สองพี่น้องชาวแคนาดาให้คำมั่นว่าจะให้ทุกคนเป็นเจ้าของบ้านด้วยเหรียญมูลค่า 50 ดอลลาร์ สร้างอาณาจักรอสังหาริมทรัพย์ดิจิทัลกว่า 500 แห่งในดีทรอยต์ แต่กลับเผชิญวิกฤตคดีความจากการบริหารงานผิดพลาด น้ำรั่ว น้ำไฟไหม้ อาคารถล่ม รายงานจากนิตยสาร “ลิงค์” ลงพื้นที่เพื่อเปิดเผยกระบวนการล่มสลายของตำนานอสังหาริมทรัพย์คริปโต “บนสายโซ่สมบูรณ์แบบ แต่บนสายล่างเน่าเปื่อย” บทความนี้อ้างอิงจาก Joel Khalili เรื่อง “The $50 Dream: How RealT’s Crypto Real Estate Empire Crumbled in Detroit” โดย Foresight News เรียบเรียงและแปล
(ข้อมูลเบื้องต้น: การบรรยาย GTC ของ Huang Renxun “DLSS 5, NemoClaw” จุดไฟให้กับ AI โทเคน: FET พุ่ง 20%, NEAR, Worldcoin ทำสถิติสูงสุดในรอบเดือน)
(ข้อมูลเสริม: Huang Renxun เปิดตัวแพลตฟอร์ม AI Agent NemoClaw: คลิกเดียวใส่กรอบความปลอดภัยให้กับ OpenClaw กุ้งล็อบสเตอร์)
ผมเดินขึ้นบันไดไม้ไปยังชั้นใต้ดินของบ้านแฝดในเมืองดีทรอยต์ตะวันออก สร้างในยุคปี 1920 กลิ่นอับชื้นปะปนกลิ่นอับของอิฐ ผนังเปียกน้ำ คราบเชื้อรา และสารฟอกขาว ข้างหน้าผมคือ Cornell Dorris ซึ่งอาศัยอยู่ที่นี่เกือบสิบปีแล้ว เขาอายุราวสี่สิบต้นๆ มีลูกสาวสองคน มาช่วงสุดสัปดาห์เพื่อเยี่ยมเยียน เขาทำอาหารจากเนื้อรมควันและจัดกิจกรรมต่างๆ เป็นอาชีพ
เมื่อสายตาปรับแสงในความมืด ผมมองเห็นมูลของหนูบนพื้นและน้ำดำขังเต็มพื้นใต้ดิน “เวลาฝนตก น้ำก็จะไหลเข้ามา” Dorris กล่าว อากาศในนี้หนาแน่นผิดปกติ ผมรู้สึกอยากหนีออกไปทันที
เจ้าของบ้านของ Dorris ไม่ใช่คนธรรมดา เมื่อประมาณสี่ปีที่แล้ว อาคารนี้ถูกซื้อโดยบริษัทสตาร์ทอัพชื่อ RealToken (ย่อว่า RealT) ซึ่งมีแผนใหญ่โต: ใช้เทคโนโลยีคริปโต “ทำให้การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เป็นประชาธิปไตย” แนวคิดคือ บ้านหนึ่งสามารถแบ่งเป็นเหรียญคริปโตนับพันเหรียญ ราคาประมาณ 50 ดอลลาร์ต่อเหรียญ ผู้ถือเหรียญสามารถรับส่วนแบ่งค่าเช่าและผลตอบแทนรายปีสูงสุด 12% และยังได้กำไรจากการเพิ่มมูลค่าของทรัพย์สินด้วย
นักลงทุนแห่กันสนใจแนวคิดนี้ RealT ขยายตัวในดีทรอยต์อย่างรวดเร็ว ซื้ออาคารประมาณ 500 แห่ง นอกจากนี้ยังซื้ออสังหาริมทรัพย์อีกกว่า 200 แห่งในกว่า 40 เมืองในอเมริกา ทำให้พอร์ตสินทรัพย์รวมมูลค่าประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ แม้ชาวอเมริกันจะไม่ได้รับอนุญาตให้ลงทุนเพราะข้อบังคับ แต่จาก 150 ประเทศ มีผู้ซื้อเหรียญ RealT อย่างน้อย 16,000 คน ถึงแม้ข้อมูลที่เชื่อถือได้จะยาก แต่ RealT เคยอ้างว่า “จากทุกตัวชี้วัด เราเป็นแพลตฟอร์ม tokenization อสังหาริมทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก”
Cornell Dorris อาศัยอยู่ในอพาร์ตเมนต์แบบ duplex ที่ชั้นใต้ดินถูกน้ำท่วม
