NVIDIA piyasa değeri 5 trilyon doları aştı! Oyun ekran kartlarından AI silah tüccarlığına üç kez dönüşüm.

30 Ekim'de, Nvidia'nın piyasa değeri 5 trilyon doları aştı ve Japonya, Almanya gibi gelişmiş ülkelerin yıllık GSYİH toplamını geçti. 1999'daki 12 dolarlık halka arz fiyatından, hisse bölünmesi sonrası hesaplamalarla birlikte, Nvidia 26 yılda 8000 kat getiri sağladı. Nvidia, GPU ve CUDA'ya dayalı genel hesaplama gücü ile oyun, kripto madenciliği ve AI gibi bir dizi teknoloji döngüsünü başarıyla geçti.

GPU Yaratıcıları Oyun Ekran Kartlarından Başladı

Grafik kartının (GPU) doğuşu 20. yüzyılın 90'lı yıllarına dayanıyor. O zamanlar, Silikon Vadisi'nde bazı insanlar, ses kartı gibi ses işleyen ve ağ kartı gibi ağ işleyen gibi özel işlevlere sahip yongalar aracılığıyla merkezi işlem biriminin (CPU) iş yükünü hafifletme fikrini ortaya attılar. Aynı mantıkla, bilgisayar görüntü çıktısını özel olarak işleyen bir yonga, yani grafik kartı (Graphic Card) üretmek de mantıklı bir durumdu.

Ancak o zamanlarda ekran kartlarının teknik yollarında birçok seçenek vardı. NVIDIA'nın bulduğu sıçrama noktası, paralel hesaplama ile 3D grafik hızlandırma sağlamaktı, özellikle oyun alanında uygulanmasıyla. Paralel hesaplama, karmaşık bir görevi birden fazla küçük göreve bölmek ve ardından bunları aynı anda işleyerek hesaplama verimliliğini artırmak demektir. 1999 yılında NVIDIA, GeForce adında bir ekran kartı çıkardı. Bu ekran kartı, oyun için tasarlandı ve “paralel hesaplama” özelliği ile 3D grafik işleme kapasitesini önemli ölçüde artırarak daha akıcı ve daha gerçekçi bir oyun deneyimi sunabiliyordu.

GeForce'ün başarısı, NVIDIA'nın hızla yükselmesini sağladı ve ekran kartı alanında lider konuma gelmesine yol açtı. O dönemde, yalnızca NVIDIA değil, grafik işleme birimleri üzerinde araştırma yapan başka şirketler de vardı, ancak NVIDIA kendisini “GPU mucidi” etiketiyle derin bir şekilde bağlamayı başardı. NVIDIA'nın o zamanki pazarlama müdürü Dan Vivoli, kendi yongalarını tanıtmak için “graphics processing unit” (GPU) kavramını kullandı, çünkü NVIDIA'nın sadece kendisinin GPU mucidi olduğunu sürekli vurgulaması gerektiğini düşündü. Sonuçta öyle de oldu, NVIDIA GPU'nun eşanlamlısı haline geldi.

Kripto Boğa Piyasası Büyük Kazananı Gözden Kaybolup Zenginleşti

NVIDIA'nin piyasa değeri, 2016'daki 14 milyar dolardan 2018'deki zirve noktası olan 175 milyar dolara yükseldi; iki yıl içinde %1000'in üzerinde bir artış, kripto para madenciliği çılgınlığı olmadan gerçekleşemezdi. 2017'de kripto para piyasası büyük bir boğa koşusuna girdi ve bu, çok sayıda madencinin GPU'ları kapmak için yarışmasına neden oldu. GPU'lar, para basma makinelerine dönüştü, dünya genelinde ekran kartı satışları ani bir artış gösterdi ve fiyatlar da yükseldi. Madencilerin kullandığı NVIDIA GTX 1060 model ekran kartı örneğinde, 2017'nin Mayıs ayından önceki alım fiyatı yaklaşık 1650 yuan iken, 2017'nin Haziran ayından sonra yaklaşık 2900 yuan'a yükseldi.

NVIDIA, kripto para büyük boğa piyasasının arkasındaki büyük kazanan oldu, gökten zenginlik. Kripto madencilik patlamasından faydalanarak, NVIDIA'nın 2018 mali yılı toplam geliri 9.7 milyar dolarla yeni bir zirveye ulaştı. Jen-Hsun Huang dışarıya “GPU'larımız, dünyanın en büyük ölçekli dağıtılmış süper bilgisayarlarını destekliyor, bu da kripto para alanında bu kadar popüler olmasının sebebi” dedi. Ayrıca, NVIDIA, madencilik için özel olarak tasarlanmış GTX 1060 3GB ve P106, P104 profesyonel madencilik kartlarını da piyasaya sürdü.

2020 yılında, önceki 2 yılın ayı piyasasının ardından, kripto pazar yeniden harekete geçti, Bitcoin 2 katından fazla arttı, Ethereum 4 kat arttı ve Jen-Hsun Huang bir kez daha "kripto refahı"nın faydalanıcısı oldu. Jen-Hsun Huang, duruma hızlı yanıt vererek madencilik pazarına aktif bir şekilde katıldı ve CMP serisi profesyonel madencilik kartlarını piyasaya sürdü. Bu kartlar, grafik işleme fonksiyonunu kaldırarak madencilik performansını ve verimliliğini artırmak için daha düşük bir çekirdek pik voltajı ve frekansına sahip.

