Sygnum та Starboard забезпечили понад 750 BTC для ринково-нейтрального фонду Bitcoin

Група банківських цифрових активів Sygnum уклала партнерство з Starboard Digital Strategies для залучення понад 750 Bitcoin у зобов’язаннях для їхнього спільного продукту, фонду Starboard Sygnum BTC Alpha. Капітал був зібраний всього за чотири місяці після запуску, причому участь брали переважно професійні та інституційні інвестори, що підкреслює зростаючий попит на більш складні способи розміщення капіталу в Bitcoin.

Сильні потоки інвестицій відображають ширший зсув серед високоприбуткових та інституційних гравців у напрямку стратегій, що виходять за межі простої експозиції до ціни. Оскільки Bitcoin стає більш усталеним активом у портфелі, інвестори все більше зосереджуються на отриманні доходу, а не лише на довгостроковому зростанні.

Стратегія доходу, побудована навколо арбітражу Bitcoin

Фонд BTC Alpha структурований як стратегія, нейтральна до ринку, яка має на меті стабільно генерувати доходи в BTC через арбітраж. Використовуючи короткочасні цінові розбіжності між біржами та між спотовими та деривативними ринками, фонд прагне забезпечити річний дохід у діапазоні 8% до 10%, виплачуваний у самому Bitcoin.

Такий підхід дозволяє інвесторам зберігати повну експозицію до довгострокового потенціалу Bitcoin, отримуючи дохід незалежно від того, чи зростають, падають або рухаються вбік ціни. Стратегія стала особливо привабливою з огляду на поступове зниження волатильності Bitcoin, що змушує інституції шукати більш стабільні джерела доходу у своїх цифрових активів.

Ранні результати та інституційне підтвердження

Перші результати фонду підтвердили його цінність. У четвертому кварталі 2025 року він показав річний чистий дохід у розмірі 8.9%, виміряний у BTC, демонструючи хороші результати навіть у періоди зменшеної або негативної цінової активності. Це позиціонує Sygnum як перший регульований банк у світі, який пропонує продукт з нейтральною до ринку доходністю від Bitcoin на основі арбітражної торгівлі.

Керівники, залучені до проекту, бачать цю динаміку як ознаку змін у пріоритетах інвесторів. Глава портфельного менеджменту Sygnum, Markus Hämmerli, зазначив, що по мірі закріплення Bitcoin у портфелях інституцій зростає попит на професійно керовані стратегії, здатні давати результати навіть у спокійних або невизначених ринках. Nikolas Skarlatos із Starboard Digital додав, що отримання доходу на Bitcoin без втрати експозиції вже давно є викликом для великих інвесторів, і початкові результати фонду демонструють, що цю проблему можна вирішити.

Структура, ліквідність та ширший ринковий контекст

З операційної точки зору, фонд покладається на автоматизований та системний арбітраж із вбудованими контролями ризиків, спрямованими на обмеження чутливості до ширших рухів ринку. Він пропонує щомісячні вікна викупу для забезпечення ліквідності, а одиниці фонду також можна використовувати як заставу для кредитів у доларах США через Sygnum, що дозволяє інвесторам отримати доступ до ліквідності без продажу своїх Bitcoin і потенційного виникнення податкових наслідків.

Запуск відбувається у час, коли інституційне впровадження криптовалют продовжує поглиблюватися. Опитування свідчать, що більшість інституцій вже володіють або планують придбати Bitcoin ETF, що свідчить про масове визнання. У міру коливань потоків ETF і пом’якшення волатильності цін, увага все більше зосереджена на продуктах, орієнтованих на дохід, таких як BTC Alpha Fund. Доступний для відповідних інвесторів у юрисдикціях, таких як Швейцарія та Сінгапур, фонд ілюструє, як регульовані структури реагують на змінювані ринкові вимоги, потенційно закладаючи основу для нового покоління криптоінвестицій, орієнтованих на дохід.