Коли випуск монети перетворюється на конвеєр

2025 року революція продуктивності на крипторинку буде не штучний інтелект, а випуск монети.

Дані Dune показують, що в березні 2021 року в мережі було близько 350 тисяч монет; через рік їх кількість зросла до 4 мільйонів; до весни 2025 року ця цифра перевищить 40 мільйонів.

Чотири роки розширення в сто разів, майже щодня створюється, запускається та зникає десятки тисяч нових монет.

Хоча міф про те, що випуск монети може приносити прибуток, вже був розвінчаний, це не зупиняє проекти, які прагнуть випускати монети. А ця фабрика з випуску монет також забезпечує існування великої кількості агентств, бірж, маркет-мейкерів, KOL, ЗМІ та інших, які надають послуги. Можливо, проектам стає все важче заробляти, але кожен механізм на фабриці знайшов свою модель прибутку.

Отже, як працює ця «випуск монети фабрика»? І хто насправді отримує вигоду?

Піврічний випуск монети

«Цей цикл, у порівнянні з попереднім, має найбільшу зміну: цикл випуску монети був максимально скорочений, від початку проекту до TGE, можливо, знадобиться всього півроку», – заявив популярний KOL у крипторинку з 200 тисячами підписників, який довгостроково стежить за випуском проектів.

У попередньому циклі стандартний шлях проекту був таким: спочатку витратити рік на вдосконалення продукту, потім півроку на будівництво спільноти та просування на ринку, поки не буде сформовано певний масштаб користувачів та даних про доходи, лише після цього можна було розпочати TGE.

Але до 2025 року ця логіка повністю зміниться, навіть якщо це будуть зіркові проекти, які виходять на провідні біржі, або команди з базовою інфраструктурою, період від концепції до запуску можна буде скоротити до року або навіть до пів року.

Чому?

Відповідь схована в публічній таємниці галузі: важливість продуктів і технологій значно знизилася, дані можна підробити, а наратив можна упакувати.

«Не важливо, чи є користувачі, можна на тестовій мережі створити кілька мільйонів активних адрес або зайти на якийсь нішевий ринок, накачати кількість завантажень у APP Store і кількість користувачів, а решту вже знайти агентство, щоб упакувати це, не потрібно більше боротися з продуктом і технологіями», — шифрування без вагань висловив свою думку.

Що стосується Memecoin, то він справді вивів питання «швидкості» на новий рівень.

Вранці випустити монету, вдень ринкова вартість може перевищити десятки мільйонів доларів, ніхто не звертає уваги на їхнє використання, лише дивляться, чи можна за хвилину викликати емоції.

Структура витрат проекту також кардинально змінилася.

У попередньому циклі проект від початку до випуску монети витратив більшість витрат на розробку та управління.

Цей раунд, витрати проектної сторони різко змінилися.

Основою є витрати на випуск монети та витрати, пов'язані з маркет-мейкерами, включаючи інтереси різних посередників; далі йдуть витрати на маркетинг, такі як KOL + агентства + медіа. Для проекту, від його започаткування до випуску монети, справжні витрати на продукт і технології можуть становити менше 20% від загальних витрат.

випуск монети з дії підприємництва, що потребує довгострокових зусиль, перетворився на процес, який можна швидко копіювати, подібно до промислової конвеєрної лінії.

Від гасла Mass Adoption до уваги як короля, що ж відбулося в криптосвіті за короткий проміжок часу?

Колективне зняття ілюзій

Якщо потрібно підсумувати попередній цикл монет одним словом, то це буде «дезіллюзія».

У минулому бумі, всі вважали, що L2, ZK, шифрування даних змінять світ, вірячи, що «GameFi, SocialFi» зможуть ввести блокчейн у мейнстрім.

Але минуло два роки, і ті технологічні наративи та наративи продуктів, які колись викликали великі сподівання, один за одним впали, L2 ніхто не використовує, блокчейн-ігри досі витрачають гроші, соціальні мережі все ще намагаються залучити нових користувачів, їхньою спільною рисою є те, що немає справжніх людей.

Замість цього з'явився найіронічніший герой - Memecoin. У нього немає продукту і технологій, але він став найефективнішою нарацією.

Роздрібні інвестори втратили ентузіазм, а команда проєкту також зрозуміла правила гри.

