Одним текстом разъясняется рынок Solana, замораживающий, зарождается новая возможность DeFi

Оригинальное название: Статья, интерпретирующая рынок рестейкинга Solana, который порождает новые возможности DeFi

Автор оригинала: tradetheflow_

Источник оригинала:

Перепечатка: Том, МарсБит

Примечание редактора: В настоящее время Ethereum является основным полем битвы Zazaстейkaть, но с быстрым развитием Solana в этом раунде бычьего рынка, его низкая стоимость, высокая пропускная способность и сильные сетевые эффекты делают его потенциальным горячим треком для Zazaстейкать. Авторы исследуют рыночные возможности Solana, в том числе зрелость экосистемы, инновационный потенциал, масштабируемость сети и оптимизацию эффективности капитала DeFi.

Ниже приведен оригинальный текст (для более легкого чтения и понимания, оригинальный контент был отредактирован):

再застейкать（Restaking）это простая, но очень влиятельная концепция: она позволяет повторно использовать ужезастейкать активы в нескольких децентрализованных сервисах, или, как говорит Jito, в сетях узлового согласия (Node Consensus Networks, NCNs).

Этот метод имеет несколько преимуществ. Самое значительное - это усиление безопасности и целостности децентрализованных услуг, позволяющее использовать экономическую безопасность L1, не затрачивая большие ресурсы на разработку собственной модели безопасности (которая, к тому же, часто бывает более хрупкой). Для застейкать者 это также повышает эффективность использования капитала, поскольку один и тот же актив может одновременно обеспечивать безопасность нескольких децентрализованных услуг, что может привести к более высокой отдаче от капитала.

Фактически, многие ведущие эксперты отрасли считают застейкать повторно - это прорывное инновационное решение, которое может создать более безопасную, гибкую и масштабируемую среду блокчейна, ускорить развитие отрасли. Это также привлекло высокий интерес рынка, сделав застейкать повторно одним из крупнейших направлений на Ethereum TVL.

Однако до сих пор основное внимание при застейкинге уделялось Ethereum, поскольку он считается блокчейном PoS с наивысшим уровнем экономической безопасности и самым широким использованием в настоящее время. Однако с появлением на рынке Solana и её стремительным ростом во время текущего бычьего рынка — особенно на фоне относительной застойности активности на основной сети Ethereum и массовой миграции ликвидности на L2 (например, на Base) — возникает новый вопрос: достаточно ли убедительных причин для застейки в Solana?

В этой статье мы рассмотрим потенциал застейкать на Solana с разных точек зрения и проанализируем возможность этой рыночной возможности. Давайте глубже изучим.

Solana достаточно зрелая, чтобы поддерживать очередную застейкать

Для повторного застейкинга необходима блокчейн-сеть с сильной экономической безопасностью. Это и есть преимущество Ethereum: на данный момент в основной сети Ethereum застейкано 34,3 млн ETH (в рамках 124 млрд долларов США), 4701 проверяющий узел, шесть клиентов для подтверждения согласованности. Кроме того, как одна из самых древних и надежных публичных блокчейн-сетей для разработки приложений, Ethereum обладает высокой репутацией в этой области. Поэтому Ethereum является предпочтительной платформой для повторного застейкинга.

Однако люди обычно привыкли прогнозировать настоящее в будущем, предполагая, что Ethereum всегда будет оставаться доминирующим. Но история говорит нам, что изменения в технологической сфере обычно происходят благодаря творческому разрушению. Например, когда-то Yahoo считался властелином в сфере поисковых систем, но потом его опередил Google. Точно так же IBM считался окончательным победителем в сфере персональных компьютеров, но в конечном итоге его заменил Apple.

Итак, мы ли видим подобный момент в истории Ethereum? Есть ли еще необходимость, чтобы вся стэйкинг-стек зависел исключительно от Ethereum? Особенно в условиях тенденции новых активов на основной сети Ethereum к переходу на Solana и другие уровни L1 или Base, а также усиления неопределенности в развитии Ethereum, нам следует пересмотреть этот вопрос.

Если мы считаем, что застейкать (() действительно является технологией, меняющей правила игры, то следует рассмотреть его расширение на другие L1, а не только на Ethereum. Это позволит разработчикам свободно выбирать, из какого уровня консенсуса получать доверие.

В этом контексте Solana является мощным кандидатом для застейки. С момента начала этого рынка бычьего тренда Solana стала самым быстрорастущим L1, и ее экономическая безопасность и зрелость экосистемы значительно улучшились. На данный момент около 65% общего предложения SOL находится в застейке, что составляет примерно 730 миллиардов долларов (в прошлом году только 240 миллиардов долларов). Кроме того, у Solana есть около 1400 проверяющих узлов блоков и она поддерживает два существующих клиентских валидатора, а также добавит новые клиенты, такие как Firedancer, Sig и Agave, в будущем.

