции MLF явно используется способ торгов по процентной ставке, то есть участвующие организации могут выбрать разные процентные ставки при подаче заявок, и окончательный результат торгов также лучше отражает ситуацию предложения и спроса на рынке процентных ставок. С точки зрения реального эффекта, на этой операции MLF процентные ставки умеренно снизились и успешно устранены различия с рыночными процентными ставками, такими как банковские средства для других предприятий.