Eski IMF Baş Ekonomisti, Bir Sonraki Finansal Krizde $35 Trilyon Global Pazar Kaybı Uyarısında Bulunuyor

Gita Gopinath, eski Baş Ekonomist ve Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) Genel Müdür Yardımcısı, ABD hisse senedi piyasasında olası bir düzeltmenin küresel ekonomi üzerinde yıkıcı dalgalanmalara neden olabileceği konusunda uyardı.

Son bir yorumda, Gopinath mevcut rallinin - büyük ölçüde yapay zeka gibi yeni teknolojilere olan heyecanla beslenen (AI) - sürdürülebilir olmadığını ve yakında sona erebileceğini savundu.

“Devam eden yükselişin bir başka acı piyasa düzeltmesi için zemin hazırladığına dair artan endişeler var,” diye yazdı ve böyle bir düşüşün, özellikle Avrupa'daki büyük ekonomilerdeki küresel finansal piyasaların derin etkileşimi göz önüne alındığında, uluslararası bir krizi tetikleyebileceğini ekledi.

Dot-Com Balonu Ölçeğinde Bir Çöküş

2000'lerin başındaki dot-com çöküşü ile benzerlikler çizen Gopinath, ABD ekonomisinin $20 trilyon, yani GSYİH'sinin %3.5'ine kadar kaybedebileceğini tahmin etti. Uluslararası yatırımcılar ise ek olarak $15 trilyon kayıpla karşılaşabilir - dünyanın geri kalanının GSYİH'sinin neredeyse %20'si.

“Bugünkü bir piyasa çöküşünün, dot-com balonundan sonra olduğu gibi kısa süreli ve nispeten hafif bir düşüşle sonuçlanması pek olası değil,” diye uyardı. “Yapısal zayıflıklar ve mevcut makroekonomik bağlam çok daha tehlikeli. Daha derin küresel sonuçlara hazırlıklı olmalıyız.”

Yapay Zeka Patlaması ve Pazar Aşırı Maruziyeti

Gopinath'ın yorumları, ekonomistler arasında AI ile ilgili firmaların hakimiyetinin ABD ekonomik gücüne dair algıları çarpıttığına dair artan endişeleri yansıtıyor. JPMorgan'a göre, AI'ye yoğun şekilde maruz kalan şirketler artık S&P 500'ün toplam değerinin %44'ünü oluşturuyor, bu oran 2022'de %22'ydi. Bu hızlı yoğunlaşma, son yıllarda hanehalkı servetine neredeyse $5 trilyon ekleyerek ani bir tersine dönme risklerini artırdı.

Böyle bir çöküşün, Wall Street ile sınırlı kalmayacağını uyardı. Perakende yatırımcılar, AI destekli patlama sonrasında hisse senedi piyasalarıyla derinlemesine iç içe geçmiş durumda, bu da bir gerilemenin hem finansal kurumları hem de sıradan haneleri etkileyebileceği anlamına geliyor. Finansal kayıpların ötesinde, şok, enerji ve yarı iletkenler gibi AI tedarik zincirine bağlı ana sektörlere sızabilir — bu da ABD ekonomisini durgunluğa sürükleyebilir.

Gelecek İçin Hazırlık

Olası bir AI bağlantılı piyasa çöküşünün zamanlaması ve ölçeği belirsizliğini korurken, analistler yatırımcıların temkinli davranması gerektiği konusunda hemfikir. Çeşitlendirilmiş bir portföy sürdürmek ve aşırı değerlenmiş hisse senetlerinden kaçınmak, potansiyel kayıpları azaltmaya yardımcı olabilir. Kişisel varlıkların bir kısmını daha güvenli varlıklara — son zamanlarda fiyatı artan altın gibi — ayırmak, ciddi bir düzeltme durumunda bir koruma sağlayabilir.