Более важно, Solana известна своими очень низкими затратами на транзакции и очень высокой скоростью транзакций, и ее принятие в сообществе пользователей и разработчиков продолжает расти. Solana в настоящее время является самой быстрой публичной цепью в отрасли криптовалюты для разработки приложений, что позволяет не только достигнуть органического роста, но и успешно преодолеть проблему холодного старта и создать мощный сетевой эффект. Все это свидетельствует о том, что экосистема Solana достаточно зрела, и дальнейшее застейкинг на Solana имеет практическую целесообразность.

Застейкать на Solana обладает большим потенциалом по сравнению с Ethereum

Ethereum является пионером в области смарт-контрактов, но его высокие комиссии за газ ограничивают возможности разработки ончейн-приложений. Архитектура Solana, с другой стороны, позволяет разработчикам создавать более богатые формы приложений на уровне L1. Таким образом, мы можем утверждать, что на Solana больше пространства для дизайна, чем на Ethereum.

Во-первых, низкая стоимость транзакций и вычислений в Solana снижает порог вхождения в сеть согласования узлов (NCNs). В отличие от Ethereum, высокие фиксированные затраты в Ethereum ограничивают участие, в то время как Solana поддерживает деплоймент более масштабируемых, более эффективных и более экономически эффективных NCNs меньшего масштаба, что позволяет оптимизировать их для конкретных случаев использования. Это не только позволяет большему количеству сервисов быть аутсорсинговыми и уменьшать зависимость от прямых приложений на основной цепочке, но и расширяет интероперабельность всей экосистемы.

Во-вторых, NCNs на Solana могут обрабатывать более сложные операции и развертывать код с более высокой плотностью, не влияя на вычислительные возможности цепи - в отличие от дизайна EigenLayer на Ethereum. Это делает возможным верификацию цепи, распределение наград на цепи, публикацию данных на цепи и усиливает общую гибкость и устойчивость залога. Ethereum выступает в роли полигона для залога, но в долгосрочной перспективе потенциал залога на Solana, кажется, более велик в реальных сценариях применения.

Кроме того, в части залоговых токенов (VRTs) ликвидности, Solana также обладает значительным преимуществом по сравнению с Ethereum. С одной стороны, низкая стоимость Solana может существенно снизить операционные расходы по обеспечению ликвидности залоговых токенов. В бизнес-модели, где каждый базисный пункт имеет решающее значение, такая оптимизация затрат не только повышает прибыльность, но также способствует рыночной конкуренции, формируя более динамичную экосистему, что позволяет различным VRTs предлагать разнообразные стратегии залога и более гибкие условия штрафов (слэшинга).

С другой стороны, ликвидность на Solana становится более доступной для пользователей, потому что низкие транзакционные издержки снижают порог участия, позволяя им более удобно использовать токены ликвидности в различных приложениях DeFi без необходимости постоянно беспокоиться о высоких комиссиях. Это крайне важно для стимулирования притока долгосрочного капитала.

Еще раз застейкать можно толкнуть сеть Solana к инновациям

Видение Solana всегда было стать глобальным вычислительным интерфейсом, на котором каждый сможет создавать приложения. Для достижения этой цели Solana всегда сосредоточена на увеличении пропускной способности основной сети и снижении задержек.

Это мощное и разумное видение. Однако физические законы нельзя нарушить, и мы не можем за короткое время увеличить пропускную способность в 10 раз или уменьшить задержку в 10 раз. Для достижения значительного увеличения необходимы значительные ресурсы и долгосрочные усилия. Поэтому, хотя в ближайшее время это не удастся, люди постепенно осознают, что не все вычисления должны происходить на уровне L1. Это также отражено в недавних обсуждениях о “расширении сети”.

С этой точки зрения, повторное застейкивание может принести новые возможности для расширения сети Солана и плана «расширения сети». Его пространство для проектирования чрезвычайно широко, хотя пока не ясно, каким образом будет конкретно реализован этот механизм, но он может стать мощным инструментом расширения на инфраструктурном уровне. Например, проект @SonicSVM называет себя первым в экосистеме Солана Layer 2, созданным специально для суверенных игр, основанный на HyperGrid, фреймворке горизонтального масштабирования для виртуальной машины Солана. Этот проект планирует использовать стейкинг Jito )Re(, чтобы повысить безопасность и эффективность своего SVM, поддерживая многофункциональные приложения в экосистеме Солана, включая игры, DeFi и другие случаи использования.