แต่แม้ความสำเร็จในวงการคริปโต RealT กลับมีปัญหาในโลกความเป็นจริง เมื่อปีที่แล้ว หน่วยงานท้องถิ่นในดีทรอยต์ฟ้องร้อง RealT และผู้ก่อตั้ง ฐานละเมิดกฎหมายสิ่งแวดล้อมและสุขอนามัยหลายร้อยรายการ Dorris อาศัยอยู่ในบ้านหลายหลังที่ถูกเจ้าหน้าที่ตรวจสอบว่ามีสภาพไม่เหมาะสม เขาบอกว่าก่อนหน้านี้เจ้าของบ้านก็ไม่ได้สมบูรณ์แบบ บางครั้งก็ให้เขาจัดการซ่อมแซมเอง แต่หลังจาก RealT เข้าซื้อ สภาพบ้านแย่ลงอย่างชัดเจน เจ้าหน้าที่พบว่าเครื่องเตือนควันไม่มีไฟฟ้าใช้งาน อ่างอาบน้ำไม่มีน้ำร้อน “ตอนนี้ผมอาบน้ำข้างอ่างล้างจาน” Dorris กล่าว “มีหนูอยู่ข้างล่าง และกระรอกอยู่ข้างบน”
จากการประมาณการของ Zillow ตลาดอสังหาริมทรัพย์ในอเมริกามีมูลค่ารวม 55 ล้านล้านดอลลาร์ ส่วนอสังหาริมทรัพย์ tokenized มีสัดส่วนเล็กน้อย แต่ข้อมูลจาก Deutsche Bank ระบุว่า ภายในไม่กี่ปี แนวคิดการซื้อขายทรัพย์สินด้วยคริปโตกลายเป็นอุตสาหกรรมมูลค่า 30 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ในดีทรอยต์ วิสัยทัศน์ของการเป็นเจ้าของบ้านด้วยเงินลงทุนเพียงเล็กน้อย กลับขัดแย้งกับความเป็นจริงของบ้านและผู้อยู่อาศัย
บ้านเลขที่ 8821 ถนน Prairie หน้าต่างและหน้าต่างด้านข้างหายไปเฉยๆ ระเบียงและบันไดพังทลาย แผ่นไม้แตกร้าว
Rémy และ Jean‑Marc Jacobson สองพี่น้องชาวแคนาดาเป็นผู้ก่อตั้ง RealT พวกเขาไม่ใช่ฝาแฝด แต่หน้าตาคล้ายกัน ใส่แว่นผมเผ้ายุ่งเหยิง มีหนวดขาวทั้งคู่ ทั้งสองอ้างตัวเป็นเสรีนิยมเชิงอิสระ สนับสนุนตลาดเสรีและลดบทบาทของรัฐ ตอนที่ผมคุยกับ Jean‑Marc ผ่าน Zoom เขาเต็มไปด้วยความกระตือรือร้น แต่บางครั้งก็แสดงความตรงไปตรงมา ผมพยายามถามคำถามอย่างอ้อมๆ เขากลับบอกว่า “ถามตรงๆ ก็ได้”
ทั้งคู่เติบโตในแคนาดาและยุโรป มาจากครอบครัวที่เต็มไปด้วยเรื่องราวและคดีความทั่วโลก พี่สาวของพวกเขาเคยมีปัญหาเรื่องหย่าร้างจนกลายเป็นสงครามแย่งสมบัติหลายล้านดอลลาร์ ซึ่งสุดท้ายก็ชนะคดีในบาฮามาส พี่เขยของพวกเขาถูกตัดสินให้รอลงอาญาเพราะเกี่ยวข้องกับกลุ่มขายอาวุธผิดกฎหมายในแองโกลา พ่อของพวกเขาเป็นนักการเงิน ในปี 2003 มีนักข่าวถามเกี่ยวกับความมั่งคั่งของครอบครัว คำตอบคือ “อย่าถาม ฉันจะไม่ปิดบัง”
Rémy และ Jean‑Marc เล่าให้ฟังว่า เริ่มต้นอาชีพด้านอสังหาริมทรัพย์ด้วยการปรับปรุงและขายบ้านในควิเบกและบางส่วนของอเมริกา หลังจากนั้นในช่วงต้นทศวรรษ 2010 พวกเขาได้รู้จักกับบิทคอยน์ แทบจะทันที พวกเขาเริ่มต้นธุรกิจขุดบิทคอยน์ และต่อมาก็สร้างบริษัทและองค์กรไม่แสวงหากำไรหลายแห่ง พวกเขาเคยมีปัญหาเกี่ยวข้องกับบิทคอยน์ เช่น การเข้าร่วมในกลุ่ม Ponzi และการเจรจาไกล่เกลี่ยกับลูกค้าที่ฟ้องร้องเรื่องคริปโตมูลค่าหลายล้านดอลลาร์
Jean‑Marc เล่าว่า ตั้งแต่ปี 2013 พี่น้อง Jacobson เริ่มคิดว่าจะผสมผสานความเชี่ยวชาญด้านอสังหาริมทรัพย์และคริปโตเข้าด้วยกัน ในระบบการเงินแบบดั้งเดิม มีการลงทุนในกองทุน REITs ซึ่งให้ผลตอบแทนจากค่าเช่าเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ต แต่ต้องลงทุนหลายพันดอลลาร์ พวกเขามองหาแนวทางสร้างผลิตภัณฑ์คล้ายกันด้วยคริปโต แต่ลงทุนต่ำกว่านั้น จนในที่สุดในปีที่ห้าพวกเขาก็ได้รับโทรศัพท์จากทนายความ จนพบทางออก
โดยปกติแล้ว การขายบ้านให้คนหนึ่งพันคนเป็นไปไม่ได้ แต่ถ้าพี่น้อง Jacobson โอนกรรมสิทธิ์บ้านให้บริษัท LLC ก็สามารถสร้างและขายเหรียญคริปโตแทนหุ้นของบริษัทได้
