- Aave บันทึกการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของฐานผู้ใช้ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ทำสถิติสูงสุดในรอบ 13 เดือนในเดือนกุมภาพันธ์ ส่งผลให้ TVL แตะที่ 27 พันล้านดอลลาร์
- แพลตฟอร์มได้รับประโยชน์จากการลดลงของการเทรดแบบ basis เนื่องจากเบี้ยประกันในอนาคตลดลงและความต้องการเชิงเก็งกำไรลดลง
ในเดือนที่ผ่านมา Aave ได้กลายเป็นข่าวในแง่ลบ เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างกลุ่มผู้นำต่างๆ ล้มเหลวและบางกลุ่มก็ออกจากระบบ อย่างไรก็ตาม แม้จะมีความขัดแย้งเหล่านี้ การเติบโตของแพลตฟอร์มก็ยังคงดำเนินต่อไป และในเดือนกุมภาพันธ์ ก็ทำสถิติผู้ใช้งานรายเดือนสูงสุดในรอบมากกว่าหนึ่งปี
ข้อมูลจาก Token Terminal แสดงให้เห็นว่าในเดือนกุมภาพันธ์ แพลตฟอร์มมีผู้ใช้งานรายเดือนจำนวน 160,000 ราย ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ที่เคยทำสถิติไว้ที่ 164,000 ราย ตัวเลขนี้ลดลงเหลือ 113,200 ราย ณ เวลาที่รายงาน ซึ่งคิดเป็น 22% ของผู้ใช้ใน DeFi Lending ทั้งหมด 500,000 ราย
ภาพโดยความอนุเคราะห์จาก Token Terminal
แม้จะทำสถิติสูงสุดในรอบปี แต่ Aave ก็สูญเสียตำแหน่งเป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมที่มีผู้ใช้งานมากที่สุดให้กับ Morpho ซึ่งมีจำนวน 205,000 ราย ในช่วงหนึ่งของเดือนกุมภาพันธ์ปีที่แล้ว มันเคยคิดเป็นมากกว่า 50% ของผู้ใช้งาน DeFi Lending ทั้งหมด แต่ตั้งแต่นั้นมา ก็มีแพลตฟอร์มอย่าง Morpho และ Fluid ซึ่งเป็นอันดับสาม ที่มีการเติบโตอย่างรวดเร็วขึ้น
ข้อมูลจาก Token Terminal ยังแสดงให้เห็นว่า V3 ยังคงครองส่วนแบ่งตลาดอยู่ จากผู้ใช้งาน 133,000 ราย มีเพียง 500 รายเท่านั้นที่ใช้เวอร์ชันก่อนหน้า V2
ข้อมูลจาก DeFiLlama แสดงให้เห็นว่า Aave มีมูลค่ารวมที่ล็อคอยู่ 26.84 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่จำนวนนี้คงที่ในช่วงเดือนที่ผ่านมา แต่ลดลงเกือบ 50% จากจุดสูงสุดในตลาดกระทิงเมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้วที่ 45 พันล้านดอลลาร์
Aave ได้รับประโยชน์จากการลดลงของการเทรดแบบ Basis
นักวิเคราะห์ระบุว่าการเพิ่มขึ้นของผู้ใช้ Aave ในครั้งนี้เป็นผลมาจากการลดลงอย่างมากของการเทรดแบบ basis Sean Dawson ซึ่งเป็นเจ้าของบริษัท Derive ซึ่งให้บริการออปชันและ Perps ในคริปโต กล่าวกับสื่อว่าการเทรดแบบ basis “ล่มสลายไปในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา” เขาชี้ให้เห็นว่า sUSDe เป็นหนึ่งในการเทรดที่ได้รับความนิยมมากที่สุด แต่ก็ล่มสลายไปจากผลตอบแทนเฉลี่ย 10-30% เหลือประมาณ 4%
Basis trade เป็นกลยุทธ์ที่ไม่ขึ้นอยู่กับตลาด ซึ่งเทรดเดอร์จะทำกำไรจากความแตกต่างระหว่างราคาของคริปโตในตลาดสดและอนุพันธ์ของมัน ซึ่งมักเป็น perpetuals หรือ futures การเทรดแบบ basis เป็นหนึ่งในกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงต่ำที่สุดสำหรับเทรดเดอร์ในการวางเงินทุนและทำกำไรได้สูงสุดถึง 30%
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์กล่าวว่าภาคส่วนนี้อยู่ในแนวโน้มลดลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา Futures ซึ่งมักจะเทรดในราคาพรีเมียมสูงกว่าราคาตลาดสด ได้ลดลงเนื่องจากความต้องการในตำแหน่ง long ที่ใช้เลเวอเรจลดลง ซึ่งบังคับให้เทรดเดอร์เหล่านี้มองหาโอกาสสร้างผลตอบแทนในช่องทางอื่น และแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมก็เป็นตัวเลือกถัดไปที่ดีที่สุด Aave เป็นหนึ่งในชื่อที่เชื่อถือได้มากที่สุด ซึ่งเป็นสาเหตุให้เกิดการเพิ่มขึ้นในช่วงนี้
การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นแม้จะมีปัญหาของ Aave ดังที่เราได้รายงานไปเมื่อสองสัปดาห์ก่อนว่า BGD Labs ประกาศถอนตัวออกจากระบบในสิ้นเดือนนี้ BGD เป็นทีมเทคนิคที่ Aave DAO จ้างเพื่อสนับสนุนด้านเทคนิคและพัฒนา ซึ่งเป็นทีมหลักที่อยู่เบื้องหลัง v3 ซึ่งเป็นเวอร์ชันที่รองรับ 99% ของกิจกรรมบนแพลตฟอร์ม
เพียงไม่กี่วันก่อนหน้านี้ Aave Chan Initiative (ACI) ก็ได้ประกาศว่าจะหยุดดำเนินการในอีกสี่เดือนข้างหน้า ACI ได้รับการว่าจ้างโดย DAO เพื่อผลักดันผลประโยชน์ของชุมชน และกล่าวว่าเป็นผู้อยู่เบื้องหลังกลยุทธ์ที่ปัจจุบันขับเคลื่อนรายได้เกือบครึ่งหนึ่งของแพลตฟอร์ม
ทั้งสองทีมโทษว่าการออกจากระบบของพวกเขาเป็นผลมาจาก Aave Labs ซึ่งนำโดย Stani Kulechov ในประกาศของพวกเขา ACI กล่าวหาว่า Labs ใช้โทเค็นของตนเพื่อมีอิทธิพลต่อการลงคะแนนเสียงในข้อเสนอที่เป็นประโยชน์ต่อมันโดยตรง รวมถึงกรอบ ‘Aave Will Win’ ซึ่ง Kulechov อ้างว่าใช้เงินของตัวเอง 111,000 โทเค็นเพื่อชักจูงการลงคะแนน
