DAT як підвищити ціну акцій через шифрування активів, повний аналіз інвестиційного часу та стратегій вибору акцій

Цифрова активна фінансова компанія (DAT, Digital Asset Treasury) нещодавно стала не лише гарячою темою в криптосвіті, але й революцією в фінансових стратегіях підприємств. Завдяки тому, що Біткойн, Ethereum та інші криптоактиви поступово розглядаються як «корпоративні активи», компанія DAT створює баланс активів і зобов'язань через утримання монет, наразі вже понад сотня компаній DAT постійно входять у традиційний фінансовий ринок, а загальна вартість криптоактивів перевищує десятки мільярдів доларів. Як обрати акції та оцінити відповідний момент для інвестицій?

DAT підвищує важільний ефект на ринку капіталу

Компанія DAT залучатиме кошти шляхом випуску акцій, облігацій тощо, а потім інвестуватиме ці кошти в шифрування.

монета ціна зростає → чисті активи компанії (NAV) зростають → ціна акцій зростає → легше залучати фінансування → знову купувати монети, утворюючи позитивний цикл. Ця “монета-орієнтована рентабельність акціонерів” нещодавно привернула велику кількість інвесторів.

DAT не лише утримує монети, а й бере участь у ліквідності, стейкінгу, управлінні голосуванням та інших DeFi-активностях, створюючи додатковий дохід. Компанія почала діяти як хедж-фонд, використовуючи технології блокчейн для управління капіталом в режимі реального часу. Також можна через викуп акцій традиційної компанії входити на ринок, коли ціна акцій компанії знижується, підвищуючи чисту вартість активів.

(SharpLink викуп нових літаків запущено, mNAV все ще нижче 1, офіційна гарантія SBET нижнього рівня?)

Ці кошти безпосередньо потрапляють на ринок шифрування, сприяючи одночасному зростанню цін на монети та оцінок компаній. Вважається одним із головних рушіїв цього зростання криптовалюти.

Мікростратегії Біткойн, Ефір від Уолл-стріт, SOL швидко наздоганяє

Перша компанія, що запропонувала стратегію резервування Біткойн, MicroStrategy (, нещодавно змінила свою назву на Strategy). Ще у вересні 2020 року вона оголосила про Політику резервів казначейства, яка є політикою, що передбачає використання Біткойн як основного резервного активу компанії. Компанія залучає кошти для постійного придбання Біткойн через боргові та акціонерні фінансові операції.

Цього червня відомий аналітик з Уолл-стріт, а також співзасновник Fundstrat Том Лі став головою ради директорів біткойн-майнера BitMine Immersion Technologies і буде сприяти перетворенню компанії на резервну компанію Ethereum, що розпочне бум компаній, що займаються резервними стратегіями Ethereum.

А компанія SOL, яка займається стратегією резервування, насправді також тихо зростає. Нещодавно Forward Industries (FORD), яка отримала інвестиції від трьох великих гравців: Galaxy Digital, Jump Crypto та Multicoin Capital, зібрала до 1,65 мільярда доларів. Акції різко зросли протягом кількох днів, що також сприяло зростанню інших компаній, що займаються резервами SOL.

(Forward Industries залучила 16,5 млн. доларів! Galaxy, Jump, Multicoin об'єднуються для виходу на ринок резервів SOL)

Ось зведення новин про ланцюги: загальний стан компаній з резервними стратегіями BTC, ETH та SOL. Компанії з резервними стратегіями Біткойн існують вже кілька років, а кількість публічних компаній досягла 190, причому кількість придбаних Біткойнів вже становить 5,07% від загальної кількості в обігу. Але також видно, що компанії з резервними стратегіями Етер та SOL активно наздоганяють, і їхній подальший потенціал зростання не можна ігнорувати.

BTC резервна стратегія компанії ETH резервна стратегія компанії SOL резервна стратегія компанії Кількість публічних компаній 190 20 17 Кількість активів 1,01 мільйона Біткойнів 3,95 мільйона Ethereum 8,225 мільйона SOL Частка в загальному обігу 5,07% 3,26% 1,47% Вартість активів 117,3 мільярда доларів 18,4 мільярда доларів 2,85 мільярда доларів Ресурс для довідки bitcointreasuries.net/ www.strategicethreserve.xyz/ www.strategicsolanareserve.org/

Як оцінити ціну акцій DAT?