У попередньому раунді найгіршими не були ті «хто нічого не робив», а навпаки, ті, хто серйозно працював.

Наприклад, певний проект у сфері блокчейн-ігор залучив понад десять мільйонів доларів фінансування, команда вклала всі гроші в розробку гри, найняла провідних дизайнерів ігор, придбала художні ресурси класу AAA та створила кластер серверів. Через два роки гра нарешті вийшла в ефір, але ринок вже не цікавився нею, ціна монети впала на 90%, у команди не залишилося грошей, і вона оголосила про розпуск.

В різкому контрасті з цим проектом, який також залучив десятки мільйонів доларів, команда найняла лише кількох людей і доручила зовнішній команді розробити Demo, а всі залишки грошей витратили на купівлю біткоїнів. Через два роки Demo залишився Demo, але баланс активів на рахунку зріс у 3 рази.

Команда проекту не лише не зникла, а й має гроші, щоб продовжувати «розповідати історії».

Технарі гинуть у тривалих циклах розробки, продуктовики гинуть у момент розриву фінансового ланцюга, а спекулянти, зрозумівши істину, знайшли «визначеність» простішим способом: створенням чіпів, захопленням уваги, виходом на ліквідність.

Коли раз за разом проекти, що «роблять справи», приносять прибуток, роздрібні інвестори вже втратили терпіння і більше не цікавляться так званими фундаментальними факторами.

Команда проекту знає, що користувачам все це не цікаво, біржа також знає про все це, а структура інтересів тихо переформатовується.

Переможець забирає все

Незалежно від того, як змінюються цикли, біржі та маркет-мейкери завжди залишаються на вершині продовольчого ланцюга.

Біржі не піклуються про коливання цін на монети, їм більше важливий обсяг торгів. Прибуткова модель криптосвіту ніколи не була ціною монети, а захопленням волатильності.

Якщо потрібно вибрати найбільш знакову інновацію продукту цього етапу, Binance Alpha безсумнівно є таким вододілом.

На думку працівника Міка, це “геніальний дизайн”, навіть можна порівняти з другою революцією бізнес-моделі Binance.

“Це вбиває трьох зайців одним пострілом, повністю реформуючи модель лістингу спотових активів.” - прокоментував Майк. По-перше, Binance через Alpha здійснив обгін OKX Wallet, включивши випуск монет в свою екосистему; по-друге, активував всю мережу BSC, навіть змусивши провідні блокчейни, такі як Solana, відчути загрозу; нарешті, Alpha завдав удару по другорядним та третім біржам, що призвело до різкого падіння їхнього бізнесу з випуску монет.

Найцікавіше, що всі проекти Alpha в основному є живленням для BNB, і кожен проект Alpha переносить свій інтерес у попит на BNB. У 2025 році ціна BNB постійно встановлює нові рекорди, і це не випадковість.

Але Майк також вказав на побічні ефекти: Binance Alpha повністю автоматизує та індустріалізує процес випуску монет, і велика кількість учасників взагалі не піклується про те, чим займається проект, а просто отримує бали + отримує аеродропи + продає.

Майк розуміє мотиви Binance, яка колись також намагалася запустити ігри та соціальні продукти, які нібито мають мільйони користувачів, але в результаті не лише токен показав погані результати, але й був висміяний і розкритикований. «Тож використовуємо Binance Alpha+Perp для створення стандартизованої моделі випуску монет, власники BNB, BSC та користувачі біржі можуть отримати вигоду.»

Єдиною ціною є те, що цей ринок поступово відмовився від пошуку «цінності» і повністю звернувся до боротьби за «трафік і ліквідність».

Основи не важливі, ціна сама по собі стала новими основами, тому маркетмейкери, що працюють з K-лінею, стають все важливішими.

В минулому те, про що говорили всі, це були «пасивні маркет-мейкери», які надавали купівельні та продажні котирування на біржовому книзі замовлень, підтримуючи ліквідність на ринку та заробляючи на спредах.

Але в 2025 році все більше активних маркет-мейкерів почнуть ставати закадровими героями.

Вони не чекають на ринок, а створюють його; спотовий ринок є інструментом, а ринок контрактів - це їхня основна арена.

