Война на Ближнем Востоке действительно подходит к концу?

Все хотят, чтобы ближневосточная война как можно скорее закончилась.

Заявления Трампа о выводе войск «в течение трех недель», даты поездки в Китай в мае уже определены, 10 танкеров, которым дали пройти через пролив Хормуз, изъятие министра иностранных дел Ирана и спикера парламента из списка целей для ударов, слухи о тайных контактах между США и Ираном…

Эти сигналы указывают на огромную вероятность того, что ближневосточная война может закончиться в краткосрочной перспективе.

Лучшее время для завершения войны — вчера, следующее — сейчас. Для администрации Трампа продолжение боевых действий не дает никаких преимуществ. Перед ним стоит не выбор «между хорошим и плохим», а «между худшим и самым худшим». Только максимально быстрое завершение войны может предотвратить ее разрастание, повлиять на промежуточные выборы в ноябре этого года и, возможно, еще дальше затронуть президентскую избирательную кампанию 2028 года.

Пролив Хормуз и энергетическая борьба

Если война действительно входит в финальную стадию, к какому состоянию придет пролив Хормуз? Его будут долго блокировать?

С точки зрения реальных условий такая вероятность на самом деле невысока. Даже если в Иране не произойдет смена власти, после очередной серии военных ударов его общая мощь заметно ослабнет, и полагаться надолго на один пролив в противостоянии миру будет трудно.

Еще важнее то, что это не только европейская проблема. По-настоящему первой под удар может попасть одна из самых важных покупательниц Ирана — Китай.

Европа еще может перераспределять энергоресурсы из других регионов, но зависимость Китая от пролива Хормуз выше. Как только судоходный путь окажется долго заблокирован, давление на Китай станет более прямым. Поэтому один из ключевых факторов в этой истории — позиция китайской стороны, особенно то, как между Китаем и США ведется коммуникация и координация; это вполне может стать критически важным фактором, влияющим на дальнейшее развитие событий.

Тем временем способность США выдерживать давление по этому вопросу заметно выше. В последние несколько лет США существенно повысили долю внутреннего производства энергии и уже не так сильно зависят от ближневосточной нефти, как раньше. Со стороны предложения даже в случае проблем в проливе Хормуз непосредственный удар по территории США будет относительно ограниченным; сильнее всего пострадают прежде всего Европа и страны Азии.

Разумеется, есть и более мрачный, но столь же реальный сценарий: у Ирана может не хватить сил полностью блокировать пролив, однако он может перейти к модели «платного пропуска», фактически вымогая плату у проходящих танкеров. Этот способ тоже приведет к постоянным перебоям.

США уже недвусмысленно заявили, что не должны принимать такое поведение, но «принять или не принять» и «способны ли остановить» — это разные вещи.

В такой ситуации меры различных стран, вероятно, разойдутся. Например, если Иран, чтобы обеспечить выживание, решит «сделать скидку Китаю» и позволит ему проходить, торговые маршруты и потоки могут быть заново переопределены: некоторые промежуточные звенья, такие как перевалка, перепродажа и арбитраж, могут появиться, но это может привести к тому, что китайские торговцы купленную по низкой цене нефть переправят контрабандой в Европу ради сверхприбылей, а также сделает проблему еще более сложной.

Хаотичный режим Ирана

«The New York Times» недавно подготовила серию материалов об Иране, включая репортажи с несколькими журналистами, которые давно изучают авторитарные режимы. Они сделали ключевое наблюдение: внутри Ирана сейчас высокая степень раскола, структура власти туманна и даже в некотором смысле сложилась ситуация, когда «никто на самом деле не принимает окончательные решения».

По сообщениям, когда в 2019 году в Иране прошли массовые протесты, иранский режим уже какое-то время был на грани коллапса, внутреннее состояние было крайне уязвимым — но внешнему миру это было неизвестно. Однако с внешней стороны в то время Хаменеи еще удавалось «придавливать» ситуацию целой серией мер, заставляя режим снова выглядеть устойчивым и успешно пройти ту кризисную фазу.

Вопрос в том, что Хаменеи погиб два месяца назад в совместном ударе США и Ирана. Сможет ли его сын Муджтаба удержать «этот расползающийся обломок» в условиях обстрелов и хаоса — на это нет ответа, который можно дать наверняка.