Більшість компаній DAT - це так звані «мертві підприємства», основний бізнес яких не приносить прибутку, тому їх природно важко оцінити за показниками традиційних фінансів.

TradFi використовує коефіцієнт ціни до чистої вартості (Price-Book Ratio, PB) для оцінки високості або низькості ціни акцій компанії. P/B ratio – це співвідношення ціни акцій до чистої вартості на акцію, де чиста вартість представляє фактичну вартість компанії або ліквідаційну вартість. Якщо ми не будемо враховувати інші активи компанії, а просто використаємо вартість її шифрувальних монет, щоб представити ліквідаційну вартість компанії, ми також можемо отримати P/B ratio, що в контексті компанії DAT відомо як mNAV. mNAV – це співвідношення поточної ціни акцій до вартості її володінь у шифрувальних монетах.

mNAV не враховує випущені компанією конвертовані облігації та привілейовані акції, а також ділиться на базовий mNAV, який розраховується за кількістю акцій, що перебувають в обігу, і розбавлений mNAV, який враховує можливість конвертації акцій у майбутньому. З більш консервативної точки зору, автор буде використовувати розбавлений mNAV як основну основу.

Різні обчислення mNAV для DAT найдетальніші на mstr-tracker.com, але цей сайт почався з відстеження MicroStrategy і також надає історичні дані для відстеження, на жаль, кількість компаній для відстеження все ще дуже обмежена.

А на вебсайтах компаній зі стратегій резервування, згрупованих за категоріями BTC, ETH та SOL, також надаються дані про mNAV у реальному часі. Проте компанії зі стратегій резервування ETH та SOL все ще перебувають на ранній стадії, багато даних не є актуальними, і більшість компаній також не оголошують у реальному часі про випуск нових акцій, що може призвести до затримок та спотворень у даних, на що слід особливо звернути увагу.

Як обрати активи DAT та час входу?

Більшість компаній DAT після оголошення про вихід на ринок шифрування резервів мають період медового місяця, який залежить від привабливості компанії, наприклад, від фону інвесторів, чи здатна управлінська команда залучити увагу спільноти тощо, але через те, що конкуренція на ринку стає все жорсткішою, цей медовий місяць стає все коротшим, іноді триває лише 1-2 дні. Інвестори, якщо хочуть увійти на початковому етапі, повинні бути уважними та швидкими, інакше вони можуть легко потрапити в пастку на високих цінах і стати “черв'яками”.

Порівняно стабільним підходом може бути очікування корекції ціни акцій після періоду стабільності, а потім оцінка, чи повернеться mNAV до розумного діапазону перед входженням. Рекомендується також безпосередньо обирати лідерів серед монет, і необхідно оцінити, чи має їх керівництво та інвестори здатність до постійного ведення бізнесу та виконання, адже тільки тоді ціна акцій матиме шанс на зростання поряд із накопиченням та зростанням криптовалют.

Але автор також хоче наголосити, що з розвитком конкуренції на ринку та його поступовим зрілостю, колишня висока оцінка раннього мікростратегії (MSTR) та Metaplanet, можливо, не відновиться. Багато малих DAT нещодавно навіть впали нижче 1 за mNAV, тому під час інвестування необхідно ретельно вибирати цілі та не переслідувати високі ціни.

Як інвестувати в закордонний DAT?

Існує два способи інвестувати в закордонні компанії, можна відкрити рахунок у закордонному брокері або здійснювати торги через субагентів. Тайванські брокери зазвичай пропонують субагентські торги на американському, японському, гонконзькому ринках, а також через Гонконгське-материкове з'єднання, відкриття одного рахунку дозволяє інвестувати в ринки кількох країн, що є зручним інвестиційним каналом для інвесторів, яким не потрібно часто купувати та продавати.

(Як інвестувати в стратегію компанії з резервів Біткойн за кордоном? Краще відкрити закордонний цінний папір чи рахунок з делегованими повноваженнями? )

Ця стаття DAT як через шифрування активів підвищує ціну акцій, час інвестицій та стратегії вибору акцій повністю аналізується вперше в Ланцюгових новинах ABMedia.