XRP fiyat tahmini: Açık pozisyon 4,4 milyar dolar, 4 büyük sinyal kısa vadeli pump ve düşüşü belirliyor.

XRP 10. ayın son haftasına girerken, kaldıraç yeniden inşa ediliyor, kapalı pozisyonların toplam değeri 4.4 milyar dolara yaklaşıyor. XRP fiyatı 2.63 dolara yaklaşırken, piyasa ortamı çöküş penceresindeki dönemden daha sakin, dalgalanma endeksi (VIX) onlu seviyelere yakın, dolar endeksi 98-99'a yakın, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi ise %4'e yakın.

Sinyal 1: Açık Pozisyon sözleşmeleri 5 milyar dolar kritik noktasına yaklaşıyor

XRP açılmamış sözleşme toplamı 4,4 milyar dolara yaklaşıyor, bu haftaki fiyat hareketlerini izlemek için ilk önemli sinyal. Açılmamış sözleşmeler, tüm tasfiye edilmemiş vadeli işlem sözleşmelerinin toplam değerini temsil eder; bu göstergenin artışı, yeni fonların kaldıraçlı pozisyonlar kurmak için piyasaya girdiğini gösterir. Açılmamış sözleşme miktarı 5 milyar dolara yaklaştığında, fiyat uzatımına daha güçlü bir ivme sağlayacaktır.

Ekim ayının başındaki temizleme olayı, kalabalık uzun pozisyonları ortadan kaldırdı ve türev ürünler sipariş defterinde boş pozisyonlar oluşturdu. Bu nedenle, sonraki olumlu finansman ve açık pozisyon artışı, yol bağımlılığı açısından kritik öneme sahiptir. Pozisyonların yeniden doldurulmasıyla birlikte, rahatlama aşaması genellikle başlangıçtaki geri çekilmeden daha uzun sürer, çünkü fiyat yoğun kısa pozisyon temizlemeleriyle karşılaşabilir. Coinglass temizleme ısı haritası, bu dalgalanmaları anında görünür hale getirir; bu dalgalanmalar katıldığında, sıkışma uzar.

Tarihsel modeli göz önüne alındığında, açık pozisyon sözleşmeleri hızla yükseldiğinde ve finansman en az iki gün boyunca her sekiz saatte %0.02'yi aştığında, yukarı yönlü Beta katsayısı 1.8 ile 2.6 katına yakındır. Bu, eğer Bitcoin %6 ile %9 arasında yükselirse, XRP'nin %12 ile %23 arasında yükselebileceği anlamına gelir. Aksine, açık pozisyon sözleşmeleri düşerse ve finansman negatif hale gelirse, bu boğaların çıkışta olduğunu ve aşağı yönlü riskin arttığını gösterir.

Açık Pozisyon Sözleşmeleri İzleme Noktaları：

44 milyar dolar mevcut seviyeler: Yeniden inşa edildi ancak aşırı seviyelere henüz ulaşmadı, iki yönlü dalgalanma için alan sağlıyor.

50 Milyar Dolar Kritik Eşik: Aşıldıktan Sonra Mekanik Uzatma Gücü Belirgin Şekilde Artıyor

Fon Faiz Oranı Gözlemi: Açık pozisyonlar artarken ancak finansman negatif olması, kısa pozisyon tuzağını işaret edebilir.

Sinyal İki: Finansman Faiz Oranı Durağanlıktan Ölçülü Pozitife Geçti

Fonlar normalleşmeye başladı ve nötr ile hafif pozitif arasında, bu ikinci önemli sinyal. Finansman oranı, sürekli sözleşmeler pazarında boğaların ayılara (veya tam tersine) ödediği maliyettir, bu da sözleşme fiyatlarının spot fiyatlarla dengede kalmasını sağlar. Finansman oranı pozitif olduğunda, bu, boğaların pozisyonlarını korumak için prim ödemeye istekli olduğunu gösterir ve bu da yükseliş hissiyatının baskın olduğunu gösterir.