На этом фоне стратегия Трампа выглядит довольно очевидной: он не просто ведет переговоры с якобы стабильным правительством, а пытается определить и даже отфильтровать внутри Ирана более «проамериканскую» или более договороспособную группу.

Как только договоренность будет достигнута, США могут через внешние силы поддержать эту группу, помогая ей прийти к власти.

На данный момент самая авторитетная «группа, которую можно поддержать» — Реза Пехлеви (Reza Pahlavi).

Младший принц Пехлеви, живущий в изгнании сорок лет

В 1978 году 17-летний Пехлеви поехал в США на обучение летчиков. Год спустя, в 1979 году, произошла исламская революция — «династия Пехлеви» и «Иранская империя» завершились, а монархия была упразднена. После этого произошла смена власти, и название страны стало «Исламская Республика Иран». Он больше не смог вернуться и поселился в США.

В последующие сорок лет он, будучи изгнанным наследным принцем, лавировал между западными аналитическими центрами и СМИ, не выходя из политического поля Ирана.

Если титул не оправдан по праву, то и слова не имеют веса; если слова не имеют веса, то и дела не складываются. Когда старый режим рушится, а разные группы рвутся к власти, обладание кровью прежней династии — огромный политический актив.

И сейчас Пехлеви настал период его изгнаннической карьеры, который можно назвать самым ярким. В конце февраля этого года Хаменеи был убит в совместной операции США и Ирана, а в марте Пехлеви провел интенсивную политическую мобилизацию.

Он неоднократно заявлял, что его цель — не обязательно восстановление монархии, а предоставление иранскому народу свободы выбирать форму правления. Если народ выберет республику, он говорит, что примет это. Он часто появляется на мероприятиях в западных СМИ и аналитических центрах, призывает западные страны оказывать давление на иранское правительство и поддерживать внутриполитические движения за права человека в Иране (например, протесты «женщины, жизнь, свобода» в последние годы).

Самое ключевое событие — его выступление на CPAC (Конференция консервативных политических действий США) 28 марта 2026 года в Техасе, а также инициированная в Вашингтоне в том же месяце поддерживающая акция.

На CPAC выступление Пехлеви было чрезвычайно убедительным. В центре его тезисов было глубокое «связывание» будущего Ирана с ценностями США. Он рассказал сидящей в зале аудитории, что свободный Иран больше не будет ядерной угрозой, больше не будет поддерживать терроризм и больше не будет блокировать пролив Хормуз. Кроме того, Иран создаст стратегическое партнерство с США и Израилем, что принесет США потенциальные доходы свыше 1 триллиона долларов США.

В конце выступления он даже имитировал слоган Трампа, бросив ту фразу, от которой весь зал буквально взорвался: «Президент Трамп делает Америку снова великой, а я намерен сделать Иран снова великим. MIGA.»

Он также намеренно ответил на главный внешний скепсис. Он сказал: Иран — не Ирак; он не повторит ту давнюю ошибку «де-баттификации» партии Баас, не допустит, чтобы реальный вакуум власти превратился в анархию. Он пообещал сохранить действующие бюрократические структуры и часть военной инфраструктуры, уничтожив при этом верхний уровень теократического угнетения.

Оценка западных СМИ в этом месяце незаметно сместилась. Fox News и «The Jerusalem Post» больше не представляют его как «бывшего наследного принца», а называют «лидером оппозиции Ирана».

Некоторые американцы иранского происхождения на собрании на площади Копли призывают к падению Исламской Республики Иран

«Переходя через города, поколения и социальные слои, Пехлеви стал единственной широко признанной фигурой в оппозиции, обладающей подлинной легитимностью; его имя выкрикивают по всей стране». В статье «The Jerusalem Post» отмечается: «Для многих иранцев он — это не просто один из множества политических вариантов. Он символизирует четкий разрыв с Исламской республикой и связь с национальной преемственностью Ирана вне ее рамок».

Пехлеви — это не только духовный символ: за последние два года он провел огромную подготовительную работу по существу.