พวกเขาเริ่มหาสถานที่ทดสอบแนวคิด tokenization ในดีทรอยต์ ซึ่งเป็นเมืองที่ราคาบ้านต่ำและมีแผนฟื้นฟูเมืองอย่างทะเยอทะยาน “ดีทรอยต์เป็นเมืองที่เพิ่งฟื้นตัวจากล้มละลาย มันกำลังฟื้นตัว” Jean‑Marc กล่าว “จึงเป็นจุดที่มีโอกาสเติบโตในอนาคต และที่สำคัญคือเหมาะสำหรับการปรับปรุงชุมชน”
พวกเขาซื้อบ้านหลังแรก คือบ้านเดี่ยวบนถนน Marlowe เลขที่ 9943 ฝั่งตะวันตกของดีทรอยต์ เมื่อเมษายน 2019 พวกเขาทำการ tokenization โดยออกเหรียญ 1,000 เหรียญ รายได้จากการขายนำไปใช้จ่ายค่าบำรุงรักษาและซ่อมแซม รวมถึงค่าคอมมิชชั่น 10% ให้กับ Jacobson และวางแผนเก็บค่าคอมมิชชั่น 2% จากค่าเช่าในอนาคต ส่วนที่เหลือใช้จ่ายค่าบำรุงรักษา ภาษี และค่าใช้จ่ายอื่นๆ แล้วแบ่งปันให้กับผู้ถือเหรียญ
Jean‑Marc เล่าว่า วันแรกที่ขาย เหลือไม่ถึง 5 เหรียญ เขาและพี่น้องชวนเพื่อนฝูงและครอบครัวซื้อ แล้วโปรโมทผ่าน X, Medium และสื่อ “ตอนแรกคนก็สงสัยมาก” เขาบอก “ขายได้น้อยมาก” หลังจากประมาณ 5 เดือน พวกเขาคิดจะขายบ้านคืนให้ผู้ซื้อเหรียญและหยุดโครงการ
แต่เหรียญของบ้านหลังนี้เริ่มขายดีขึ้น จนในวันที่ 13 ธันวาคม ขายหมดแล้ว บ้านนี้มีนักลงทุนจาก 33 ประเทศ รวม 107 คน เฉลี่ยถือหุ้นประมาณ 0.93% ต่อคน รับค่าเช่าเฉลี่ยวันละ 25.22 ดอลลาร์
พี่น้อง Jacobson สร้างกลุ่มสนทนาใน Telegram สำหรับนักลงทุนฝรั่งเศส ซึ่งความต้องการเหรียญ RealT ก็พุ่งสูงขึ้น ในปี 2020 พวกเขาขยายกิจการในดีทรอยต์อย่างบ้าคลั่ง เช่น tokenization คอนโดบนถนน Appoline บ้านแฝดบนถนน Schaefer และบ้านเดี่ยวบนถนน Mansfield รวมเกือบ 50 แห่งในปีเดียว
เมื่อวางแผนขยายในดีทรอยต์ พวกเขาร่วมมือกับผู้เชี่ยวชาญด้านอสังหาริมทรัพย์ Shawn Reed ตามเอกสารศาล Reed เริ่มหาอสังหาริมทรัพย์ให้ RealT บางครั้งก็ช่วยปรับปรุงซ่อมแซมเพื่อ tokenization โดยที่ Jacobson ไม่รู้ว่า Reed มีประวัติไม่ดี เคยติดคุกคดีฉ้อโกงธนาคาร และถูกเรียกขานว่า “เจ้าของบ้านในชุมชนแออัด” เขาช่วยให้ RealT ตอบสนองความต้องการเหรียญที่พุ่งสูงในช่วงนั้น
ผมสัมภาษณ์นักลงทุนใน Telegram ชื่อ TokNist ซึ่งบอกว่า ครั้งแรกที่ได้ยินชื่อ RealT ก็เข้าใจแนวคิดทันที เขาเป็นพลเมืองฝรั่งเศสในเอเชีย อยากซื้อบ้านแต่ไม่มีสินเชื่อ RealT จึงเป็นทางเลือกที่ไม่ต้องพึ่งธนาคาร ลงทุนต่ำและได้ผลตอบแทนแน่นอน “หลายคนเหมือนผม” TokNist กล่าว “พวกเขาไม่ใช่นักเก็งกำไรรวยๆ พวกเขาเป็นคนธรรมดา อยากเป็นเจ้าของบ้านบางส่วนและรับรายได้ประจำ”
ในปี 2022 TokNist เริ่มซื้อเหรียญ RealT จำนวนมาก แต่ก็เจอปัญหา เว็บไซต์มักล่ม เหรียญหายจากตะกร้าสินค้า บางครั้งก็ขายหมดในไม่กี่นาที “เหรียญขายหมดในพริบตา วันเดียวอาจมีบ้านขึ้น token หลายแห่ง แล้วก็ขายหมดภายในไม่กี่นาที” เขาบอก “แสดงว่าความต้องการสูงมาก”