Tarihsel olarak, finansman faiz oranı sıfırdan hafif pozitif bir değere geçip sürdüğünde, genellikle trendin tersine dönmesinin başlangıcını işaret eder. Özellikle ayıların zorunlu olarak pozisyon kapattığı durumlarda, bu tür bir ayar, büyük ölçekli dalgalanmaların ortaya çıkmasını destekler. Finansman faiz oranını izlemek için kritik eşik, ardışık iki gün içinde her sekiz saatte %0.02'yi aşmasıdır; bu, sıkıştırma riskinin birikmekte olduğunu gösterir.

Faiz oranı sürekli yükseldiğinde, kısa pozisyon sahiplerinin karşılaştığı maliyet baskısı onları pozisyonu kapatmaya zorlayacaktır ve pozisyonu kapatma eylemi kendisi alım anlamına gelir, bu da fiyatları daha da yükselterek kendini güçlendiren bir yükseliş döngüsü oluşturur. Bu mekanizma, 10 Ekim-13 Ekim tarihleri arasında tasfiye sonrası özellikle etkilidir, çünkü zorunlu satış, aşırı kaldıraçlı alım pozisyonlarını temizlemiştir ve geride kalan boş pozisyonlar potansiyel bir yakıt haline gelmiştir.

Dalgalanma azaldığında, spot akış güçlü kaldığında, henüz kapatılmamış sözleşmeler hızlı bir şekilde yükseldiğinde ve fonlar en az iki gün boyunca her sekiz saatte bir %0.02'yi aşan bir sıkıştırma mekanizması altında, kısa pozisyonların kapatılması ve pozisyonu kapatma tetikleyicileri mekanik genişlemeyi artırdığında, yukarı yönlü beta katsayısı tarihte sürekli olarak 1.8 ile 2.6 katına yakın olmuştur. Aksine, eğer finansman faizi ≤ 0 ise ve devam ediyorsa, bu piyasa hissiyatının temkinli olduğunu gösterir, aşağı yönlü beta katsayısı yaklaşık 1.0 ile 1.3 kat arasındadır.

Sinyal Üç: Makro Üçgen VIX, Dolar Endeksi, 10 Yıllık Faiz Oranı

(Kaynak: CryptoSlate)

Makro sürücü faktörler, mikro yapıya bir arka plan oluşturuyor; bu üçüncü ana sinyal. VIX dalgalanması 20'nin altında, riskli varlıkların dalgalanma aralığı ile uyumlu bir şekilde daralıyor ve dolar endeksi 100'ün altında, 10 yıllık Hazine tahvili getirisi %4'e yakın, bu da politika kanallarını Fed'in Ekim ayındaki toplantısından önce odak haline getiriyor.

VIX 14 ile 18 arasında, dolar 100'ün altında ve XRP finansmanı dengeden hafif pozitif değere geçtiğinde, Bitcoin'in etkili beta katsayısı 1.3 ile 1.8 kat arasında olmaktadır, bu da yeniden ayarlamadan bu yana piyasa davranışlarını yansıtmaktadır. Bu ortamda, risk iştahı daha yüksektir, sermaye yüksek beta varlıklar olan XRP'ye akmaya istekli olmaktadır. Fed, 28-29 Ekim tarihlerinde toplantı yapacak, ardından 30 Ekim'de GDP verilerini, 31 Ekim'de PCE verilerini açıklayacak, bu verilerin açıklanma zamanlaması oldukça sıkıdır.

Üç Makro Senaryo ve XRP Tepkisi:

Şahin Durum: Fed'in faiz oranını 25 baz puan düşürmesi ve şahin bir ton kullanması, VIX ≤ 16, DXY < 100, ETF akışlarının stabil olması. BTC %4-6 artarken, XRP uygulaması 1.5-2.2 kat Beta ile, %6-13 artış bekleniyor.

