Найбільш контроверсійна DEX на Solana «Meteora» незабаром проведе TGE, засновника звинувачували в маніпуляціях ринком мемів.

Від зіркових проєктів, які просуває Юпітер, до маніпуляцій зі скандалами з мем-токенами, Meteora пережила злети та падіння у своєму розвитку. (Синопсис: 10-кратне зростання за два дні, що, мабуть, є найбільш абстрактним Perp DEX на Solana) (Довідкове доповнення: «Невидима рука» Perp DEX: як централізований капітал маніпулює децентралізованими ринками? Solana DEX Meteora, яка планує офіційно запустити свій токен MET 23 числа цього місяця, оголосила про свою токеноміку під час свята Національного дня і дала програмі назву «Phoenix Nirvana». Згідно з токеномікою MET, 20% розподіляється між зацікавленими сторонами Mercurial; 15% розподіляється між користувачами Meteora через пакет стимулів LP; 2% виділяється авторам поза мережею, тобто тим, хто сприяє розвитку Meteora; 3% виділено на екосистеми Launchpad та Launchpool; 3% виділено на програму заохочення стейкінгу Jupiter; 3% розподіляється між централізованими біржами, маркет-мейкерами тощо; 2% виділяється стейкхолдерам М3М3. Крім того, 18% МЕТ буде виділено командам, а 34% МЕТ служитимуть резервами Метеор, обидва з яких будуть розблоковані лінійно протягом 6 років. Загалом 48% токенів будуть розподілені та розблоковані безпосередньо під час TGE, але MET не буде випускатися у вигляді регулярних аірдропів, а 10% токенів буде видано користувачам у вигляді позицій ліквідності. За словами Meteora, цей механізм усуває потребу в додаткових токенах для початкової ліквідності та дозволяє користувачам отримувати комісійний дохід. Багато хто не знає, що шлях розвитку Meteora можна охарактеризувати як злети і падіння, і не буде перебільшенням сказати, що сам проект є «нірваною фенікса». Щоб зрозуміти історію і те, що таке Mercurial і M3M3 в плані розподілу токенів, ми повинні почати з початку. Від «князя» до «в'язня» попередник Meteora, компанія Mercurial Finance, була заснована у 2021 році як протокол управління активами стейблкоїнів для екосистеми Solana. Варто зазначити, що ще одним протоколом, розробленим командою засновників Mercurial, є Jupiter, абсолютний повелитель нинішньої галузі Solana DEX. Бен Чжоу, один із співзасновників, має освіту в галузі продуктового дизайну, відповідав за користувацький досвід та розробку продуктів у консалтингових компаніях з дизайну IDEO та AKQA, а пізніше став співзасновником соціальних додатків Friended та WishWell. Інший анонімний засновник, псевдонім meow, був радником кількох проектів DeFi/гаманців, таких як Instadapp, Fluid, Kyber, Blockfolio, а також одним із перших учасників протоколу децентралізованого домену Handshake. За своєю суттю Mercurial створює платформу, орієнтовану на забезпечення низького прослизання для транзакцій зі стейблкоїнами в ланцюжку та високої прибутковості для постачальників ліквідності (LP). З точки зору зниження прослизання, Mercurial не змушує LP налаштовувати співвідношення пар токенів до 1:1 при наданні ліквідності, а гнучкі варіанти конфігурації дозволяють LP досягати арбітражу за рахунок додавання односторонньої ліквідності після великих транзакцій, тим самим зменшуючи подальше прослизання транзакцій; Крім того, Mercurial використовує спеціальні цінові криві для концентрації ліквідності в потрібному діапазоні. Якщо угода користувача виходить за межі діапазону торгових курсів, вони будуть підтримуватися з меншою ліквідністю. З точки зору збільшення доходів, Mercurial використовує динамічний механізм комісій. Простіше кажучи, коли торгівля активна, Mercurial збільшить комісію за транзакцію, щоб зменшити непостійні збитки LP; Коли транзакція охолоне, Mercurial зменшить комісію за транзакцію, щоб стимулювати транзакцію. Mercurial, з іншого боку, розгорне активи в пулі на зовнішні протоколи, такі як кредитування тощо, щоб ще більше збільшити прибутковість LP після того, як це буде дозволено DAO. У спекотний 2021 рік DeFi такі протоколи, як Mercurial, які хочуть бути Curve на Solana, є справжнім смаком картоплі, з ранніми інвестиціями від Alameda Research, Solana Ecosystem Fund, OKEx (тепер OKX) і Hoobi, а також IEO на FTX. Тоді засновник FTX Сем Бенкман-Фрід також особисто заступився за проєкт: «Потужні технічні, дослідницькі та операційні можливості команди довели привабливість Solana. Ми з нетерпінням чекаємо на співпрацю з ними для покращення ліквідності та зручності використання платформи Solana». На піку Mercurial на початку серпня 2021 року його TVL становив майже 10% від загального TVL Solana, і навіть до кінця 21 року, коли Solana TVL майже перевищив $10 млрд, TVL Mercurial все ще становив понад 2%, хоча це може бути не основою, але це також одна з важливих інфраструктур DeFi на Solana. Гадаю, всі знають історію після того, як у 2022 році на ведмежому ринку екологія Solana повністю охолола і впала до точки замерзання з грозою FTX. Mercurial також постраждав від своїх тісних відносин з FTX, а TVL різко впав і залишився млявим: у жовтні 2023 року його TVL ненадовго впав нижче $10 млн, тобто менше ніж на 5% на піку. Подібні історії траплялися з багатьма нині неіснуючими проєктами DeFi, але на цьому історія Mercurial не закінчується. Трансформація зосереджена на DEX, славі завдяки битві з Трампом 27 грудня 2022 року Mercurial опублікувала статтю на Medium, в якій оголосила про план Meteora, включаючи запуск Dynamic Vaults та AMM на платформі Meteora, запуск нових токенів на заміну оригінальному MER, завершення трансформації бренду та перехід на Meteora.org. У той час Mercurial зосередився на динамічних сховищах, сподіваючись зробити Meteora рівнем доходу на Solana. Згідно з баченням команди, Push Meteora — це нова платформа, що складається з динамічних сховищ, пулів AMM і охоронців, які кожні кілька хвилин відстежують і ребалансують активи сховища за різними протоколами кредитування, щоб забезпечити найвищу прибутковість для LP. У лютому 2023 року була офіційно запущена нова платформа Meteora, але, як уже згадувалося раніше, корито TVL з'явилося у жовтні того ж року, а Meteora не вийшла з туману через «зміну жилета». Після 10 місяців у плутанині наприкінці 2023 року стався перелом. На початку грудня того ж року Meteora оголосила, що буде в 2…