เบื้องหลัง พี่น้อง Jacobson เริ่มมีปัญหาในการบริหารพอร์ตอสังหาริมทรัพย์ที่ขยายตัวในปี 2023 ธนาคารยกเลิกสิทธิ์ไถ่ถอนทรัพย์ในฟลอริดา เพราะพวกเขาค้างชำระหนี้และถูกสั่งให้จ่าย 10.4 ล้านดอลลาร์ เมืองไมอามีเองก็ระบุว่าทรัพย์นั้นเป็นอาคารไม่ปลอดภัย (Jacobson บอกว่านี่เป็นการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ในช่วง COVID-19 เป็นข้อยกเว้นในบันทึกของพวกเขา) ปีเดียวกันนั้น หน่วยงานในชิคาโกก็ออกบทลงโทษหลายแห่ง ฐานละเมิดกฎหมายอาคารและค้างชำระหนี้ เป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าของปัญหาในดีทรอยต์
อาคารทรุด น้ำไฟไหม้ และผู้เช่าทิ้งร้าง: อาณาจักรล่มสลาย
ฤดูร้อน 2024, Aaron Mondry นักข่าวจาก Outlier Media ซึ่งเป็นองค์กรข่าวท้องถิ่นไม่แสวงหากำไร กำลังตามหาข้อมูล เขาเขียนซีรีส์ “นักเก็งกำไรในดีทรอยต์” เกี่ยวกับตลาดอสังหา เมื่อมีสายลับบอกเขาว่า มีรูปแบบผิดปกติในบันทึกการเป็นเจ้าของทรัพย์สินในเคาน์ตีเวนน์
เมื่อเขาตรวจสอบ พบว่ามีอสังหาริมทรัพย์จำนวนมากในดีทรอยต์ที่เป็นชื่อบริษัท LLC ชื่อ RealToken ซึ่งเป็นชื่อเดียวกับ RealT ซึ่งซื้อและ tokenized บ้านหลายร้อยหลังในดีทรอยต์ กลายเป็นเจ้าของรายใหญ่ที่สุดในเมือง บ้านหลายหลังเป็นบ้านเดี่ยว ซื้อด้วยการซื้อกลุ่มจากเจ้าของรายอื่น บางแห่งไม่ได้ตรวจสอบบ้านเลยก็มี รายการทรัพย์สินของ RealT กระจายอยู่ในชุมชนที่มีรายได้น้อยและเป็นชุมชนคนดำ
Mondry จัดทำรายการบ้านของ RealT แล้วเดินเคาะประตูทีละหลัง พบว่าบ้านหลายหลังอยู่ในสภาพแย่มาก หลายแห่งว่างเปล่า และจากข้อมูลในฐานข้อมูลต่างๆ ก็พบว่าบางแห่งไม่ได้ชำระภาษีทรัพย์สินเป็นเวลานาน
กุมภาพันธ์ 2025 เขาเผยแพร่รายงานชุดแรกเกี่ยวกับ RealT จากข้อมูลสาธารณะและการพูดคุยกับผู้เช่า รายงานกล่าวหา RealT ว่ามีการบริหารงานผิดพลาด การซ่อมแซมไม่ดี และละเลยผู้เช่า บางรายบอกว่าอาศัยอยู่ในสภาพสกปรกและเลวร้าย ในเวลาเดียวกัน เจ้าหน้าที่ตรวจสอบอาคารเตือนว่าอาคารบนถนน Cadieux ไม่มีไฟเตือนควัน ไฟฉุกเฉิน และประตูหนีไฟใช้ไม่ได้ เกิดไฟไหม้ครั้งใหญ่ในเดือนมีนาคม
ตั้งแต่ไฟไหม้บ้านบนถนน Cadieux เลขที่ 10410 เมื่อเดือนมีนาคม 2025 อาคารนี้ก็ถูกทิ้งร้าง ปรากฏซากไฟไหม้ถูกปิดด้วยแผ่นไม้
ในต้นเดือนกันยายน 2025 ผมเดินเคาะประตูบ้านหลายหลัง ได้ยินคำบ่นคล้ายกัน ผมขับรถผ่านสนามบาสที่ถูกเศษถ่านและเถ้าถ่านปกคลุม กลิ่นไหม้และเสียงเพลงจากรั้วรอบข้างสร้างบรรยากาศชีวิตประจำวัน ซึ่งตรงข้ามกับสภาพบ้านของ RealT ที่ผมเห็นในชุมชน
ผมจอดรถหน้าบ้านอพาร์ตเมนต์บนถนน Cadieux พบซากไฟไหม้ถูกปิดด้วยแผ่นไม้ ในชุมชน Grand River-St. Marys กลุ่มอาชญากรอ้างตัวว่าเป็นกลุ่มแก๊ง ควบคุมบ้านอพาร์ตเมนต์สองชั้นบนถนน Greenfield เลขที่ 14881 ซึ่งมีหลังคาเป็นสีแดงสด ในวิดีโอบน YouTube กลุ่มนี้อ้างตัวเป็นเจ้าของบ้านปล่อยเช่า “สำหรับคนติดยาเสพติด นี่คือโรงแรมระดับ 5 ดาว” คนในวิดีโออ้าง ผมไปเยี่ยมบ้านอีกสองหลังของ RealT ก็พบว่ามีรูกระสุนเต็ม ผู้อยู่อาศัยหลายคนบอกว่าพวกเขาไม่จ่ายค่าเช่าเพื่อกดดันให้เจ้าของบ้านซ่อมแซม
ที่ร้าน Tim Hortons ในย่าน Redford ผมพบ Maya ซึ่งเป็นผู้เช่า RealT อาศัยอยู่ในบ้านอิฐแดงตรงข้าม เมื่อเธอกลับบ้าน จะจอดรถไว้ในลาน แล้วนั่งอยู่ในรถเป็นชั่วโมงก่อนเข้าไปในบ้าน ห้องนอนหนึ่งมีเพดานรั่ว มีรูขนาดใหญ่เปิดเผยโครงสร้างไม้ ผนังลอกสีและเปียกชื้น ผมเห็นว่ามีรอยรั่วและฉนวนเปียกชื้นในห้องน้ำและครัว Maya บอกว่าเธออยู่ในบ้านนี้ได้ แต่ก็ไม่ควร “มันเป็นสลัม” เธอพูด