В апреле 2025 года он официально запустил «Проект процветания Ирана» (Iran Prosperity Project) — это руководство по переходу власти, написанное более чем 100 экспертами в течение нескольких лет и насчитывающее 170 страниц. Его ключевая логика — перенести фокус с «как свергнуть» на «что делать в первые сутки и в период с 1-го по 180-й день после свержения», отменить санкции, вернуть из-за рубежа замороженные активы на 120–150 миллиардов долларов США, восстановить поставки энергии, интегрировать армию, провести всенародный референдум.

Его прицел — не допустить, чтобы после краха режима Иран погрузился в анархию по типу Ирака или Ливии.

В октябре 2025 года он выпустил сопутствующую цифровую платформу мобилизации «Вернем Иран» (We Take Back Iran). По словам его команды, по состоянию на начало 2026 года уже десятки тысяч действующих сотрудников сил безопасности Ирана, полицейских и работников правительства зарегистрировались через эту платформу и заявили о готовности перейти на сторону новой власти во время смены режима.

Самая ключевая политическая ставка в плане «Вернем Иран» Пехлеви — призыв к переходу на сторону новой власти регулярной армии Ирана (Artesh). Эта вооруженная сила насчитывает около 350 тысяч человек; она параллельна Революционной гвардии (IRGC) по структуре власти, однако долгое время оставалась на периферии.

Долгий конфликт между двумя армиями внутри Ирана

Долгий конфликт между двумя армиями Ирана — это еще одна точка входа для смены власти в Иране.

В этом высоко милитаризированном теократическом государстве внутри Ирана противостояние Армии обороны (Artesh) и Революционной гвардии (IRGC) не возникло за один день — это структурная «ядовитая опухоль», заложенная еще с самого начала строительства государства в 1979 году. Эти две вооруженные силы в смысле родства и духа совершенно различаются.

Армия обороны — это давняя регулярная армия Ирана. Ее профессиональные традиции, военные уставы и семейная память многих опытных генералов восходят к той более светской, более подчеркивавшей национализм эпохе династии Пехлеви. Для них защита — это защита «земель Дария и Кира».

А Революционная гвардия — это «частная армия», созданная Хаменеи и его предшественниками, чтобы закрепить власть, поэтому Революционная гвардия контролирует не только самые точные и элитные ракетные части Ирана и самые богатые зарубежные тайные счета, но и, через свое огромное коммерческое имперское хозяйство, монополизирует государственные строительные, телекоммуникационные и энергетические отрасли.

В столице Ирана Тегеране офицер среднего звена Революционной гвардии может владеть особняком в северной части города, а полковник регулярной армии обороны может беспокоиться о базовой медицинской страховке для всей своей семьи. Этот конфликт в ходе войны 2026 года уже обострился до критической точки.

Согласно сообщениям с театра военных действий середины марта 2026 года, в отражении внешних воздушных ударов армия обороны выполняла значительную часть задач первой линии по противовоздушной обороне и территориальной защите, но снабжение было крайне скудным. Есть сообщения, что Революционная гвардия, контролирующая ключи логистики, отказывалась обеспечивать медицинскую эвакуацию раненых солдат из армии обороны и даже перехватывала боеприпасы. Это вызвало у армии обороны сильное возмущение.

Есть признаки того, что американские войска поддерживают неформальные контакты с высшим руководством иранской армии обороны через Катар.

В итоге и эти анализы приводят к одному: в нынешнем Иране, где «князья» делят власть, американская сторона также идентифицирует, ожидает и помогает наиболее подходящему «местному режиму», чтобы вновь взять под контроль Иран.

Реальное давление на промежуточные выборы в США

Эхо войны в конечном счете дойдет до самого реального места — до заправочных станций.

По мере приближения промежуточных выборов начинает проявляться негативный побочный эффект иранской войны для внутренней политики США.

Один из ключевых факторов — то, что рейтинги поддержки иранской войны в США изначально невысоки. Это также то, в чем многие аналитики уже давно критикуют Трампа: с точки зрения PR эта война практически не сработала, а можно даже сказать, что эффективный нарратив с самого начала не был создан. Для обычных американцев сложные логические взаимосвязи геополитики могут быть неинтересны, но им очень важна стоимость их жизни, например, цена на бензин.

