ФРС знизить ставку наступного тижня: який вплив це матиме на фінансові ринки, долар США та інвесторів?

Зростання економіки США сповільнюється, і дедалі більше фінансових аналітиків очікують, що FED (Федеральна резервна система) оголосить про зниження облікової ставки на політичному засіданні, яке відбудеться з 9 по 10 грудня. Інвестори загалом вважають, що чинна монетарна політика вже не може ефективно реагувати на поточне економічне середовище, особливо на тлі сповільнення економічного зростання та зменшення інфляційного тиску, а попит на м’яку політику на ринку постійно зростає. Рішення Федрезерву щодо зниження ставки наступного тижня вплине не лише на економіку США, а й може вплинути на глобальну економічну ситуацію. Ця стаття базується на аналітичному звіті Investing.com і призначена лише для спостереження за ринком, а не є інвестиційною порадою.

Сповільнення економічного зростання робить зміну монетарної політики неминучою

Індикатори економічного зростання слабшають, і занепокоєння щодо майбутнього економіки США зростає. Попит на ринку праці знижується, тиск на споживчі витрати зростає, і ці фактори свідчать про те, що чинна монетарна політика вже не відповідає поточному економічному середовищу. Слабкість ринку праці та зниження споживчої довіри змушують ринок фокусуватися на питанні, чи потрібне додаткове зниження ставки для стимулювання економіки.

Дані свідчать, що попит на ринку праці знижується: хоча зростання зайнятості все ще сильне, приховані ризики вже проявляються. Кількість вакансій суттєво знизилася з пікових значень, бажання компаній наймати співробітників слабшає, а темпи зростання зарплат у багатьох галузях сповільнюються. Компанії коригують свої стратегії, поступово пристосовуючись до дедалі слабшого ринкового середовища, і боротьба за працівників вже не така гостра, як раніше.

Зміна споживчої поведінки, зростання кредитного тиску

В іншій ключовій опорі економіки США — споживанні домогосподарств — зміни так само очевидні: протягом останніх двох років споживчі витрати були одним з основних рушіїв зростання економіки США, але у міру того, як надлишкові заощадження, накопичені під час пандемії, поступово вичерпуються, поведінка споживачів стає обережнішою. Хоча кредитний ринок все ще функціонує, через деяке зростання рівня дефолтів споживачі стають вибагливішими, особливо скорочується витрати на товари не першої необхідності.

Споживчі витрати залишаються важливим рушієм економічного зростання, але їхня динаміка суттєво сповільнилася. Така зміна означає зсув ринкових ризиків — від перегрітого стану до потенційно надмірного затягування. Учасники ринку вже почали хвилюватися, що тривала монетарна жорсткість може ще більше посилити ризик спаду економіки.

Зниження інфляційних ризиків

Одночасно інфляційна ситуація у США також зазнала суттєвих змін: ціни на товари лишаються стабільними, а зі зниженням темпів зростання зарплат інфляційний тиск у сфері послуг значно послабився. Проблеми з ланцюгами постачання поступово вирішуються, тиск із боку пропозиції повертається у норму, що суттєво зменшує інфляційні ризики у США.

Хоча рівень інфляції все ще вищий за цільовий показник Федрезерву, її динаміка та ризики вже суттєво змінилися. Ймовірність повторного інфляційного шоку значно знизилася. Високі ставки, запроваджені для стримування перегріву економіки, у нинішньому економічному контексті здаються надто агресивними. Якщо продовжувати таку жорстку політику, це може створити для економіки зайвий низхідний тиск.

Реакція фінансового ринку: очікування зниження ставки викликає позитивний настрій

Для світових фінансових ринків очікування швидкого зниження ставки Федрезервом, безсумнівно, є одним із найбільших поточних фокусів, і ринковий настрій змінюється: фондовий ринок зростає на тлі очікувань м’якої політики, а ентузіазм інвесторів також зростає. За останні кілька місяців припливи капіталу на фондовому ринку розширилися з оборонних секторів на ширші сфери, що свідчить про переоцінку ринком перспектив економічного зростання.

Крім того, ринок облігацій також відреагував на очікування, що пік ставок вже позаду. У міру того, як інвестори коригують дюрацію та переоцінюють майбутню політику, дохідність облігацій може й далі знижуватися. Це додатково полегшить фінансовий тиск на ринку, а після багатьох років монетарної жорсткості перспективи ринку фіксованого доходу мають покращитися.

Долар може ослабнути, зниження ставки змінить глобальні потоки капіталу

На валютному ринку долар також зазнає опосередкованого впливу. У міру того, як політика США поступово стає м’якшою, долар може поступово слабшати через зменшення підтримки з боку прибутковості. Глобальні потоки капіталу стануть більш диверсифікованими, що означатиме, що низькі ставки у США матимуть глибокий вплив на світову економіку. Ослаблення долара створить більше можливостей для інших ринків, що розвиваються, а також може сприяти підвищенню апетиту до ризику на глобальних фінансових ринках.

Крім того, політика низьких ставок може допомогти зменшити економічний тиск на ринки, що розвиваються, і додатково підтримати глобальне економічне зростання. У міру того, як світове фінансове середовище поступово пом’якшується, транснаціональні інвестиції також можуть отримати новий імпульс, прокладаючи шлях до подальшого економічного відновлення.

9 грудня вже наближається, і очікування ринку щодо зниження ставки поступово стабілізуються. Для інвесторів економічні причини для зниження ставки стають надзвичайно очевидними, і ринкові настрої готуються до змін у монетарній політиці. У наступні кілька місяців монетарна політика США зазнає нових коригувань, що вплине не лише на економіку США, а й на глобальні ринки. Грошовий цикл перейде у нову фазу, а ринок уважно спостерігатиме за тим, як Федрезерв регулює свою політику, сприймаючи цей напрямок як дороговказ для майбутнього економічного розвитку.

Ця стаття «Як вплине на фінансовий ринок, долар та інвесторів можливе зниження ставки Федрезервом наступного тижня?» вперше з’явилася на Chain News ABMedia.