$100K Перетворюється на 56 тис. доларів: Велика втрата криптофонду розкриває непривабливу правду про високі збори

Навіть коли Біткойн зріс у два рази, а певні проекти, які були підтримані Фондом Токенів на ранніх стадіях, принесли 20x до 75x, інвестиція в розмірі 100,000 доларів у фонд знизилася до лише 56,000 доларів за чотири роки. Цей випадок показує, як прибутки можуть бути знищені на бурхливому ринку через високі збори та погані стратегії фонду.

Інвестор, який працює з Maelstrom, сімейним офісним фондом Артура Хейза, опублікував шокуючий результат, щоб вказати на неефективність масивних крипто венчурних фондів. Втрата є індикатором падіння капіталу на 44 відсотки на фоні одного з найкращих бичачих ринків в історії криптовалют.

Управлінський збір та збір за продуктивність фонду Pantera становлять 3 та 30 відсотків, в порівнянні з традиційними 2 та 20 відсотками збору хедж-фонду. Ці збори мали невпинний вплив на прибутковість, оскільки велика криптоіндустрія отримувала величезні прибутки, але малі партнери в підсумку зазнали чистого збитку.

Виявлення недосягнень на фоні переваги ринку

Фінансові моделі вказують на те, що навіть комісія за управління в 3 відсотки сама по собі знищить майже 12000 доларів з інвестиції в 100000 за чотири роки. За ті ж чотири роки вартість Біткойна збільшилася вдвічі, а токени в індустрії з найкращими результатами зареєстрували приріст у 75 разів. Незважаючи на це хороше зростання, початковий фонд Pantera не зміг скористатися ринковою хвилею.

Згідно з аналітиками, експозиція фонду до активів з високою продуктивністю була розбавлена поганим розподілом активів та надмірно диверсифікованим розподілом активів. Портфель фонду відставав замість того, щоб перевершувати великі крипто-повернення, що посилило шкоду від високих зборів.

Галузеві експерти сумніваються у моделі Великого Фонду

Інсайдери в галузі вважають, що надмірний розмір молодих криптофондів заважає їхнім зусиллям знаходити високоякісні, масштабовані проекти. Саме такий капітал змушує фонди підтримувати посередні стартапи, зменшуючи ймовірність успіху. Проте нещодавнє розкриття викликає серйозні сумніви щодо структури зборів та управління ризиками Pantera. Агресивна структура витрат, яку компанія прийняла, здається, вбила будь-яку можливу прибутковість, і інвестори відчувають розчарування в контексті більшого обговорення прозорості в діяльності криптофондів.

Крипто Фонди

Ця подія підкреслює розвиваючу тенденцію в секторі криптоінвестицій – високі збори більше не виправдовують низькі доходи. Цей випадок додатково спонукає інвесторів ретельно перевіряти умови зборів перед тим, як вкладати ресурси в довгострокові криптовалютні інвестиції. Цей випадок став відкриттям для інвесторів. Втрата підкреслює важливість навіть професійних управляючих фондами, які демонструють нижчу прибутковість у порівнянні з Біткойном, найпростішим стандартом у крипто. Мораль цієї історії для більшості полягає в тому, що навіть у відмінному ринку, надмірні збори та погане управління вбивають прибутки.

Як зазначив Вайдзья, криптоспільноті слід переглянути спосіб організації венчурних фондів. Втрата 100,000-56,000 Пантери Раннього Токен Фонду є гіркою реальністю економіки криптофондів. Навіть коли Біткойн подвоївся, а стартапи злетіли, інвестори в цьому фонді втратили свої гроші через великі збори та ненадійне виконання їхнього портфеля. Цей випадок вказує на розрив у криптовенчурному капіталі – інвестори більше не приймають дорогих незадовільних результатів. Епоха безсовісних управлінських зборів у крипто, можливо, добігає кінця, оскільки тонші, стрункіші та ефективніші фонди виходять на перший план.