Віталік висловив здивування щодо того, що ринок прогнозів відхиляється від своєї первісної мети і перетворюється на інструмент короткострокових азартних ігор, закликаючи відновити довгострокові суспільні цінності

Віталік критикує залежність ринків прогнозів від короткострокових азартних ігор, попереджає про виснаження інформаційної цінності високочастотних контрактів і закликає перейти до довгострокової інфраструктури хеджування.

Попередження про надмірну концентрацію на ринках прогнозів, Ві Ван критикує тенденцію «корпоративного сміття»

Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін нещодавно опублікував довгий пост на платформі X, у якому висловив глибоку тривогу щодо нинішнього розвитку ринків прогнозів. Він зазначив, що хоча ця галузь досягла значних успіхів у масштабах і впливі, наразі вона надмірно зосереджена на нездоровому продукті, що відповідає ринковій кон’юнктурі.

Віталік називає цю тенденцію «корпоративним сміттям (Corposlop)», маючи на увазі, що платформи для збереження доходів у ведмежому ринку йдуть на компроміс із короткостроковими азартними іграми, такими як короткострокові прогнози цін на криптовалюти або ставки на спортивні події, які позбавлені довгострокової соціальної цінності або функцій агрегування інформації.

Ця позиція контрастує з його ставленням у грудні 2025 року, коли він публічно захищав ринки прогнозів, вважаючи їх більш здоровими за традиційні ринки, оскільки їхній діапазон коливається між 0 і 1, що ефективно знижує ризик різких цінових сплесків і падінь, а також розглядав їх як інструменти для пошуку істини та оцінки невизначеності.

Однак із розвитком ринкових даних на початку 2026 року він вважає, що команди платформ під тиском користувачів схильні розвивати високоризикові високочастотні функції, що ставить під загрозу справжню цінність інформації та перетворює прогнозні ринки на арену для необізнаних спекулянтів, а не на інструменти для агрегування корисної інформації.

Джерело: X/@VitalikButerin Співзасновник Ethereum Віталік Бутерін нещодавно опублікував довгий пост на платформі X, у якому висловив глибоку тривогу щодо розвитку ринків прогнозів

Домінування високочастотних короткострокових контрактів, алгоритмічна торгівля розмиває цінність інформації

Тривога Віталіка зумовлена даними про погіршення структури ринку. Після запуску у січні 2026 року 15-хвилинних криптовалютних прогнозних контрактів на популярній платформі Polymarket, фокус ринку різко змістився. Ці надкороткі контракти «підвищення або зниження» з обсягами торгівлі, що спочатку становили лише 5% від загальної кількості криптовалют, швидко зросли до приблизно 60% у початку 2026 року, а з урахуванням контрактів з періодом у годину — до 80%.

Згідно з аналізом дослідника Kunal Doshi з «Blockworks», учасники цих короткострокових ринків здебільшого не є справжніми інвесторами, що орієнтуються на напрямок, а переважно систематичними трейдерами (Systematic Traders), мета яких — ловити малі арбітражні можливості, а не надавати корисну для суспільства інформацію. Ці трейдери навіть забезпечують 70% обсягів торгів за 15-хвилинними контрактами.

Джерело: Kunal Doshi Систематичні трейдери (Systematic Traders) забезпечили 70% обсягів торгів за 15-хвилинними контрактами

Віталік зазначає, що надмірна залежність платформ від таких продуктів породжує негативний механізм стимулювання, коли платформи заради отримання прибутку схильні шукати тих, хто має помилкові погляди, і створювати культуру спільноти, що заохочує низькоякісні думки, щоб збільшити залученість користувачів.

Такий підхід розділяє учасників прогнозних ринків на інформованих трейдерів, що надають цінність, і групу, яку платформи навмисно залучають для зазнавання збитків. У довгостроковій перспективі така модель залежності від наївних трейдерів суттєво підриває довіру до прогнозних ринків як до інструментів для отримання інформації.

Від валюти до інструментів хеджування: дослідження персоналізованих нових фінансових парадигм

Щодо поточного стану прогнозних ринків Віталік пропонує більш перспективне рішення — перетворити їх на широке інструментальне засіб хеджування, а не просто розвагу або азартну гру. Він вважає, що ринки прогнозів мають орієнтуватися на обслуговування хеджерів, дозволяючи інвесторам створювати протилежні позиції для зменшення ризиків у реальному світі, наприклад, використовуючи прогнози політичних ризиків для компенсації впливу змін у промисловій політиці на активи.

Віталік також ставить під сумнів сучасну концепцію стабільних монет, вважаючи, що основний запит користувачів — це гарантія можливості оплатити життєві витрати у майбутньому, а не володіння цифровими валютами, прив’язаними до фіатних грошей. Він пропонує, щоб користувачі за допомогою локальних великих мовних моделей (LLM) аналізували свої витрати й автоматично формували кошики прогнозів на основі цінових індексів, створюючи персоналізовані хеджувальні портфелі, що зробить прогнозні ринки ключовою фінансовою інфраструктурою.

Щоб реалізувати цю ідею, прогнозні ринки мають використовувати активи з довгостроковою цінністю (наприклад, ETH або активи з відсотками у вигляді токенізованих активів), щоб знизити можливі втрати для хеджерів. Хоча у галузі існує розбіжність думок щодо цього, частина фахівців вважає, що спекулятивна діяльність є необхідним етапом для залучення ліквідності, але Віталік наголошує, що розробники мають дивитися далі короткострокових показників доходів і прагнути створити наступну генерацію фінансових систем, а не продукувати беззмістовне корпоративне сміття.

Цей матеріал зібрано за допомогою** агентів**** для криптоіндустрії, пройшов редактуру та рецензію «Крипто Місто». Зараз він перебуває на етапі навчання, тому можливі логічні похибки або неточності. Інформація наведена виключно для ознайомлення і не слугує інвестиційною рекомендацією.**