Поэтому информация воспринимается слоями. Те, кто следит за новостями или изначально был в числе людей, которые поддерживали Трампа, могут считать, что эта война в макро смысле «очень важна» и связана с глобальной ситуацией, энергией и геополитикой. Но для большинства обычных американцев чувства очень конкретные: каждую неделю на заправку нужно тратить на 100 долларов больше — и это напрямую влияет сильнее, чем любой грандиозный нарратив.

Сейчас во многих местах цены на бензин уже выросли до 3,8 доллара, а в некоторых местах и выше 4 долларов за галлон. В таких условиях акцент Трампа на том, что это «кратковременная боль», логически понятен, но психологически для избирателей он с трудом убедителен. Потому что для большинства людей именно «кратковременная боль» — самая ясная и самая трудноигнорируемая боль.

Что касается того, превратится ли это в голоса на выборах — сейчас судить рано. Но можно быть уверенным в одном: инфляция подтачивает доверие к правительству, и «кухонная экономика» снова становится решающим фактором.

С точки зрения расклада в Конгрессе, непосредственное влияние войны само по себе ограничено. Влияние экономических факторов, таких как рост цен на топливо, означает, что если голосовать сейчас, республиканцы могли бы проиграть Палату представителей. Но до промежуточных выборов еще 7 месяцев, война не закончилась, ситуация неясна.

Кроме того, внутри США антивоенные настроения не сформировали подавляющего консенсуса: противников недостаточно сильно мобилизовали, и те, кто не выступает против войны, не отличаются особой твердостью. Эта «серединная позиция» на самом деле трудно превращается в резкие колебания на выборах.

По-настоящему значимый анализ, по крайней мере, нужно будет ждать до июня-июля, чтобы по одному разобрать примерно 20–25 ключевых «колеблющихся» округов, и только тогда может сформироваться относительно надежная оценка.

Хотя республиканская партия сталкивается с риском потерять Палату представителей, расклад в Сенате гораздо более устойчив.

Чтобы демократам действительно изменить ситуацию, им нужно, удержав имеющиеся места, как минимум дополнительно получить еще 4 места, тогда появится реальное преимущество; получение 3 мест по сути мало что дает, потому что при сценарии 50:50 один голос вице-президента способен разрушить тупик.

Поэтому, исходя из нынешней структуры по штатам, демократам крайне сложно взять Сенат. Например, в Техасе и Аляске у демократов практически нет реальных шансов на победу. Относительно вероятнее — как раз «качели»-штаты вроде Нью-Гэмпшира, где есть определенная неопределенность; кроме того, Северная Каролина также может стать фокусом борьбы демократов.

В целом, теоретический «потолок» демократов — взять 4 места, но если смотреть реалистично, наиболее вероятный прирост — 1–2 места, и сейчас ситуация еще далеко не вошла в самую ожесточенную фазу. Во многих штатах даже еще идут внутренние партийные праймериз. Например, в Техасе выдвинутый кандидат от демократов сам по себе недостаточно проверен, а его прошлые высказывания продолжают всплывать — все это будет снижать его конкурентоспособность.

На средне-поздней стадии выборов 2028 года сценарий будет «разделенного Конгресса»: республиканцы будут контролировать Сенат, чтобы удержать назначения на должности и внешнеполитические полномочия, а демократам, даже если они вернут Палату представителей, придется столкнуться с «политическим вакуумом» из‑за законодательного застоя.

В этот период из-за того, что финансовые субсидии будет трудно провести, крупные планы стимулирования внутри страны так и не смогут воплотиться. Хотя такая политическая блокировка снизит эффективность правительства, с макроэкономической точки зрения она может даже привести к тому, что одностороннее усиление через исполнительные указы позволит США сохранить крайне жесткую согласованность политики в ключевых областях — добыча энергии и безопасность границ.

Пересмотр цены на финансовых рынках

В нынешнем хаосе вокруг Ирана глобальные модели оценки макроактивов претерпевают глубокую перестройку.

Главный фактор этого переоценивания заключается в том, что США используют энергетическое преимущество для целенаправленного «сбора урожая» и перераспределения глобального богатства. Поведение рынка сырой нефти демонстрирует крайне асимметричную картину: в краткосрочной перспективе страх срыва поставок поддерживает цены на нефть на исторически высоких уровнях, вызывая колебания; но умный капитал уже начал закладывать в цену сценарий «избыточного предложения после конфликта».

