Перспективи першого кварталу 2026 року Федеральної резервної системи: потенційний вплив на Bitcoin та ринок криптовалют

Федеральна резервна система США (Fed) здійснила три зниження відсоткових ставок у 2025 році, переважно зосереджуючись на останньому кварталі, коли рівень безробіття має тенденцію до зростання, а інфляція починає суттєво знижуватися.

Однак ринок криптовалют реагує несподівано. Замість сильного зростання під впливом політики м’якої монетарної політики, Bitcoin (BTC), Ether (ETH) та інші великі альткоїни різко падають, що спричиняє «випаровування» загальної ринкової капіталізації більш ніж на 1,45 трильйона доларів США порівняно з піком у жовтні.

Графік місячної ринкової капіталізації криптовалют | Джерело: TradingView## Основні перспективи політики Fed до березня 2026 року та їхній вплив на ринок криптовалют

Політика Fed у найближчому майбутньому відіграватиме ключову роль, особливо щодо розвитку ринку криптовалют. Хоча було зроблено три послідовних зниження ставок по 0,25%, більшість посадових осіб Fed – включно з головою Fed Нью-Йорк Джоном Вільямсом – все ще наголошують на ризиках інфляції та залежності від економічних даних, і поки що не дають чітких сигналів щодо подальшого пом’якшення.

«Я не вважаю за необхідне додатково діяти щодо монетарної політики на даний момент, оскільки останні зниження допомогли нам зайняти хорошу позицію», – поділився Вільямс, додавши: «Моя мета – повернути інфляцію до рівня 2% без надмірного шкоди для ринку праці. Це справді балансування задачі.»

Інфляція базового рівня у США | Джерело: Бюро статистики праці/BloombergЗі зростанням індексу споживчих цін (CPI) за листопад до 2,63%, ймовірність зниження ставок Fed у першому кварталі 2026 року зростає. Однак рекордне закриття уряду США нещодавно перервало процес збору даних Бюро статистики праці, що викликало занепокоєння у деяких економістів – зокрема, Робіна Брукса – щодо точності річних даних про інфляцію за листопад.

Джерело: XЦя невизначеність частково пояснює, чому ринок криптовалют останнім часом не демонструє зростання, незважаючи на зниження ставок.

За словами Джефа Мея, операційного директора біржі BTSE, якщо Fed збережуть поточний рівень ставок протягом першого кварталу 2026 року, ціна BTC може знизитися до 70 000 доларів США, а ETH – до 2 400 доларів.

Програма «кількісного пом’якшення приховано» Fed та її вплив на стабільність цін криптовалют

1 грудня Fed офіційно завершила програму кількісного звуження, перейшовши до пролонгації всіх облігацій казначейства та іпотечних цінних паперів до строку погашення з метою запобігання додатковому виведенню резервів. Одночасно Fed запустила програму (RMP) (Ринок управління резервами), купуючи близько 40 мільярдів доларів США короткострокових облігацій казначейства для стабілізації банківських резервів і зменшення тиску на ринок грошей – цей крок деякі експерти вважають «прихованим кількісним пом’якшенням».

Для порівняння, у період кількісного пом’якшення 2020-2021 років баланс Fed зростав приблизно на 800 мільярдів доларів щомісяця, що сприяло зростанню ринкової капіталізації криптовалют більш ніж на 2,90 трильйона доларів.

Графік, що показує місячну ефективність між загальною ринковою капіталізацією криптовалют і балансом Федеральної резервної системи США (Fed) | Джерело: TradingViewЯкщо програма RMP буде продовжена до першого кварталу 2026 року, навіть із меншою швидкістю, цей прихований джерело ліквідності може підтримувати ризиковий апетит і стабілізувати ціну криптовалют навіть без додаткових сильних знижень ставок Fed.

Мей зазначає: «Bitcoin цілком може вирости до рівня 92 000–98 000 доларів США, завдяки постійному перевищенню обсягів ETF 50 мільярдів доларів і накопиченню організацій.» Також він додав: «Ethereum може рухатися до рівня 3 600 доларів, виграючи від покращень у масштабуванні другого рівня та привабливості ставок для користувачів DeFi.»