Маркетмейкери на низькому рівні накопичують монети, одночасно відкриваючи довгі позиції на контрактному ринку, а потім послідовно підвищують ціну на спотовому ринку, щоб залучити роздрібних інвесторів до покупки за високими цінами. Довгі позиції на контрактному ринку фіксують прибуток, після чого раптово відбувається обвал ціни, роздрібні інвестори на спотовому ринку потрапляють у пастку, контракти ліквідуються, маркетмейкери знову використовують короткі позиції для збору прибутку, чекаючи, поки ціна впаде до дна, після чого маркетмейкери знову накопичують монети і відкривають новий цикл.

Ця модель, що живиться коливаннями, сприяла появі багатьох «божевільних монет» на ринку альткойнів, від MYX до нещодавно популярних COAI та AIA, кожен раз «міф» стає точною подвійною атакою на купівлю та продаж.

Але для збільшення капіталізації потрібні кошти, тому позабіржове фінансування стало новим великим бізнесом у цьому циклі.

Ця схема фінансування відрізняється від традиційної торгівлі з використанням кредитного плеча, оскільки вона спеціально призначена для маркет-мейкерів та проектних команд під назвою «фінансування для підвищення ціни». Фінансова сторона надає готівку, маркет-мейкери забезпечують торговельні можливості, а проектна команда надає токенові чіпи, усі беруть участь у розподілі прибутку.

KOL входить у гру

Розкрутка часто є найкращим маркетингом, але також потрібні люди, які готові її підтримати.

Особливо коли цикл випуску монети скорочується, командам проектів потрібно швидко отримувати популярність та формувати консенсус. У цій логіці KOL та агенції, здатні організувати та управляти KOL, стають ще важливішими, адже вони є «клапанами трафіку» на цій лінії випуску монет.

Проектні команди зазвичай співпрацюють з KOL через агентства. Шифрування безстрашно заявляє, що у крипторинку на лінії випуску монет заповнено різними агентствами, які можуть допомогти проектним командам підвищити популярність, зайнятися маркетингом, залучити користувачів, проводити рекламні кампанії та формувати консенсус.

На його думку, «в нинішньому ринковому середовищі заробити комісійні набагато легше, ніж реалізувати проекти. Реалізація проекту не завжди приносить прибуток, але витрати на випуск монети є обов'язковими. Зараз на ринку є агентства, які виходять з бірж, венчурних капіталістів, є ті, що переходять з KOL, медіа…»

А проектна сторона готова витратити посередницькі збори, а не безпосередньо шукати KOL, по-перше, для підвищення ефективності, по-друге, для уникнення ризиків.

У агентстві існує три рівні трафіку для KOL.

По-перше, брендова аудиторія. Це означає, що топові KOL мають іншу ціну в порівнянні з звичайними KOL, оскільки топові KOL вже сформували свій особистий бренд, тому їхня ціна буде вища.

Друге - це показане число переглядів. Це вказує на кількість людей, яких охоплює контент, що в основному визначається кількістю підписників KOL та кількістю переглядів, які отримують публікації.

Третє - це обсяг купівельних заявок. Це кількість завершених угод або конверсій контенту. Зазвичай проектні сторони розраховують вагу цих трьох рівнів обсягу в залежності від потреб, не завжди більше витрат означає кращий результат.

Крім того, для формування тісного зв'язку з KOL, команда проекту на ранньому етапі також створила раунд KOL, щоб надати KOL певну кількість монет за нижчою ціною, щоб KOL могли краще виконувати «оголошення».

Ця лінія випуску монети вже стала «новою інфраструктурою» криптоіндустрії.

Від перевірки монети на біржі до методів контролю ринку маркет-мейкерами, від фінансової підтримки позабіржового кредитування до залучення уваги Agency, KOL та медіа, кожен етап вже стандартизований і процесуалізований.

Більш іронічно, що ефективність заробітку цієї системи значно вища за традиційний шлях - створення продукту - накопичення користувачів - створення цінності.

Чи буде крипторинок тривати так далі?

Можливо, ні. Кожен цикл пов'язаний із власним основним сюжетним лінією, наступний цикл, можливо, суттєво відрізнятиметься.

Але форма, можливо, зміниться, суть залишиться незмінною.

Оскільки з моменту свого виникнення цей ринок бореться за дві речі: ліквідність та увагу.

А для кожної людини, яка знаходиться всередині, більше важливими є питання:

Ти хочеш стати тим, хто створює ліквідність, чи тим, хто надає ліквідність?