ไม่ไกลจากบ้าน Maya ผมเคาะประตูบ้านของ Monica ซึ่งอาศัยอยู่ในบ้านหลังหนึ่งใต้ถนน Eight Mile มานาน 6 ปี อยู่กับหลานสองคน บ้านนี้เหรียญ token ถูกถือโดย 331 คน ซึ่งได้รับผลตอบแทนเฉลี่ย 9.3% ต่อปี Monica บอกว่าห้องทำความร้อนเสีย น้ำไม่เสถียร ผนังบางส่วนแตก หน้าต่างแตก และต้นไม้แห้งตายอยู่หน้าบ้าน กลางคืนเธอหวาดกลัวว่าจะมีคนบุกรุกจากหน้าต่าง เธอพยายามเข้าโรงพักฉุกเฉินหลายครั้งแต่เต็มหมด “กลับบ้านเถอะนะ” เธอบอก “ที่นี่น่ากลัวมาก”
เพดานบ้านบนถนน Fielding เลขที่ 18415 ทรุดตัวลงเต็มทางเดิน มีเศษปูนและฉนวนเปียกกระจายเต็ม
คดีความ โยนความผิด และความเชื่อมั่นล่มสลาย: การทดลอง tokenization ล่มสลายอย่างสมบูรณ์
ที่ชั้น 5 ศาลเมือง Coleman A. Young ผมพบกับ Conrad Mallett ซึ่งดูแลคดีความแพ่งของเมือง ผนังห้องเขาตกแต่งภาพโมฮัมเหม็ด อาลี และผู้นำสิทธิพลเมืองผิวดำ Mallett เคยเป็นรองนายกเทศมนตรีดีทรอยต์และหัวหน้าผู้พิพากษาศาลสูงมิชิแกน เมื่อฤดูใบไม้ผลิปีที่แล้ว เขาเริ่มสนใจรายงานของ Outlier Media เกี่ยวกับ RealT จึงเปิดการสอบสวน เจ้าหน้าที่ตรวจสอบอาคารเข้าไปตรวจบ้าน พบว่ามีการละเมิดกฎหมายหลายพันรายการ “พบว่ามีบ้านละเมิดกฎหมายเป็นจำนวนมาก” เขาบอก “สรุปได้ว่า คนอาศัยอยู่ในบ้านที่ไม่ได้มาตรฐานเกือบทั้งหมด”
ผู้ช่วยของเขา Tamara York Cook ส่งเจ้าหน้าที่ตรวจสอบอาคารไปเคาะประตูบ้านแต่ละหลัง พร้อมติดบัตรไว้ที่หน้าประตู ไม่นานก็มีสายโทรศัพท์เข้ามา “คนส่วนใหญ่ก็อยากเล่าเรื่องของตัวเอง” เธอว่า
ในเดือนกรกฎาคม ศาลเมืองฟ้องร้อง RealT, ผู้ก่อตั้ง และ LLC อีก 165 แห่ง ฐานละเมิดกฎหมายสาธารณะและกฎหมายควบคุมหลายร้อยรายการ ค่าปรับและภาษีความเสียหายรวมหลายแสนดอลลาร์ คดีระบุว่า บ้าน 408 หลังไม่ได้รับใบรับรองความปลอดภัยจากหน่วยงานท้องถิ่น Mallett และทีมงานของเขาให้สัมภาษณ์กับ “ลิงค์” ว่า “ในเขตพื้นที่ที่เราศึกษา ไม่มีบ้านไหนที่ได้รับใบรับรองความปลอดภัยเลย”
ไม่นานผู้พิพากษาออกคำสั่งชั่วคราว ห้าม RealT เก็บค่าเช่าและขับไล่ผู้เช่าจนกว่าจะผ่านการตรวจสอบความถูกต้องของบ้าน คำสั่งนี้ต่อมาขยายเวลา แต่ก็ผ่อนปรนให้สามารถขับไล่ผู้เช่าที่ไม่จ่ายค่าเช่าได้
ใน Telegram นักลงทุนบางส่วนได้ยินข่าวคดีความ รีมี่ Jacobson ก็ออกมาปลอบใจ นอกจากข้อมูลจากพี่น้อง Jacobson แล้ว นักลงทุนแทบไม่รู้ความจริงในดีทรอยต์ “เรามุ่งมั่นแก้ไขทุกปัญหา” รีมี่ กล่าว มีคนตอบด้วยอีโมติคอนหัวใจ 21 คน Jean‑Marc ก็แทรกขึ้นโปรโมทตลาดอสังหาในดีทรอยต์อย่างรุนแรง
ในเวลาเดียวกัน Jacobson บอกนักลงทุนว่ามีผู้สนใจซื้อบ้านบนถนน Dorris ซึ่งเป็นบ้านที่มีน้ำท่วมในชั้นใต้ดิน ถ้าขายได้จะได้ผลตอบแทนสูงสุด 75.61% ในโพสต์ Telegram Jean‑Marc อธิบายว่านี่เป็นหลักฐานความแข็งแกร่งของตลาดอสังหาในดีทรอยต์และเทคนิคการซื้อขายของ RealT ในปลายเดือนกรกฎาคม เขายืนยันว่าการขายเสร็จสิ้นแล้ว
