Bloomberg: третий тиждень американо-іранської війни, Трамп "визначає наступний крок за відчуттям", Ормузька протока підтримує ціни на глобальному нафтовому ринку

Між Іраном і США триває третій тиждень конфлікту, протока Хормуз майже закрита, ціна на нафту прорвала позначку у 100 доларів за барель, Міжнародне енергетичне агентство (IEA) називає це можливою найбільшою у історії світового нафтового ринку зупинкою постачань; а коли закінчиться ця війна, за словами самого Трампа, — це його «інтуїтивне відчуття».
(Попередній сюжет: Трамп заявив, що Іран має «безумовно здатися», щоб припинити війну! Ескалація конфлікту на Близькому Сході, різкий стрибок цін на нафту і долар, біткоїн опустився до 68 000 доларів)
(Додатковий фон: ціна на нафту зросла на 9%, і Трамп втрутився! Військовий патруль у протоках Хормуз + ризик війни з DFC, біткоїн несподівано піднявся понад 71 000 доларів)

Зміст статті

Перемикач

• Математична задача протоки Хормуз
• Питання кінця — відповіді немає
• Ланцюгова реакція фінансових ринків: ціни на нафту, інфляція, хеджування

Третій тиждень з початку війни між Іраном і США, і світовий нафтовий ринок чекає, коли хтось скаже йому «інтуїтивне відчуття», коли постачання відновиться до норми.

За повідомленнями Bloomberg, Трамп у інтерв’ю Fox News заявив, що він оголосить про закінчення війни, коли «відчує це інтуїтивно». Для учасників ринку, які звикли приймати рішення на основі точкових даних ФРС та CPI, ця заява майже не дає жодної визначеності.

Математична задача протоки Хормуз

Зараз протока Хормуз майже закрита, а близько 20% світової нафтової пропозиції проходить саме через цю водну артерію. Ціна на нафту вже перевищила 100 доларів за барель, роздрібні ціни на бензин у США з початку конфлікту зросли приблизно на 65 центів за галон. Міжнародне енергетичне агентство (IEA) чітко заявляє: це може бути найбільша у історії світового нафтового ринку зупинка постачань.

Варто зазначити, що США при бомбардуванні острова Халк зберегли нафтові об’єкти, не знищивши іранські експортні інфраструктури. Ця деталь свідчить, що Білий дім не був цілком безсвідома щодо потенційних наслідків для енергетичного ринку. Проблема у тому, що між «збереженням інфраструктури» і «забезпеченням безперешкодного потоку нафти» залишається ще один бар’єр — протока Хормуз і іранський флот.

Питання кінця — відповіді немає

У телефонній розмові G7 європейські лідери запитали про план завершення конфлікту, Трамп відповів: «не можу обговорювати це по телефону». Офіційна позиція Білого дому — військові дії триватимуть ще 4–6 тижнів, і «прогрес йде швидше за планом». В цей час радник з питань штучного інтелекту Девід Сакс відкрито закликав «оголосити перемогу і вивести війська», що у політичній культурі Вашингтона зазвичай не є його особистою ініціативою.

Віце-президент Джей-Ді Ванс утримується від підтримки або критики, сенатор Ліндсі Грем натякає на можливе розгортання наземних сил, а морська піхота вже перекинута до регіону. Три сигнали разом створюють неоднозначну картину.

Іранська логіка досить ясна: верховний лідер Моджтаба Хаменеї заявив, що «ми вимагатимемо компенсацію», і стратегія Ірану полягає не у військовому розгромі США, а у «витримці». Оман, Саудівська Аравія та Туреччина шукають шляхи зниження напруженості, але європейські чиновники вважають, що дві ключові вимоги Ірану — компенсація за війну і гарантія неповторних нападів — є структурно важкими для США.

Ситуація в Перській затоці також досить делікатна: країни скаржаться, що перед початком війни США не провели достатніх консультацій, а багато інвестиційних зобов’язань не вплинули на хід конфлікту.

Ланцюгова реакція фінансових ринків: ціни на нафту, інфляція, хеджування

Кожне підвищення ціни на нафту на 10 доларів приблизно підвищує індекс CPI у США на 0,2–0,3 відсотка, залежно від тривалості цього ефекту. У контексті, коли ФРС вже оголосила, що «покращення даних щодо інфляції» є передумовою для зниження ставок, тривале збереження високих цін на енергоносії фактично відтерміновує цей процес.

Реакція хедж-активів — за підручником: золото традиційно підтримується геополітичною невизначеністю; ситуація з біткоїном складніша. Коли головна історія ринку — «інфляція зростає + ФРС налаштована яструбово + долар посилюється», ризикові активи зазвичай зазнають тиску. Але для США, як країни-експортера енергоносіїв, зростання цін на нафту вже не є одностороннім негативом — цей структурний зсув, що закріпився за останні десять років, є підставою для думки, що «долар може посилитися».

Позиція біткоїна у цьому контексті залежить від того, чи вважає ринок його «засобом захисту» чи «ризиковим активом», і досвід останніх двох років показує, що обидві категорії мали свої періоди. Це залежить від того, яка макроісторія домінувала у цей час.

Зараз ситуація така: ціна на нафту понад 100 доларів, кінця війни не видно, очікування зниження ставок відтерміновані, долар залишається сильним. Ця комбінація створює короткостроковий тиск на крипторинок, але тривалість залежить від того, коли саме Трамп «відчує інтуїтивно» зміну ситуації.

Ринок завжди правий — до моменту, коли він почне цінувати «прогрес за планом на 4–6 тижнів» у 7-й тиждень.