MicroStrategy знову витратила 900 мільйонів доларів на купівлю біткоїнів. Акції MSTR за рік впали на 50% — чи варто перейти на пріоритетні акції із стабільними дивідендами?

Біткойн-резервний стратег-родоначальник MicroStrategy (тепер Strategy (, колишня MicroStrategy)) оголосила про нову купівлю 10 624 біткойнів, збільшивши свої резерви до 660 624 біткойнів — це найбільша покупка з кінця липня. Незважаючи на нещодавнє падіння ціни акцій та ймовірність виключення з індексу MSCI, засновник Strategy Майкл Сейлор неодноразово наголошував, що Strategy — це програмна компанія з чіткою бізнес-моделлю та інноваційним духом. Насправді, якщо не брати до уваги звичайні акції MSTR, курс привілейованих акцій MicroStrategy залишається досить стабільним, а річна дивідендна ставка досягає 10%. Для інвесторів, які не готові брати участь у високоволатильних торгах біткойном, це може бути альтернативною інвестиційною стратегією.

Strategy знову купила 10 тисяч BTC, загалом володіє 660 624 біткойнами

Strategy цього разу залучила:

3,49 млн доларів США через випуск 10% привілейованих акцій STRD

928,1 млн доларів США через звичайні акції MSTR

Загалом залучено 963 млн доларів США, на які придбано 10 624 біткойни за середньою ціною 90 615 доларів США. Станом на 7 грудня 2025 року Strategy володіє 660 624 біткойнами із загальним інвестуванням у 49,35 млрд доларів США та середньою вартістю 74 696 доларів за біткойн.

MicroStrategy — фінансово-інноваційна компанія. Як показують себе привілейовані акції?

Незважаючи на нещодавнє падіння ціни акцій і ризик виключення з індексу MSCI, засновник MicroStrategy Майкл Сейлор неодноразово підкреслював, що Strategy — це софтверна компанія з чіткою моделлю та інноваційним підходом. Дійсно, MicroStrategy представила чимало нових продуктів для біткойн-орієнтованих ринків, випустивши вже п’ять видів привілейованих акцій, зокрема номіновані в євро STRC для європейських кваліфікованих інвесторів. Ланцюгові новини підготували таблицю дохідності звичайних та привілейованих акцій:

Код акції Поточна ціна (ціна закриття 12/8) Річна дивідендна ставка 3-місячна дохідність 1-річна дохідність MSTR 183,69 0% -44% -53% STRD 80,05 10% 4% -2% STRK 85,6 8% -6% 14% STRC 98,53 10,75% 4% 13% STRF 110,02 10% 1% 35%

Першою випущеною була STRK, яка конвертується у звичайні акції MSTR за ціною 1 000 доларів, дохідність по дивідендах — 8%.

STRF має 10% річних дивідендів, виплачується щокварталу; якщо дивіденди не виплачено вчасно, вони накопичуються як «складні дивіденди» ((compounded dividends) і ставка зростає щокварталу на 1% (100 базисних пунктів) до максимуму 18% річних. Має найвищий пріоритет у черзі погашення, ціна акції перевищує 110 доларів, а сумарна дохідність від початку випуску (з урахуванням дивідендів) — 35%.

STRD також має 10% річних дивідендів, але вони не накопичуються, тобто компанія може пропустити виплату без обов’язку компенсувати її потім. STRD має нижчий пріоритет при виплатах, і це відображається в ціні акцій — лише 80 доларів. Оскільки дивіденди розраховуються від номінальної ціни 100 доларів, купівля акції за 80 доларів дає річну дохідність 12,5%.

Новий випуск STRC обіцяє щомісячні дивіденди за плаваючою ставкою: перша ставка — 9%, але для підтримки ціни біля 100 доларів її вже підвищено до 10,75%.

(Як обрати серед чотирьох привілейованих акцій MicroStrategy, які забезпечують стабільний кешфлоу за рахунок біткойна?)

Повна прозорість резервів у біткойнах і доларах, mNAV тримається на низькому рівні 1,17

Якщо відкинути звичайні акції MSTR, то привілейовані акції MicroStrategy демонструють стабільність, а річна ставка 10% — приваблива альтернатива для тих, хто не ризикує брати участь у волатильних торгах біткойном.

Нещодавно MicroStrategy оголосила про формування резервного фонду у 1,44 млрд доларів для майбутніх виплат дивідендів та відсотків, щоб зменшити занепокоєння інвесторів. За офіційною інформацією, доларових резервів достатньо для покриття 21,3 місяців дивідендів, а поточна вартість біткойн-резервів компанії — 59,7 млрд доларів, чого вистачить на виплату дивідендів протягом 73,6 років. mNAV компанії ((співвідношення поточної ринкової ціни до вартості всіх біткойнів)) становить 1,17 — ще не опустився нижче 1.

(MicroStrategy, піонер біткойн-резервів, рятує дивіденди за рахунок 1,44 млрд доларів — чи заспокоїться інвестор?)

Примітка: mNAV, розрахований на сайті MicroStrategy, = Enterprise Value ÷ Bitcoin NAV, де Enterprise Value = ринкова капіталізація + загальний борг ((включно з конвертованими облігаціями Debt та привілейованими акціями Pref)); врахування боргу дозволяє точніше відобразити реальний стан компанії порівняно з іншими сайтами.

(MicroStrategy MSTR — новий біткойн-індикатор: роз’яснення премії mNAV та огляд сайтів для відстеження)

Ця стаття “MicroStrategy знову витратила 900 млн доларів на купівлю біткойна. Падіння MSTR на 50% за рік — чи варто перейти в стабільні привілейовані акції з дивідендами?” вперше з’явилася на Ланцюгові новини ABMedia.