NVIDIA'nın iki döngüdeki kripto boğa piyasasındaki performansı

2017-2018 Boğa Piyasası: Piyasa değeri 14 milyar dolardan 175 milyar dolara fırladı, GTX 1060 fiyatı 1650 TL'den 2900 TL'ye yükseldi.

2020-2021 Boğa Piyasası: CMP profesyonel madencilik kartı piyasaya sürüldü, RTX3060 2499 TL'den 5499 TL'ye fırladı, RTX3090 ise 11999 TL'den 20000 TL'ye yükseldi.

Kripto Çip Geliri: 2021 yılının ilk çeyreğinde 155 milyon dolar ulaştı, toplam satışların dörtte birini oluşturdu.

2021 yılının ilk çeyrek mali raporu açıklandıktan sonra, NVIDIA'nın mali direktörü Colette Kress, NVIDIA'nın kripto çip satışlarının 155 milyon dolara ulaştığını ve “madencilik” için kullanılan ekran kartlarının ilk çeyrek toplam satışların dörtte birini oluşturduğunu açıkladı. 2021 yılında, NVIDIA'nın yıllık geliri 26.91 milyar dolar ile rekor kırarak, bir önceki mali yıla göre %61 artış gösterdi ve piyasa değeri bir ara 800 milyar doları geçti.

Ancak, iyi günler uzun sürmedi, 2022 Eylül'ünde Ethereum, PoW (Proof of Work mekanizması) sisteminden PoS (Proof of Stake mekanizması) sistemine geçiş yaptı ve ekran kartı madenciliği dönemi yavaş yavaş sona erdi. 2022 yılının üçüncü çeyreğinde, Nvidia'nın gelir ve net karı ikisi de düşüş yaşadı, çeyrek geliri yalnızca 5.931 milyar dolar olarak kaydedildi, yıllık bazda %17 azaldı, net karı ise yalnızca 680 milyon dolar oldu ve yıllık bazda %72 gibi yüksek bir düşüş yaşadı. O dönemde, Financial Times gibi yabancı medya kuruluşları ve yerli teknoloji medyası, Nvidia'nın geleceğine karamsar yaklaştı. Zorlukların en üst noktasında, beklenmedik bir şekilde, AI ve büyük modeller rüzgarı esmeye başladı.

CUDA on yıl süren bir çalışma ile AI egemenliğini elde etti

NVIDIA'nin AI endüstrisindeki hakimiyeti, daha önceki dönemlerdeki birikimle başlamıştır. NVIDIA'nın eski baş bilim insanı David Kirk, GPU'nun 3D grafik renderleme gücünü yalnızca oyun alanıyla sınırlı olmaktan çıkararak, genel bir hale getirmeyi hayal ediyordu. David Kirk ve Jen-Hsun Huang'ın liderliğinde, NVIDIA 2007 yılında devrim niteliğinde bir GPU birleştirilmiş hesaplama platformu olan CUDA'yı tanıttı ve büyük hesaplama kaynaklarını serbest bıraktı.

Ancak o dönemde, CUDA yatırımcıları hiçbir şekilde etkilemedi, aksine çağının çok ötesinde bir “süper hesaplama” sistemi oluşturmak için büyük yatırımlar yapması nedeniyle NVIDIA'nın karları büyük ölçüde azaldı ve Wall Street bu duruma tepki gösterdi. Silikon Vadisi'nde popüler olan bir podcast olan "Acquired"ın sunucusu Ben Gilbert bu durumu şu şekilde değerlendirdi: “O dönemde hedefledikleri şey büyük bir pazar değil, akademik ve bilimsel hesaplamanın karanlık bir köşesiydi, ama bunun için milyarlarca dolar harcadılar.”

Dışarıdan gelen sesler Jen-Hsun Huang'ı etkilemedi, on yılı aşkın bir süredir CUDA'ya yapılan yatırımlar, Nvidia'nın bugünkü konumunu elde etmesini sağladı. “Önce tavuk mu yoksa önce yumurta mı?” sorununu çözmek için Nvidia, zaten büyük bir oyun oyuncusu kitlesine sahip olan GForce oyun ekran kartlarını kullanarak bir kullanıcı tabanı oluşturdu. Ancak CUDA'nın ek maliyeti oldukça yüksek, bu da Nvidia'nın kârının yıllar içinde büyük ölçüde düşmesine yol açtı ve piyasa değeri 1 milyar dolar seviyesinde dalgalanmaya devam etti.

Jen-Hsun Huang, GTC adında bir konferans kurdu ve dünya çapında CUDA'yı durmaksızın tanıttı. Sonunda, CT rekonstrüksiyonu, moleküler dinamik, parçacık fiziği, akışkan dinamiği ve görüntü işleme gibi gerçekten birçok uygulama ortaya çıktı. 2012 yılına gelindiğinde, AI araştırmacıları CUDA'nın potansiyelini keşfetti. Ünlü AI uzmanı Alex Krizhevsky, GForce GTX 580 üzerinde AlexNet'i eğitti ve yapay zekanın büyük patlamasını tetikledi.