По мере предельного высвобождения мощностей США и повторной активации прав на разработку в Венесуэле начинает формироваться система поставок новой энергетики, которая будет доминируема Западом. Это означает, что переговорная сила рынка ближневосточной нефти будет навсегда размываться.

На валютном рынке в условиях турбулентности статус-долларовой гегемонии не только не ослабевает — он даже получает «обратное укрепление». В то же время евро попадает в долгосрочный канал обесценения из-за дефицита энергии и политического раскола. Отговорки Франции и Испании во время военных действий не только обнажают слабость обороны Европы, но и наносят серьезный удар по доверию рынка к евро. Поскольку у Европы нет таких глубоких «энергетических рвов», как у США, эта потеря экономического суверенитета превращается в валютную катастрофу. На фоне потенциального влияния финансовых бюджетных сценариев вроде «Save America Act» глобальный капитал может ускорить возврат в США, ища «безопасный остров» на фоне геоэкономических бурь.

А рост золота в этом сценарии объясняется тремя наложившимися драйверами:

Первый — премия за геополитический риск. Пока Пехлеви не закрепится окончательно, неизбежен период «пустоты», который придется пережить. Никто не знает, во что в итоге превратится Иран. Пока ситуация не оформилась полностью, Революционная гвардия еще не была до конца разоружена, сохраняются остаточные силы, активны региональные агенты — и золото будет удерживаться на высоком уровне. Этот драйвер сохранится до тех пор, пока ситуация не станет по-настоящему ясной.

Второй — структурное давление на кредит доверия к доллару. Даже если режим Пехлеви в конечном итоге создаст условия для расширения «нефтедоллара», до этого США уже пережили крайне дорогостоящую войну, отскок инфляции и очередные сомнения в устойчивости американских государственных финансов. В этом процессе золото играет роль «хеджирования кредитов в фиатных валютах», а не только инструмента для защиты от геополитических рисков.

Третий — структурная тенденция центробанков к закупке золота. Эта тенденция сформировалась уже после 2022 года; война на Ближнем Востоке будет только ускорять ее, а не разворачивать вспять.

Что касается влияния на биткоин, нужно смотреть в двух измерениях.

Первое измерение — ликвидность.

Падение цены на нефть, снижение инфляции, открытие пространства для снижения ставок ФРС — это макроэкономическая среда, где ликвидность снова становится более избыточной. Исторически при каждом развороте ФРС в сторону смягчения биткоин оказывался одним из наиболее выигравших активов, потому что его чувствительность к ликвидности далеко превосходит чувствительность любых традиционных активов. В этом измерении биткоин — очевидный бенефициар.

В последние годы у биткоина корреляция с Nasdaq уже была достаточно высокой. При каждом всплеске глобальной премии за риск — будь то удар пандемии в марте 2020 года, цикл повышения ставок в 2022 году или любое другое крупное геополитическое событие — биткоин не демонстрировал на практике теоретическое свойство «защитного актива». Он падал вместе с рискованными активами, и падение нередко оказывалось более сильным.

Причина довольно прямая: маржинальные держатели биткоина — это, по-прежнему, в основном институциональные инвесторы и розничные участники с относительно высокой склонностью к риску. Когда ликвидность сжимается, они в первую очередь продают актив с наибольшей волатильностью, чтобы получить наличность. Биткоин как раз является тем активом в их портфеле, который обладает наибольшей волатильностью.

Поэтому в первой фазе, когда начнется война, взлетят цены на нефть и рухнут глобальные настроения по риску, биткоин с большой вероятностью будет падать вместе с Nasdaq — и, возможно, упадет еще сильнее. Это не логическое противоречие, а результат структуры рынка.

Ключевой переменной для биткоина является не сама война, а траектория реакции ФРС. Если рост цен на нефть заставит ФРС снова ужесточить условия по ликвидности, биткоин в краткосрочной перспективе будет падать вместе с рискованными активами, и падение может быть довольно резким. Но если ФРС будет вынуждена пойти на компромисс между инфляцией и рецессией и выберет сохранение смягчения или даже перезапуск QE, биткоин окажется одним из самых прямых бенефициаров.