Огляд волатильності BTC за тиждень (27 жовтня - 3 листопада)

Основні показники (27 жовтня, 16:00 за гонконгським часом – 3 листопада, 16:00 за гонконгським часом) 107,200 доларів) ETH/USD знизився на 12.1% (4,200 доларів

Ринок продовжує коливатися в межах 104/105k до 115/116k доларів. Незважаючи на те, що абсолютна амплітуда звузилася, фактична волатильність все ще залишається на високому рівні — це свідчить про те, що ринок важко знаходить рівновагу, відчуваючи плутанину в розриві між курсами криптовалют і акцій технологічного сектора/високобета акцій, а також занепокоєння щодо можливих більш суттєвих корекцій золота/дорожчих металів. З технічної точки зору, ми очікуємо, що ринок почне нову хвилю падіння, щоб завершити поточну цю флатну корекційну хвилю (це може бути перший етап потенційної флатної корекції тривалістю у кілька місяців (або років?)), але ми також можемо спостерігати, як ринок продовжує коливатися в межах у найближчі кілька тижнів. Тема ринку Протягом минулого тижня ринок зосередився на засіданні FOMC, фінансових звітах США та зустрічі з Трампом. За результатами ці три події підтримали загальну атмосферу ризику: Федеральна резервна система знизила процентну ставку на 25 базисних пунктів, як і очікувалося/було потрібно, незважаючи на те, що Пауел намагався зменшити очікування щодо зниження ставки в грудні (“це не встановлений факт”), але це було лише невеликим епізодом і не мало великого впливу на ринкові очікування; незважаючи на занепокоєння щодо уповільнення “реальної економіки”, фінансові звіти американських компаній в цілому залишалися дуже стійкими; зустріч Трампа врешті-решт досягла прориву, зниження тарифів та деякі поступки, досягнення угоди тепер виглядає майже певним. Тим не менш, криптовалюти знову не змогли закріпитися, оригінальні “великі китові” продовжували розпродавати свої активи, що призвело до того, що BTC і ETH не змогли утриматися вище 115,000 доларів і 4,000 доларів відповідно. Оскільки індекси S&P / Nasdaq і акції високобета AI продовжують встановлювати нові рекорди, вартість можливості тримання криптовалют залишається високою. Одночасно, оскільки золото впало нижче 4000 доларів, на доларі спостерігався помірний відскок, ринкові очікування щодо зниження ставки на 25 базисних пунктів в грудні зменшилися з 90% до майже 50%, а долар зміцнився відносно валют G10. Чисті активи багатьох компаній DAT також зменшилися до (або нижче) 1.0 разу, ця нарація втратила свою привабливість. Імпліцитна волатильність BTC

Цього тижня імпліцитна волатильність загалом консолідувалася, фактична волатильність залишалася на рівні трохи понад 40 (годинна висока частота), підтверджуючи правильність скидання імпліцитної волатильності до цього рівня. Сказавши це, більша частина фактичної волатильності була зумовлена реакцією на події минулого тижня (засідання FOMC та зустріч з Трампом), а на більш низькій частоті, в міру того як коливання цін на монети були зведені до більш вузького діапазону 106–112 тис. доларів, фактична волатильність постійно зменшувалася. Це створило певний тиск продажів напередодні вихідних для короткострокових гамма-термінів, але з поверненням ціни в понеділок до 107 тис. доларів тиск продажів швидко зник, оскільки ліквідність на ринку залишалася більш тонкою, ніж раніше. Структура термінів імпліцитної волатильності в основному залишилася незмінною, крутизна підтримується макродинамікою, оскільки дані з США в листопаді загалом бідні (також немає засідання FOMC), тоді як грудень поступово стає місяцем, багатим на події, підсумовуючи рік. Біткоїн/Долар США схил/курт

Минулого тижня схилення опціонів на пониження загалом поглибилося, оскільки фактична волатильність у напрямку зростання залишалася в'ялою, з великою кількістю продажу в діапазоні 112–116k доларів, тоді як волатильність у напрямку зниження продовжувала демонструвати високу фактичну волатильність. Виглядає так, що на ринку існує велика кількість ризиків нижче 106k доларів, що призвело до того, що в четвер схилення на деякий час різко впало до дуже глибокого рівня, але якщо ми не побачимо суттєвого прориву в діапазоні цін, то цей рівень глибини навряд чи зможе зберегтися. Оскільки активність спот-ринку минулого тижня поступово зафіксувалася в діапазоні 106–112k доларів, ціна піку продовжувала знижуватися, і з обох боків цього діапазону існує хороша ліквідність (тобто коли ціна наближається до краю діапазону, курс не демонструє екстремальних коливань). Все ще існує велика кількість угод на ринковий ризик/прибуток, що створює напрямковий ризик, що також чинить тиск на пік. Волатильність волатильності в локальному діапазоні залишається трохи високою, але не такою екстремальною, як у попередні кілька тижнів, що також допомагає тимчасово стримувати пік. Бажаю успішної торгівлі в новому тижні!