2016 yılı Mart ayında, AlphaGO Lee Sedol'u yenerek büyük bir etki yarattı. Bir ay sonra, Jen-Hsun Huang GTC China konferansında resmi olarak duyurdu ki, Nvidia artık bir yarı iletken şirketi değil, bir yapay zeka hesaplama şirketidir. 2016 yılı Ağustos ayında, Jen-Hsun Huang bizzat Nvidia'nın ilk AI süper bilgisayarı DGX-1'i OpenAI ofisine teslim etti, o zamanın başkanı Elon Musk paketi açmak için bir kutu açma bıçağı kullandı. Jen-Hsun Huang bir cümle bıraktı: “Hesaplama ve insanlığın geleceği için, dünyanın ilk DGX-1'ini bağışlıyorum.”

Daha sonra, OpenAI, NVIDIA'nın süper bilgisayarlarıyla dünya çapında popüler olan ChatGPT'yi eğitti. NVIDIA'nın son güncellenen donanım ürünü DGX H100, piyasada kapış kapış gitti ve talep karşılanamadı. Jen-Hsun Huang, hesaplama gücünü temel olarak görüyor. AI, otonom sürüş, metaverse, robotlar veya kripto para olsun, NVIDIA büyük hesaplama gücünü kullanarak yeni fırsatlar arıyor. Hesaplama gücü, NVIDIA'nın sonsuz silahı.

Üç kez ölümden dönme deneyimi dayanıklılığı şekillendirir

2023 yılında, Jen-Hsun Huang Taiwan Üniversitesi mezuniyet töreninde konuşma yaptı ve üç başarısızlık hikayesini paylaştı. İlk başarısızlık, iflasın eşiğinde hayatta kalmaktı. 1994 yılında, Nvidia'nın ilk müşterisi Japon oyun şirketi SEGA'ydı, ancak ertesi yıl Microsoft Direct3D'yi piyasaya sürdü ve bu değişiklik Nvidia'ya büyük bir panik yaşattı. Sonunda, Nvidia SEGA ile sözleşmeyi iptal etmeyi seçti ve Windows platformu için GPU geliştirmeye yöneldi. Nvidia'nın finansmanı sadece 6 ay dayanabiliyordu ve iflastan bir ay uzaktaydılar, bu sırada Nvidia Riva 128 adlı çipi tasarladı. 1997 yılının sonuna kadar Riva 128'in sevkiyatı 1 milyondan fazla oldu.

İkinci başarısızlık, kısa vadeli kârı terk ederek gelecekteki büyük başarıyı sağladı. 2007 yılında CUDA'nın piyasaya sürülmesinden sonra, yeni bir hesaplama modeli oluşturmak çok zorlayıcıydı; IBM System 360'ın piyasaya sürülmesinden bu yana CPU hesaplama modeli sektör standardı olarak 60 yıldır var. NVIDIA'nın yıllarca süren duraklaması, hissedarların CUDA'ya şüpheyle yaklaşmasına neden oldu, ancak NVIDIA kararlılığını sürdürdü.

Üçüncü başarısızlık, Nvidia'nın mobil çip pazarından çıkması. 2013 yılında, Xiaomi 3 amiral gemisi, Nvidia'nın piyasaya sürdüğü Tegra4 işlemcisinin mobil versiyonunu içeriyordu ve bu da serinin sonu oldu. Tüm mobil pazar oldukça büyük olmasına rağmen, Nvidia pazar payı için savaşabilirdi, ancak zor bir karar verdiler: bu pazarı terk ettiler. Jen-Hsun Huang, Nvidia'nın misyonunun sıradan bilgisayarların yapamadığı bilgisayarlar inşa etmek olduğunu belirtti.

2024 yılında, Jen-Hsun Huang, alma mater Stanford Üniversitesi'nde bir konuşma yaptı. Sunucu, başarı ile ilgili tavsiyeler sorduğunda, şöyle yanıtladı: “Umarım hepiniz çok sayıda acı ve zorluk deneyimleme fırsatı bulursunuz.” Kendi en büyük avantajlarından birinin “beklentilerimin çok düşük olması” olduğunu belirtti. Jen-Hsun Huang, “Kendinden beklentileri çok yüksek olan kişiler genellikle düşük dayanıklılığa sahiptir; ne yazık ki, dayanıklılık başarı için son derece önemlidir. Başarı zeka ile değil, karakter ile gelir ve karakter, zorlukları yaşamakla şekillenir.”

NVIDIA'nin en çok kıskanılan yönü, "döngü kısıtlamalarına tabi olmaması"dır; sürekli bir altyapı olarak “vergi toplamakta” ve ne yaparsanız yapın, ondan uzaklaşamazsınız. Bu stratejik dayanıklılık, genel hesaplama gücüne olan temel değerine bağlı kalmasından ve kritik teknolojilere yaptığı uzun süreli yatırımlardan kaynaklanmaktadır.