ผู้ซื้อชื่อ East Coast Servicing LLC มีที่อยู่ในรัฐมิชิแกนเดียวกับที่ใช้ในเอกสารของ RealT ซึ่งลงนามโดยรีมี่ Jacobson ซึ่งดูเหมือนเป็นการทำธุรกรรมระหว่าง Jacobson กับบริษัทอีกแห่งหนึ่งของตัวเอง
หลังจากตรวจสอบเรื่องนี้ในภายหลัง ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 Jacobson บอกนักลงทุนว่า ผู้ซื้อถอนตัวแล้ว ทั้งที่ในเดือนกรกฎาคมบอกว่าขายบ้านได้แล้ว พี่น้อง Jacobson บอกกับ “ลิงค์” ว่า East Coast Servicing LLC เป็นเครื่องมือช่วยขายบ้านให้ต่างชาติเท่านั้น
รัฐบาลดีทรอยต์ย้ำจุดยืนว่า โมเดลธุรกิจของ RealT มีส่วนที่ละเลยการดูแลรักษาทรัพย์สิน “พวกเขาทำผลตอบแทนรายปีโดยไม่ดูแลบ้านให้ดี” Mallett กล่าว
Jean‑Marc ปฏิเสธข้อกล่าวหา เขาอ้างว่า จุดประสงค์ของพวกเขาคือช่วยปรับปรุงชุมชนในดีทรอยต์ด้วยการเปิดโอกาสให้คนลงทุนมากขึ้น เขาบอกว่าเมื่อ tokenization บ้านเสร็จ จะตั้งกองทุนสำหรับซ่อมแซม Jacobson ชี้ว่าการให้ผลตอบแทนสูงต้องให้บ้านเช่าและสร้างรายได้จากค่าเช่า แต่การละเลยก็ทำให้สิ่งนี้เป็นไปไม่ได้
เขาอ้างว่ามีบริษัทบริหารทรัพย์สินและมืออาชีพด้านอสังหาริมทรัพย์เป็นผู้ดูแลบ้านเหล่านี้ บริษัทได้ฟ้องร้องผู้ต้องหา รวมถึง Shawn Reed ด้วย
เช้าวันที่ 3 กันยายน ผมพบ Reed ที่โรงแรม The Henry ใกล้เมืองดีทรอยต์ เขานั่งอยู่ในเก้าอี้หนังสีน้ำตาลใต้โคมไฟคริสตัล สวมหมวกแก๊ปผ้าฝ้ายและหนวดดำยาว เขาสวมรองเท้าบู๊ตคาวบอย ผมสังเกตว่าเขานั่งนิ่งๆ ขณะคุยกัน เขาใช้มือเช็ดหนวด
ตอนนั้น Reed กับ Jacobson เริ่มมีปัญหาแล้ว ตามเอกสารศาล ปี 2024 พวกเขาเริ่มทะเลาะกันเรื่องรายละเอียดการซื้อขายบ้าน และความขัดแย้งเรื่องการปรับปรุงซ่อมแซม สุดท้ายก็หยุดความร่วมมือ แล้ว Jacobson ก็ฟ้อง Reed ฐานให้ข้อมูลเท็จ ในคดีปี 2025 ของศาลมิชิแกน RealT กล่าวหา Reed ว่าออกใบแจ้งหนี้ซ่อมแซมและปรับปรุงบ้านที่ไม่ได้ทำจริง เขาปฏิเสธข้อกล่าวหา และอ้างว่าเขาแค่ช่วยซ่อมบ้านไม่กี่หลัง ไม่ใช่บริหารพอร์ตทั้งหมด เขายื่นฟ้องกลับในเดือนมิถุนายน โต้ว่า RealT พยายามใช้เขาเป็นแพะรับบาป โกหกว่าต้องรับผิดชอบความวุ่นวายในดีทรอยต์ “ผมไม่เคยเป็นผู้จัดการทรัพย์สิน นั่นไม่ใช่งานของผม” เขาบอกกับผม คดีความยังดำเนินอยู่
ระหว่างสัมภาษณ์ Jean‑Marc ปฏิเสธจะพูดถึง Reed โดยตรง แต่บอกว่า “บางครั้ง เมื่อคุณเข้ามาในเมืองใหม่ ก็เจอแต่คนผิด… ไม่มีใครอยากเจอคนโกง”
เมื่อเรื่องฟ้องร้องกับ Reed เกิดขึ้น Jacobson ก็เปิดบริษัท New Detroit Property Management ให้ดูแลพอร์ตบ้านในดีทรอยต์ แล้วแต่งตั้งผู้จัดการมืออาชีพ Salvatore Palazzolo เป็นรองประธาน ในวันสุดท้ายที่ผมอยู่ในเมือง Palazzolo ขับรถ SUV สีดำมารับผมที่โรงแรม พร้อมแขวนกางเกงยีนส์และสร้อยคอกางเขน ผมเห็นเขาขับไปดูบ้านของ RealT ที่เพิ่งปรับปรุงใหม่
ระหว่างขับรถ เขาอธิบายว่าหน้าที่ของเขาคือหาอสังหาริมทรัพย์ว่างที่ซ่อมแซมง่ายและปล่อยเช่าได้เร็ว ส่วนหน่วยงานท้องถิ่นก็ยังคงออกใบสั่งบ้านเก่าแก่ เขาบอกว่านั่นหมายความว่าต้องหยุดงานซ่อมแซมชั่วคราว “คุณต้องเข้าใจว่าเรามีบ้านจำนวนมาก” เขาพูด “หน่วยงานท้องถิ่นออกใบสั่งเยอะมาก งานก็เลยล้นหลาม”
