Прибутковість державних облігацій Японії відновилася, а дані щодо інфляції викликали обережні настрої щодо нормалізації політики центрального банку

(1) Прибутковість державних облігацій Японії відновилася у вівторок після того, як дані про внутрішню інфляцію несподівано перевищили очікування, що зміцнило впевненість у тому, що Центральний банк, як очікується, вийде з негативних ставок цієї весни. (2) Еталонна прибутковість 10-річних державних облігацій Японії зросла на 1 базисний пункт до 0,695%. (3) Прибутковість дворічних казначейських облігацій зросла на 1,5 базисних пункти до 0,170%, що є найвищим показником з липня 2011 року. (4) Базовий рівень інфляції в Японії сповільнився третій місяць поспіль у січні, але був вищим за очікування ринку та відповідав цільовому рівню Центральний банк у 2%. Базовий індекс споживчих цін (ІСЦ) у січні зріс на 2,0% у річному обчисленні порівняно з консенсус-прогнозом зростання на 1,8%. (5) Рютаро Кімура, стратег з фіксованого доходу в AXA Investment Management, зазначив, що останній звіт про інфляцію «змусив учасників ринку обережніше ставитися до можливості того, що Центральний банк Японії скасує свою політику негативного Процентна ставка на березневому засіданні». " (6) Однак він додав, що оскільки 10-річний Процентна ставка все ще коливається в районі 0,7%, інвестори, схоже, все ще роблять ставку на те, що грошово-кредитна політика залишиться відносно сприятливою навіть після нормалізації. Губернатор Японії Центральний банк Кадзуо Уеда заявив у четвер, що Центральний банк очікує, що японська економіка, ймовірно, пройде через позитивний цикл, в якому зростання робочих місць і зростання заробітної плати сприятимуть помірній інфляції Підйомі. Джерела, знайомі з мисленням центрального банку, кажуть, що центральний банк знаходиться на шляху до припинення негативних ставок у найближчі місяці