สองปีก่อนในวันนี้ (1 เมษายน) มีคน 700,000 คนแย่งกันเอาเงินยัดใส่ 00940 ระดมทุนได้ 1,752 ล้านในห้าวัน สองปีต่อมาในวันนี้ ราคาตลาดอยู่ที่ 9.58 หยวน ผลตอบแทนรวมเงินปันผล +3.3% ช่วงเวลานี้ทองคำขึ้น 107% 0050 ขึ้นเกือบเป็นสองเท่า นี่มันช่างน่าเสียดายเหลือเกิน
(ข้อมูลเพิ่มเติมก่อนหน้า: Jan3 ซีอีโอ Samson Mow เสนอในสภานิติบัญญัติ: ธนาคารกลางไต้หวันควรซื้อบิตคอยน์สำรองคิดเป็น 1% ของ GDP สนับสนุน ETF ให้เดินหน้าเริ่มใช้)
(ข้อมูลพื้นฐานเพิ่มเติม: รีบาวด์ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ รอบนี้จะพยุงไหวไหม? ปิดท้ายไตรมาสแรกด้วยการพุ่งขึ้นวันสุดท้าย 3% แต่ร่วงลง 5% ในรอบหนึ่งเดือน)
1 เมษายน 2024 กองทุน ETF มูลค่าไต้หวันอัตราปันผลสูง (00940) ของ Yuanta Taiwan Value High Dividend ETF เริ่มจดทะเบียนอย่างเป็นทางการ และในวันแรกก็หลุดต่ำกว่า 10 หยวนราคาจำหน่าย หลายคนคิดว่าไม่เป็นไร ก็ทำเป็นการลงทุนระยะยาวได้ สองปีต่อมาในวันนี้ ราคาตลาด 9.58 หยวน มูลค่าสุทธิ 9.39 หยวน ยังติดอยู่ต่ำกว่าราคาจำหน่ายเดิม
ลองคำนวณรวมเงินปันผลสะสมตลอดสองปี 0.75 หยวน ผลตอบแทนรวมเงินปันผลประมาณ +3.3% ตัวเลข 3.3% ในสองปีนี้ไม่ถือว่าน่าเกลียด แต่ถ้าเอาไปเทียบกับ ETF ตัวอื่น หุ้นเทคโนโลยี หรือทองคำ มันก็จะดูแย่จริงๆ
เงินก้อนเดียวกัน ถ้าสองปีก่อนเอาไปวางไว้ที่ต่างที่กัน จะเป็นยังไง
วันที่ 1 เมษายน 2024 ราคาทองคำในตลาดโลกอยู่ราว 2,251 ดอลลาร์ต่อออนซ์ วันนี้ปิดที่ 4,683 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 107% เท่ากับมากกว่าหนึ่งเท่า ถ้าคุณแค่ซื้อสลิปทองคำไว้หนึ่งใบแล้วปล่อยทิ้งไว้เฉยๆ ผลตอบแทนก็เป็น 32 เท่าของ 00940
ดัชนีถ่วงน้ำหนักไต้หวัน (TAIEX) ในตอนนั้นอยู่ราว 20,400 จุด ตอนนี้ยืนเหนือ 31,723 จุด เพิ่มขึ้น 55% ถ้าตอนนั้นซื้อ ETF ที่ติดตามดัชนีทั้งตลาดแล้วนอนเฉยๆ ได้เลย 0050 ในช่วงสองปีนี้ยังทำการแตกหุ้น 1 ต่อ 4 ทำให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี 40.48% เมื่อคำนวณผลตอบแทนรวมสองปี ใกล้เคียงเกือบ 97% แทบจะเท่าตัว
NVIDIA? ในช่วงเวลาเดียวกันขึ้น 93.8% ต่อให้คุณไม่เข้าใจว่าชิป AI คืออะไร แค่วิ่งตามไปซื้อหน้าของ Huang Renxun ก็ชนะแล้ว