Кроме того, механизм повторной застейкивания обеспечивает высокий уровень безопасности и может эффективно повысить надежность сети Solana. Например, Jito TipRouter NCN находится в стадии разработки и направлен на децентрализацию распределения MEV-чаевых (MEV tip distribution) и повышение их безопасности. Еще одним примером является Nozomi, протокол, запущенный @temporal_xyz, который будет использовать повторную застейкувание Jito )Re( для перестройки микроструктуры транзакций на Solana и решения проблем, таких как атаки сэндвичей, скольжение и превышение времени выполнения транзакций. Эти инновации соответствуют долгосрочной стратегии Solana и могут значительно оптимизировать пользовательский опыт, сделав Solana не только быстрой и недорогой, но и более безопасной, стабильной и удобной.

Помимо высокой производительности и мощных показателей цепочки данных, Solana также несет в себе дух стартапа. За последние несколько лет мы стали свидетелями появления ряда успешных проектов, таких как Jito, Kamino, Jupiter и Helium. Но это только начало, количество проектов, строящихся в экосистеме Solana, продолжает расти.

Если Solana становится предпочтительной платформой для разработчиков, то безусловно, застейкать займет в ней особое место. Он может расширить экономическую безопасность Solana на ряд ключевых сервисов в экосистеме, таких как оракулы, межцепные мосты и сортировщики, хотя эти компоненты обычно не работают непосредственно на L1, они все же являются важной частью экосистемы.

Несмотря на то, что смарт-контракты и их взаимодействие сами по себе получают выгоду от безопасности Solana, эти вспомогательные компоненты часто все еще требуют независимого экономического обеспечения. Это означает, что либо им необходимо привлечь значительные средства для стимулирования валидаторов, либо приходится идти на компромисс в области безопасности. Это может привести к парадоксу: на уровне смарт-контрактов может быть обеспечена безопасность, и результаты вычислений могут быть верными, но если оракул предоставляет неверные данные, весь система все еще подвергается риску. С точки зрения безопасности, безопасность всей системы в конечном итоге зависит от самого слабого звена.

Поэтому некоторые ключевые сервисы в экосистеме Solana могут использовать повторное застейкание Solana для увеличения своей безопасности. Например, @switchboardxyz, оракул без разрешения на Solana, сотрудничает с Jito )Re(staking, чтобы обеспечить надежность своих источников данных. Если этот подход успешно реализуется, это повысит безопасность и устойчивость сети Solana.

再застейкать优化 DeFi 用户的资本效率

В отличие от обычных застейкать на Solana, повторное застейкать обеспечивает более высокую годовую доходность. Поскольку одна из основных целей пользователей DeFi - оптимизация эффективности капитала, повторное застейкать становится чрезвычайно привлекательным выбором. Оно позволяет пользователям DeFi разблокировать новые возможности дохода на Solana без дополнительных капиталовложений. Например, вместо покупки токенов застейкать для получения дохода от застейкать SOL и использования их в экосистеме DeFi, пользователи могут выбрать покупку токенов повторного застейкать, что позволит им получить более высокий APY и продолжать свободно оперировать в экосистеме DeFi.

Судя по быстрому росту DeFi в экосистеме Solana, мы можем сказать, что механизм, который может оптимизировать эффективность капитала, поможет привлечь большое количество ликвидности на долгий срок. Фактически, активность DeFi на Solana стремительно растет, за последний год общая заблокированная стоимость Solana DeFi выросла с 1 миллиарда до 100 миллиардов долларов, и рост продолжается, что дополнительно подтверждает потенциал рынка Solana.

Вывод

Застейкать на Solana все еще находится на ранней экспериментальной стадии, но он уже проявил огромный потенциал, и множество интересных сценариев использования постепенно появляются. Предположим, что в долгосрочной перспективе Solana сможет занять значительную долю рынка, сопоставимую с рынком зазве Ethereum, то ее рыночные возможности будут очень значительными.

В настоящее время инфраструктура залога Solana в основном контролируется двумя ключевыми протоколами: Solayer и Jito )Restaking. В качестве первопроходца Solayer уже построил полный стек залога и достиг более 3,5 миллиарда долларов США TVL. Однако в долгосрочной перспективе Jito скорее всего станет доминирующим игроком в этой истории. Благодаря мощной технологической базе, самому высокому TVL в экосистеме Solana и ясной видению, Jito уже установил себя в качестве лидера в экосистеме Solana. Кроме того, дизайн стека залога Jito чрезвычайно гибок и изначально включает в себя интеграцию токенов залога ликвидности, поддерживая при этом множество активов, что дополнительно укрепляет его потенциал роста в будущем.

В любом случае, я хочу закончить словами Фримана Дайсона:

«Когда великие инновации появляются, это почти всегда происходит в беспорядочной, неполной и запутанной форме. Даже ее создатели понимают только половину; для остальных это загадка. Если идея изначально не кажется слишком сумасшедшей, то у нее нет никаких шансов».

Это предложение идеально описывает текущее состояние застейканного Solana: раннее, полное потенциала и зарождающиеся новые возможности DeFi.