แม้จะปรับปรุงบ้านในนาม New Detroit ปัญหาก็ยังคงอยู่ อย่างน้อยก็มีกรณีหนึ่งที่คนแอบอ้างเป็นเจ้าของบ้าน รับเงินค่าเช่าครั้งเดียว แล้วให้คนอื่นเข้าอยู่ในบ้านที่ปรับปรุงใหม่ Jacobson บอกว่าคนแอบอ้างพยายามใช้คำสั่งหยุดไล่ของศาลเพื่อชักชวนผู้เช่าให้จ่ายเงินน้อยที่สุดเท่าที่จะทำได้ เพื่อไม่ให้ถูกไล่ออก
เราจอดรถหน้าบ้านหลังแรก เป็นบ้านอิฐแดงหลังเล็ก หลังคามุงกระเบื้องทรงจั่ว Palazzolo ถือแฟ้มเอกสารสีดำพาเข้าไปดูบ้าน ชี้ให้ดูการซ่อมแซมที่เขาจัดการ หน้าต่างสมบูรณ์ ห้องน้ำและครัวปรับปรุงใหม่ ผนังทาสีใหม่ หลังคาและชายคาได้รับการซ่อมแซม พื้นก็ขัดเงาหรือปูใหม่
บ้านเลขที่ 14574 ถนน Strathmoor ซึ่งเป็นหนึ่งในบ้านของ RealToken ที่ New Detroit ปรับปรุงใหม่
ห้องน้ำและครัวได้รับการปรับปรุงใหม่ หลังคาและชายคากลับมาอยู่ในสภาพเดิม พื้นได้รับการขัดเงาแล้ว
เขาพาไปดูอีกห้าหลังที่อยู่ในสภาพคล้ายกัน บ้านเหล่านี้ไม่หรูหรา แต่ดูสะอาดและน่าอยู่
Palazzolo คาดว่า จนถึงตอนนี้ New Detroit ได้ปรับปรุงบ้านของ RealT ไปแล้วประมาณ 40 หลัง จากเอกสารศาลล่าสุด บริษัทได้ใบรับรองความปลอดภัยสำหรับ 28 หลังในคดีความ “ผมคิดว่าคนไม่รู้ว่าสภาพบ้านบางหลังแย่มาก การซ่อมแซมให้ได้มาตรฐานต้องใช้แรงงานและเวลาเยอะ” เขากล่าว “เราพยายามทำให้ปลอดภัยและราคาย่อมเยา”
Jean‑Marc Jacobson ยอมรับว่าสภาพบ้านในดีทรอยต์ “แย่มาก” แต่ก็วิจารณ์ฝ่ายที่เปิดโปงปัญหา RealT “ตลอดฤดูร้อน เขาแทบจะทุกสัปดาห์แล้วที่คุยกับนักลงทุนฝรั่งเศสใน Telegram และก็วิจารณ์นักข่าว Mondry อย่างต่อเนื่อง” เขาบอกว่า “แน่นอน นักข่าวคนนี้ไม่ชอบเรา เรารู้เรื่องนี้มานานแล้ว เขาเขียนแต่สิ่งที่เขาอยากเขียน โดยไม่สนใจหลักฐานตรงข้าม” ในต้นเดือนกรกฎาคม เขาเสริมว่า “เขาไม่เคยมีจำนวนคลิกมากขนาดนี้ในอาชีพ เขาวาดภาพเราเป็นนักลงทุนคริปโตชั่วร้าย ปรับค่าเช่า ทำร้ายชุมชนที่อ่อนแอ” Jacobson ยังวิจารณ์ “ลิงค์” ว่าเป็นการวิเคราะห์ผิวเผินและพยายามสร้างเรื่องราวเฉพาะทาง เมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้ว Jean‑Marc บอกนักลงทุนว่า คดีของรัฐบาลเป็นผลมาจาก “การคอรัปชันทางการเมือง แผนการลับ การใช้อำนาจในทางมิชอบ”
ใน Telegram นักลงทุนบางรายตั้งคำถามว่าคดีของรัฐบาลหรือรายงานของ Outlier Media มีมูลความจริงหรือไม่ มีคนเสนอให้ตรวจสอบประวัติบริษัทบริหารทรัพย์สิน Jean‑Marc ตอบว่า “คุณก็ชอบระบายความโกรธ” ในข้อความอีกอัน เขายังล้อเลียนผู้เช่า “เตือนฉุกเฉิน!!! น้ำไหลไม่ออก!!! เตือนฉุกเฉิน!!!🆘” ผมพูดคุยกับนักลงทุนสามคนที่เป็นเจ้าของเหรียญ RealT ซึ่งบอกว่าชุมชนใน Telegram เต็มไปด้วยความเกลียดชัง Jacobson ปฏิเสธว่า กลุ่มสนทนาไม่เป็นศัตรู เขาบอกว่าช่วงเวลาที่ยากลำบาก ความตึงเครียดในกลุ่มเป็นเรื่องปกติ
