- CFTC переглянула лист співробітника 25-40, щоб явно включити національні трастові банки як дозволених емітентів платіжних стабількоінів.
- Трейдери ф’ючерсних комісійних брокерів тепер можуть приймати стабількоіни, випущені банками, як маржовий забезпечення відповідно до рамкової політики без дій.
- Оновлення узгоджується з політикою OCC та законом GENIUS, оскільки дебати щодо ширшого регулювання стабількоінів тривають.
Комісія з товарних ф’ючерсів США 8 грудня 2025 року оновила свої рекомендації щодо того, хто може випускати платіжні стабількоіни. Це оновлення було зроблено відділом ринкових учасників CFTC через повторне випуск листа співробітника 25-40. Зміна уточнює, що національні трастові банки можуть випускати стабількоіни, що використовуються як маржове забезпечення брокерами ф’ючерсів.
Що змінилося в листі співробітника CFTC 25-40
Згідно з даними CFTC, відділ повторно випустив лист співробітника 25-40 з обмеженою, але конкретною редакцією. Оновлене визначення “платіжного стабількоіну” тепер явно включає національні трастові банки як дозволених емітентів. Раніше в листі цей пункт не був чітко сформульований.
Перший лист без дій, опублікований 8 грудня 2025 року, дозволяв трейдерам ф’ючерсних комісійних брокерів приймати певні нецінні цифрові активи як маржове забезпечення. Ці активи включали платіжні стабількоіни, що зберігалися на сегрегованих рахунках клієнтів. Після публікації співробітники дізналися, що деякі кваліфікаційні стабількоіни були випущені національними трастовими банками.
Однак початкова мова не відображала цю реальність. У результаті відділ заявив, що пропуск був непередбаченим. Тому він повторно випустив лист, щоб визначення відповідало існуючим структурам випуску, які вже функціонують під федеральним наглядом.
Роль національних трастових банків і регуляторний контекст
Майкл С. Селиг, голова CFTC, заявив, що оновлення узгоджується з політиками, встановленими під час першого терміну президента Дональда Трампа. Тоді Управління казначейства США дозволило національним трастовим банкам зберігати та випускати платіжні стабількоіни.
Значно, що оновлені рекомендації дозволяють брокерам ф’ючерсів приймати стабількоіни, випущені банками, як маржове забезпечення. Це раніше було неясно в рамках рамкової політики без дій. Селиг зазначив, що зміна відповідає рамкам допустимого забезпечення CFTC і нещодавно прийнятому закону GENIUS.
Тим часом у Вашингтоні тривають дебати щодо нагляду за стабількоінами. Законодавці розглядають закон CLARITY, який зустрічає опір з боку банківських груп і частини криптоіндустрії. Закон GENIUS, навпаки, підтримує інтеграцію стабількоінів у існуючі фінансові системи.
Ринковий контекст і активність стабількоінів
Настрій роздрібних інвесторів щодо USDC залишався песимістичним. Онлайн-обговорення також знизилося з нормального до низького рівня за останню добу. Ці події збігаються з регуляторними коригуваннями, які тепер офіційно визнають національні трастові банки як емітентів стабількоінів.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
