7 помилок, які нові користувачі роблять під час торгівлі на ринках прогнозів

Коротко

Прогнозні ринки зростають у криптовалюті, пропонуючи інструменти для прогнозування подій, але новачки часто роблять уникальні помилки, такі як сприйняття їх як азартну гру, ігнорування ліквідності, неправильне тлумачення ймовірностей та інше.

Прогнозні ринки швидко стають однією з найцікавіших фронтів у криптовалюті. Від прогнозування виборів та інфляції до передбачення запусків продуктів і регулювання криптовалюти, ці децентралізовані платформи дозволяють користувачам торгувати на основі колективних очікувань.

Але, як і з будь-якою новою формою торгівлі, обіцянка легкого прибутку приваблює безліч новачків, які неправильно розуміють, як насправді працюють ці системи.

Незважаючи на їх зростаючу популярність, велика частина трейдерів-початківців потрапляє в ті самі уникнені пастки.

Ось сім найпоширеніших, і як їх уникнути.

Ставлення до ринків прогнозування як до казино ставок

Багато нових трейдерів плутають ринки прогнозів з формою онлайн-азартних ігор — емоційною ставкою, а не прогнозом на основі даних. Проблема з таким мисленням полягає в тому, що воно перетворює те, що повинно бути раціональною оцінкою ймовірностей, на гру удачі.

Як зазначив економіст Сем Хаммонд у статті для Works in Progress, ринки прогнозування залишаються меншими, ніж могли б бути, оскільки занадто багато учасників сприймають їх як сайти для ставок, а не як серйозні інструменти прогнозування. Він зазначив, що відсутність заощаджувачів і обізнаних трейдерів “зменшує ці ринки на порядки менше, ніж спортивні ставки”, що знижує їх точність і зрілість.

Висновок? У ринках прогнозів кожна ціна відображає імпліцитну ймовірність. Ви не граєте на результати — ви оцінюєте ймовірність подій. Ставлятися до цього як до казино означає, що ви граєте проти шансів, а не з ними.

Ігнорування ліквідності та глибини ринку

Однією з основних помилок для новачків є недооцінка важливості ліквідності. На відміну від фондових бірж, ринки прогнозів можуть мати незначні обсяги торгівлі та широкі спреди між купівлею та продажем. Коли контрактом торгує лише кілька людей, навіть невеликі замовлення можуть суттєво змінювати ціни.

Низька ліквідність може спотворювати справжні ймовірності, змушуючи ринки здаватися більш впевненими у результаті, ніж це є насправді. Як також зазначив Хаммонд, багато ринків прогнозування “не мають ключових характеристик, які роблять ринки привабливими” — включаючи глибоку ліквідність та різноманітну участь.

На платформах, таких як Polymarket, популярні політичні чи макроекономічні події часто демонструють високий обсяг та вузькі спреди, але нішеві теми (, такі як “Чи перевищить обсяг ETF Ethereum обсяг Bitcoin до кінця року?” ) можуть торгуватися з низьким обсягом.

Рішення: перевірте обсяг ринку, відкриті інтереси та ширину спреду перед входом. Тонка ліквідність не лише підвищує ваші витрати — вона може затягнути вас у позицію, з якої ви не зможете легко вийти.

Неправильне розуміння ринкових цін і ймовірностей

Одна з найбільш поширених помилок початківців — це нерозуміння того, як ринки прогнозів кодують імовірності. Якщо контракт торгується за $0.70, це не гарантує 70% ймовірність успіху — це передбачає колективний прогноз цієї ймовірності, який може швидко змінюватися.

Всеосяжний огляд на ScienceDirect пояснює, що історично ринки прогнозування “демонструють нижчі статистичні помилки, ніж професійні прогнози та опитування”, але точність залежить від обґрунтованого тлумачення.

Розгляньте ринок, що оцінює “Трампа на перемогу на виборах 2024 року” в $0.40. Це не означає 40 центів прибутку або 40% впевненості назавжди. Це означає, що агрегатна думка — на цей момент — передбачає 40% ймовірності.

Трейдери часто плутають це з фіксованими ставками, купуючи або продаючи контракти, не розуміючи, що ціни є динамічними прогнозами, а не заблокованими ставками.

Перегляд ризиків платформи та дизайну контрактів

Ще однією критичною помилкою є недооцінка того, як формулюються та вирішуються контракти ринків прогнозування. Весь ринок залежить від того, як визначено і перевірено запитання. Погано сформульований або неоднозначний контракт може призвести до суперечок, скасувань або повної недійсності.