Nötr Senaryo: GDP ve PCE zayıf performans gösteriyor ancak politika riski kontrol altında, VIX endeksi 14-15, likidite durumu makul derecede agresif. BTC %2-4 artış gösterirken, XRP uygulaması 1.3-1.8 kat Beta ile, %3-7 artış bekleniyor.

Şahin Senaryo: Fed'in duruşu sert ya da ekonomik büyüme beklenmedik şekilde düşerse, VIX > 22, DXY > 100, finansman ≤ 0. BTC %6-9 düştü, XRP uygulaması 1.0-1.3 kat Beta, %6-12 düşüş bekleniyor.

Dolar endeksi 100'ü geçtiğinde genellikle risk iştahını baskılar, ta ki geri düşene kadar. VIX 22'yi aştıktan sonra, aşağı yönlü senaryo tahmini kullanılması önerilir. Gümrük tarifleriyle ilgili söylemlerin azalmasıyla, petrol fiyatları bu ayın dip noktasından geri sıçradı ve petrol fiyatlarındaki düşüşle birlikte ortaya çıkan kuyruk riskini ortadan kaldırdı.

Sinyal Dört: Coinglass Likidite Kümesi Tasfiye Isı Haritası

Coinglass likidite likidasyon haritası dördüncü ana sinyaldir, bu likidite dalgalanmasını anlık görünür hale getirir. Fiyat bu alanlara girdiğinde, likidite kümeleri mekanik genişlemeyi artırır, bu nedenle konumlandırma (başlık haberlerden ziyade) genellikle ivmenin geri çekilip çekilmeyeceğini veya devam edip etmeyeceğini belirler. Ticaret atmosferi iyileştiğinde ve fiyatlar düşüş likidasyon aralığına yakın işlem gördüğünde, 48 saat içinde finansmanın artması BTC'nin %6-9, XRP'nin ise 2.0-2.6 kat Beta ile %12-23 artış göstermesini tetikleyebilir.

Likidite sıcak haritası, belirli fiyat seviyelerinde yoğunlaşan kaldıraçlı pozisyonları gösterir; bu bölgeler genellikle fiyat mıknatısı haline gelir. Fiyat, büyük miktarda kısa pozisyonun likidasyon seviyelerine yaklaştığında, bu kısa pozisyonlar zorunlu olarak pozisyonu kapatır (yani alım yapar) ve fiyatın daha fazla yükselmesine neden olur. Tersine, fiyat büyük miktarda uzun pozisyonun likidasyon seviyelerine yaklaştığında, zorunlu satış düşüşü hızlandırır.

10 Ekim 10-13 tarihleri arasındaki temizleme döneminde, zorunlu satışlar büyük başlı para birimlerinin kaldıraçlarını temizledi, kripto para vadeli işlemlerinin likidasyon tutarı yaklaşık 19 milyar dolar oldu. Bu likidasyon piyasa yapısını sıfırladı, aşırı kalabalık uzun pozisyonları ortadan kaldırdı ve türev ürünler order book’unda kısa pozisyonlar oluşturdu. Birçok sekiz saatlik aralıkta fonların sıfırın üzerine kaydırılması, bu dalgalara katıldıklarında sıkışmanın uzatılacağına işaret ediyor.

XRP ve Bitcoin arasındaki 30 günlük korelasyon okunması 0.8'e yakın; beta değeri kaldıraç oranı ve likidite koşullarındaki değişimlere bağlı olarak dalgalansa da, yönlü beta değeri değerlemesi hâlâ ilişkilidir. Ekim ayının başında, kripto yatırım ürünlerine net giriş yapan fon 5 milyar doları aştı ve bu, tarihi bir zirveye ulaştı; bu durum Bitcoin'in çapraz piyasa likidite yığılmasında lider konumda kalmasına neden oldu ve nedeninin, onun hareketlerinin hâlâ altcoin beta'sını belirlediğini açıkladı.