บิตคอยน์เองก็ถือว่า 00940 เป็นเพื่อนทุกข์คู่ยากกันอยู่สองปีที่แล้วอยู่ราว 69,700 ดอลลาร์ ตอนนี้อยู่แถว 66,510 ดอลลาร์ ขึ้นข้ามยอดเขาหนึ่งลูกแล้วแต่ขาดทุนเล็กน้อยราว 4.3% แต่บิตคอยน์เคยพุ่งไปทำจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 126,000 ดอลลาร์ อย่างน้อยก็มีเรื่องเล่าให้พูด 00940 เรื่องราวคือจาก 10 หยวนลงไป 8.35 หยวน แล้วค่อยๆ ไต่กลับมา 9.58 หยวน ยังไม่ทันได้สติ
สองปีพร้อมเงินปันผล +3.3% คิดเป็นผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีราว 1.6% ในช่วงเวลาเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ 1 ปีของธนาคารไต้หวันโดยเฉลี่ยก็สูงกว่า 1.5% พอหักค่าบริหารและต้นทุนการทำธุรกรรมแล้ว ซื้อ 00940 อาจสู้เอาเงินไปฝากประจำกับธนาคารไม่ได้
คนวิ่งหนี 530,000 คน
ช่วงเริ่มเข้าจดทะเบียน 00940 มีผู้ถือผลประโยชน์อยู่ใกล้ 999,800 คน ซึ่งเป็นตัวเลขที่บ้าคลั่งที่สุดในประวัติศาสตร์ ETF ของไต้หวัน ตอนต่อคิวคือป้าซื้อนเงินฝากประจำแบบเหมารวม คนรุ่นใหม่เอาเครดิตจำนองมาวิ่งตาม รวมถึงประธานธนาคารกลาง Yang Jinlong ก็ออกมาเตือนเรื่อง “ฝูงแกะ” แม้กระทั่งก่อนเปิดจดทะเบียน ยังมีคนตั้ง “ชมรมช่วยเหลือตัวเองของ 00940” และภายในสามวันมีคนเข้าร่วมเกิน 10,000 คน
สองปีต่อมา จำนวนผู้ถือผลประโยชน์เหลือราว 465,000 คน แล้ว มากกว่าราว 530,000 คนได้ยอมขาดทุนหรือหยุดขาดทุนแล้วออกจากวงการ ณ ตอนนั้นขนาดกองทุนย่อมเหลือ 828 ล้านหยวน แม้ยังเป็น ETF ขนาดไม่เล็ก แต่แสงของมันก็จางหายไปแล้ว
ปัญหาอยู่ที่โครงสร้าง ในสองปีนี้หุ้นไต้หวันขึ้นไปแตะระดับมากกว่า 31,000 จุด ตัวผลักดันที่ใหญ่ที่สุดคือ TSMC แต่กลยุทธ์การคัดเลือกหุ้นของ 00940 “มูลค่า + ปันผลสูง” โดยธรรมชาติไม่ได้เลือกหุ้นเติบโตที่ปันผลต่ำอย่างหุ้นแบบ TSMC TSMC พุ่งขึ้นแบบสุดทาง 00940 นั่งดูข้างๆ ผลลัพธ์ของ “ปันผลสูง” ไม่ได้เก็บเกี่ยวปันผลที่สูงพอ (เงินปันผลรายเดือนเคยลดลงมาอยู่ที่ 0.03 หยวน ทำให้ผลตอบแทนปันผลแบบคิดเป็นรายปีต่ำกว่า 4%) และก็ไม่สามารถไล่ตามส่วนต่างของราคากับตลาดทั้งกอง
00940 ไม่ใช่ ETF ที่แย่ มันปัญหาไม่เคยอยู่ที่การออกแบบผลิตภัณฑ์ แต่เป็นแรงจูงใจของนักลงทุนที่เข้ามาซื้อ เงินระดมทุน 1,752 ล้านนี้ มีคนที่เข้าใจจริงๆ กับกลยุทธ์ “มูลค่า + ปันผลสูง” อยู่กี่คน? และมีคนที่แค่เพราะ “10 หยวนมันดูถูกดี” แล้วพุ่งเข้าไปกี่คน? ที่จริง ในตลาดหุ้นขาลง ปันผลสูงถึงจะมีมูลค่ามากกว่า
สุขสันต์วันเกิดนะ 00940
＊บทความนี้จัดทำเพื่อข้อมูลเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน และไม่ได้ตั้งใจจะทำร้ายผู้ลงทุนของ 00940 เพียงแค่หัวเราะกันไปก็พอแล้วครับ。