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนก็เริ่มตั้งคำถามรุนแรงขึ้น เช่น ในเดือนกันยายน พวกเขาพบเอกสารปี 2023 ที่แสดงว่า หลัง tokenization บ้านในชิคาโกสองหลังเป็นเวลาไม่กี่เดือน พวกเขายื่นกู้จำนองรวม 950,000 ดอลลาร์ นักลงทุนบางคนมองว่านี่เป็นเรื่องน่าสงสัย เพราะอาจเสี่ยงให้เหรียญถูกยึดหากผิดนัดชำระหนี้ Jean‑Marc บอกว่า การกู้ยืมเป็นการช่วยขายบ้านให้ต่างชาติ ซึ่งผู้ขายก็ได้ประโยชน์ในบางรูปแบบ และตอนนี้หนี้ก็ถูกชำระหมดแล้ว “บางครั้งก็ต้องทำงานในระดับบริษัท” เขาบอก “ถ้าเราจะทำธุรกรรมก็ต้องมีความยืดหยุ่นบ้าง” ศาสตราจารย์ Tomasz Piskorski จาก Columbia Business School กล่าวว่า การจัดการแบบนี้ไม่ปกติ “ผมไม่เห็นเหตุผลที่สมควร อาจมี แต่ผมไม่แน่ใจ”
ปลายเดือนพฤศจิกายน นักลงทุนเริ่มสงสัยบ้านในชิคาโกที่ถูกระบุว่ามีความเสี่ยงและเตรียมรื้อถอน แต่ยังคงจ่ายค่าเช่าให้เหรียญ ซึ่งหมายความว่ามีคนอาศัยอยู่ “ผมเริ่มไม่รู้จะคิดยังไงแล้ว” นักลงทุนคนหนึ่งใน Telegram กล่าว ผมก็พบสถานการณ์คล้ายกันในดีทรอยต์ เมื่อปีที่แล้ว ผมไปเยี่ยมบ้าน 13 หลังที่ดูเหมือนว่างเปล่าในเว็บไซต์ แต่กลับระบุว่าทุกหลังเช่าเต็มแล้ว บ้านอพาร์ตเมนต์ที่ดูเหมือนถูกกลุ่มอาชญากรรมครอบครองก็เป็นเช่นเดียวกัน Jacobson บอกว่าระบบการจัดการของเมืองดีทรอยต์ทำให้พวกเขายืนยันสถานะผู้เช่าไม่ได้
บางนักลงทุนรู้สึกถูกทรยศโดย Jacobson บางคนบอกว่าหยุดซื้อเหรียญ RealT จนกว่าจะคลี่คลายปัญหาในดีทรอยต์ TokNist นักลงทุนจากเอเชียไม่เชื่อมั่นในความบริหารของ Jacobson อีกคนที่ใช้ชื่อในแพลตฟอร์ม Q&A ว่า “Demetrius Flenory” เขียนจดหมายถึง Jacobson ว่า “เหรียญของเราควรสนับสนุนความคิดสร้างสรรค์และการปฏิรูปการลงทุนในอสังหา แต่กลับเชื่อมโยงกับบ้านสกปรกและอันตราย ทำให้ชุมชนอ่อนแอลง… เราไม่อาจมองข้ามข่าวฉาวรายสัปดาห์ได้อีกต่อไป”
Reed ซึ่งอ้างว่าไม่ใช่ผู้จัดการทรัพย์สิน ก็ออกมาแสดงความเห็นวิจารณ์เมื่อปีที่แล้ว โดยโพสต์วิดีโอเยี่ยมชมอาคารทรุดโทรมที่เขาอ้างเป็นของ RealT ในห้องหนึ่งมีที่นอนเก่าเปื้อนคราบสกปรก อีกห้องหนึ่งเต็มไปด้วยขยะและกล่องอาหาร “ถ้าผมถือเหรียญบ้านหลังนี้ ผมคงหัวร้อนแน่” เขากล่าว แต่ตอนนั้น Reed ก็เข้าร่วมบริษัท tokenization อื่นแล้ว
กุมภาพันธ์ ปี 2026 Jacobson บอกนักลงทุนว่าเขาวางแผนขายทรัพย์สินจำนวนมากในพอร์ตของ RealT เพื่อ “เพิ่มผลตอบแทนโดยรวม” แต่เพื่อระดมทุนซ่อมบ้านให้พร้อมขาย นักลงทุนจะไม่ได้รับค่าเช่าอีกต่อไป บางคนสนับสนุนการตัดสินใจนี้ แต่บางคนก็ไม่พอใจ ถามว่าทำไม Jacobson ถึงสามารถหยุดจ่ายค่าเช่าได้เอง Jacobson บอกว่านี่เป็นสิทธิ์ตามเงื่อนไขของ RealT ซึ่งในฐานะกรรมการก็มีอำนาจตัดสินใจ แต่บางคนมองว่านี่เป็นการ “ขโมย”
ศาลในดีทรอยต์นัดไต่สวนในเดือนพฤษภาคม คดีความอื่นของ RealT ก็ยังดำเนินอยู่ ขณะพยายามขายบ้าน พวกเขากำลังดำเนินกลยุทธ์ใหม่ เช่น ขายเหรียญอสังหาในโคลอมเบียและปานามา ซึ่งเป็นโครงการสร้างบ้านในอนาคต นักลงทุนเป็นเหมือนการระดมทุนสร้างอาคาร คาดหวังผลตอบแทนสูง “โครงการสร้างบ้านในอนาคตใช้แนวคิด tokenization อย่างมาก” Jean‑Marc กล่าว “มีศักยภาพสูงมาก” แต่ดูเหมือนนักลงทุนไม่เชื่อมั่น เหรียญเหล่านี้เปิดขายหลายเดือนแล้ว แต่ยังเหลืออีกหลายพันเหรียญที่ขายไม่ออก