Академічні дослідження з arXiv вказують на повторювані джерела помилок прогнозування на ринках прогнозів — такі як “упередженість маркет-мейкерів” та “помилка зближення” — обидві з яких можуть виникати, коли контракти або механізми ціноутворення погано структуровані.

Цей ризик посилюється в децентралізованих криптовалютних ринках, де оракули ( зовнішні постачальники даних, які визначають результати) можуть зазнати збою або бути маніпульованими.

У 2023 році кілька платформ прогнозування DeFi з малими капіталізаціями зіткнулися з суперечностями, коли нечіткі визначення подій призвели до суперечливих виплат.

Перед входом на будь-який ринок нові користувачі повинні:

• Уважно прочитайте повне запитання події.
• Перевірте, як буде вирішено результат (, наприклад, який джерело даних або офіційний звіт використовується ).
• Розуміння моделей довіри платформи — централізовані (Kalshi) проти децентралізованих (Polymarket).

Ігнорування цих деталей може призвести до втрати коштів, навіть коли ваш прогноз технічно вірний.

Нездатність управляти упередженнями та емоційною торгівлею

Ринки прогнозів — це не просто битви даних, це битви людської психології. Дослідження показали, що учасники часто слідують настроям натовпу або останнім тенденціям, а не об'єктивному мисленню.

Дослідження Бенабу та Тіроля виявило, що трейдери на ринках прогнозів часто потрапляють у моделі “виграв - залишайся, програв - змінюй”, переслідуючи попередній успіх або наслідуючи популярні стратегії, а не логічно оновлюючи свої переконання.

У світі криптовалют це проявляється як поведінка натовпу: коли великий впливовий діяч підтримує певний результат, трейдери кидаються в бій, відштовхуючи ціни від справжніх ймовірностей.

Наприклад, під час виборів у США 2024 року обсяги Polymarket різко зросли після вірусних публікацій, хоча фундаментальні показники не змінилися.

Уникнення емоційної торгівлі вимагає кількох звичок:

• Встановіть заздалегідь визначені межі ризику.
• Зосередьтеся на доказах, а не на хайпі.
• Диверсифікуйте свої інвестиції між подіями, а не ставте все на одну наратив.

Розумні трейдери усвідомлюють, що їхнім найбільшим супротивником є не ринок — це їх власні упередження.

Ігноруючи торгові витрати, комісії та спреди

Ще один тихий вбивця прибутку - це вартість транзакцій. Ринки прогнозування часто є нульовими, і як тільки ви додаєте платформи збори та спреди попиту-пропозиції, вони можуть стати негативними.

Як зазначив Сем Хаммонд у своєму есе Works in Progress, навіть найкращі прогностичні ринки є «негативно-сумними після зборів», що означає, що більшість учасників втрачає гроші з часом, якщо вони постійно не є більш точними, ніж інші.

На таких платформах, як Kalshi, кожна угода супроводжується невеликою комісією за транзакцію, тоді як децентралізовані альтернативи, такі як Polymarket, додають витрати на газ мережі. Поєднайте це з потенційним проскользненням (різниця між очікуваною та виконаною ціною), і ваша виграшна угода може виявитися ледь прибутковою.

Нові користувачі повинні ознайомитися з графіками комісій платформи та врахувати всі витрати перед торгівлею. Навіть хороший прогноз може призвести до поганих результатів, якщо економіка виконання не на вашу користь.

Припускаючи, що ринкові прогнози є пасивними інвестиціями

Одне з найпоширеніших непорозумінь полягає в тому, що ринки прогнозів сприймаються як пасивні довгострокові інвестиції. Це не так. Кожен контракт має дату закінчення, пов'язану з подією, і як тільки ця подія завершується, ринок закривається.

На відміну від утримання Біткоїна або Ефіру, де ви можете “HODL” безстроково, ринки прогнозів вимагають активної участі. Вони є короткостроковими, орієнтованими на події та нульовою сумою.

Аналіз Роботи в процесі, зазначений вище, вказав на те, що ці ринки не можуть поводитися як звичайні фінансові інструменти через їхню структуру з негативною сумою — «приріст одного обов'язково є втратою іншого».

Це означає, що важливі час і дисципліна. Ви не можете просто купити позицію і піти. Моніторинг новин, зміни ймовірностей та зміни настроїв є частиною процесу. Активне управління — знання, коли зменшити збитки або зафіксувати прибуток — є ключем до виживання.

Вчіться перед тим, як стрибати

Прогнозні ринки поєднують аналітичну суворість фінансів з колективним інтелектом натовпу. Вони є потужними інструментами для агрегування вірувань і виявлення істин — але вимагають знань, дисципліни та обережності.